加密衍生品周报 | CME 跃居全球第二大 BTC 期货交易平台

随着比特币拉升突破 1.3 万美元，比特币期货、期权成交量均回升近五成。比特币期权持仓也创下历史记录，达近 26 亿美元。CME 成为第二大比特币期货交易所，持仓占比仅次于 OKEx。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周三（10 月 21 日）晚 10 点半左右，比特币半小时涨近 400 美元，期间爆仓 1.6 亿美元，当日比特币大涨逾 1000 美元，共爆仓 3.03 亿美元。22 日早间 7 点左右，比特币在冲高 13200 美元后又快速回落逾 500 美元，期间爆仓 3917 万美元，当日共爆仓 1.53 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计，来源：币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

过去一周（10 月 16 日至 22 日）随着比特币价格大幅上涨，期货交易量也环比增加近 47%，一周交易量达 917.44 亿美元，21 日单日交易量达到逾 295 亿美元。另外，CME 的成交量环比上涨 80%，火币上涨 66%，币安、BitMEX 均环比增加约 50%。OKEx 的一周期货交易量环比增加了 18%，但交易量占比却从上周的 24% 降至本周的 19% 左右。

比特币期货合约日交易量，来源：Skew

以太坊一周成交量也环比增加逾 17%，达 284.54 亿美元。

以太坊期货合约日交易量，来源：Skew

未平仓头寸

伴随着成交量的持续回升，比特币未平仓头寸也较一周前增加近 20%，截至 10 月 22 日，该数值为 49.69 亿美元，其中，币安和 CME 均增加逾 40%，CME 的持仓头寸达 7.86 亿美元，持仓占比为 15.8%，超过 BitMEX 和币安，仅次于 OKEx，成为持仓量第二大的比特币期货交易所。这表明，机构投资者对比特币的兴趣日益高涨。

比特币期货合约未平仓头寸，来源：Skew

以太坊持仓数值也较一周前增加逾 16%，截至 10 月 22 日为 11.84 亿美元。

以太坊期货合约未平仓头寸，来源：Skew

比特币和以太坊期货成交均持续放量，持仓数值也在不断爬升，这表明市场对于盘面持相对乐观态度。不过，投资者仍需在之后一两周持续关注持仓数值的反弹力度。

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币（9 月 1 日上线）、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币（9 月 11 日上线）和 OKEx。

与期货市场表现一致，比特币期权一周交易量持续回升逾 48%。值得注意的是，CME 的交易量在 10 月初当周（2 日至 8 日）大幅反弹近两倍之后，连续两周持续回落，过去一周环比减少 34%。Bit.com 的交易量环比翻倍，仅次于 Deribit，占比逾 11%。

比特币期权日交易量，来源：Skew

以太坊一周成交量也环比增加逾 58%，达近 2 亿美元。

以太坊期权日交易量，来源：Skew

未平仓头寸

比特币期权持仓再次创下历史记录。截至 10 月 22 日，该数值为 25.96 亿美元，较一周前增加逾 20%。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

另一方面，以太坊持仓数值也连续三周持续反弹，截至 22 日为 4.92 亿美元，较一周前反弹逾 17%。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

波动率

伴随着比特币突破 1.3 万美元，比特币的一个月已实现波动率从上周的 33% 左右升至目前的近 40%。与此同时，一个月平值期权（ATM）隐含波动率在 21 日反弹至 60% 后现重回 50% 附近。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率在 9 月 24 日大幅反弹至 114% 创 5 个月新高，随后持续下降，目前已降至 60%。同时，当前的一个月平值期权隐含波动率为 61%。

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和以太坊一个月 ATM 隐含波动率

对于期权交易者来说，市场波动率非常重要，但是请注意，所谓的期权波动率实际上与期权价格无关，而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差，而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升，反之则意味着时间价值下降。换句话说，如果能够比较准确地预测到波动率，那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出，就可以实现较好的收益。

期权到期情况

下周五（10 月 30 日）将有逾 6 万份比特币期权合约到期，名义价值逾 7.76 亿美元。

比特币期权到期情况，来源：Skew

以太坊期权方面，下周五将有 18.77 万份合约到期，名义价值约为 7695 万美元。12 月 25 日将有 49.53 万份合约到期。

以太坊期权到期情况，来源：Skew

比特币

比特币

比特币 Bitcoin，一种去中心化、非普遍全球可支付的加密数字货币，而多数国家则认为比特币属于虚拟商品，并非货币。 比特币的概念，诞生于 2008 年署名为中本聪的一篇论文，并于 2009 年 1 月 3 日，基于无国界的对等网络，用共识主动性开源软件发明创立。比特币协议数量上限为 2100 万枚，以避免通货膨胀问题。使用比特币是通过私钥作为数字签名，允许个人直接支付给他人，不需经过如银行、清算中心、证券商等第三方机构，从而避免了高手续费、繁琐流程以及受监管性的问题，任何用户只要拥有可连接互联网的数字设备皆可使用。

比特币

BTC

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以太坊

以太坊

开放的分布式区块链应用平台，通过其专属加密货币 Ether 以太币提供去中心化的虚拟机，处理点对点合约。允许任何人建立和使用通过区块链技术运行的去中心化应用，没有任何欺诈、审查、第三方监管。 以太坊的概念首次在 2013 至 2014 年由维塔利克·布特林 Vitalik Buterin 受比特币启发后提出，旨在共同构建一个更全球化、更自由、更可靠的互联网。

以太坊

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ERC 20

ERC-20

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ERC721

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币安

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区块链数字资产交易平台，引领币币交易创新模式，为用户提供更加安全、便捷的数字货币兑换服务，聚合全球优质数字货币，致力于打造世界级的区块链资产交易平台。提供比特币、以太坊、莱特币、币安币等主流加密数字货币交易。公司几乎所有的资产，包括对于交易收取的费用及拿到的融资，都是以加密数字货币形式保存的。 币安 Binance 交易平台是由赵长鹏 CZ、何一领导的一群数字资产爱好者创建而成。 截止目前，由币安平台基于以太坊 ERC-20 标准的去中心化区块链数字资产 BNB，发行总量恒定为 2 亿枚，且保证永不增发。

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币安慈善基金会

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火币

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全球领先的数字资产金融服务平台，为全球超过 130 个国家的数百万用户提供安全、可信赖的数字资产交易及资产管理服务。 火币也曾经是中国最大的比特币、莱特币、以太坊、以太坊经典交易平台，提供专业、安全、快捷的数字资产行情、价格及交易服务，在虚拟货币领域处于领先地位。 自 2013 年创立以来，火币集团先后获得真格基金、红杉资本投资，累积交易额突破 1.2 万亿美元，一度成为全球最大数字资产交易平台，占据全球 50% 数字资产交易份额。目前，火币集团已投资 60 余家上下游企业，现已完成对新加坡、日本、韩国、英国、澳大利亚、加拿大、巴西、香港等多个国家及地区合规服务团队的组建，为全球超过 130 个国家的数百万用户提供安全、可信赖的数字资产交易及资产管理服务。

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OKEx

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全球最顶尖的数字资产交易平台之一，OKEx 平台汇聚了国内外大量数字货币投资者，拥有极其强劲的流动性和可持续性。OKCoin 海外版，银行级 SSL 加密保护，实时数据，高速交易，为数字货币与期货等提供服务。 OKEx 正通过开放共赢计划，将自身五年来在数字资产交易领域积累的撮合系统、柜台系统、冷钱包系统、热钱包系统、资金清算系统、全球多语言的客服能力、全球客户身份识别和反洗钱系统等一并共享给合作成员，即「OK 伙伴」。该计划有极高的准入门槛，首期仅开放 100 个名额。锁定 50 万枚 OKB 的团队才有资格参与报名。 成为「OK 伙伴」的团队可以借助这套专业的全流程解决方案轻松搭建数字资产交易所，与其他「OK 伙伴」共享深度与流动性。届时百家交易所将同步上线。 在该计划的赋能下，数字货币市场有望出现一批自治、高效、透明的高水准数字资产交易所。在几年的成长和运营中，OKEx 积累了宝贵的运营经验和核心技术，这些无形资产对于区块链创业者来说无疑是一个巨大福音。在团队资源和人员有限的情况下，区块链新锐势力可以借助 OKEx 快速完成抢跑，与币圈优质资源完成对接，并解决了新项目冷启动时可能面临的流动性短缺问题。登上 OKEx 这艘航母后，项目团队即正式加入了如火如荼的区块链大航海。任何一个独角兽企业都会逐渐在自己的优势战场进行衍生进化，完成从「参与者」到「生态搭建者」的华丽蜕变。 交易所赋能将规范币圈发展，提升竞争门槛服务用户一段时间以来，国内外参差不齐的数字货币交易所成为币圈投资人的一把悬顶之剑，网络延迟、网络黑客、超量交易产生的服务器崩溃问题都困扰着投资者和年轻的项目团队。当下 OKEx 选择向优质团队开放全链路解决方案，无疑是一个行业福音。这种颠覆式的创新相当于为创业团队提供了优质的底层基础设施，让团队可以把更多资源聚焦于项目与产品研发。

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Bakkt

Bakkt

纽交所母公司 ICE 在 BCG、微软和星巴克等支持下组建的数字货币交易平台。Bakkt 利用微软云构建「一个开放且受监管的全球数字资产生态系统」，允许消费者和机构在全球网络上交易，存储和使用数字资产。其可能的投资方包括 M12、微软的 VC 部门、Galaxy Digital、Horizons Ventures、Alan Howard 和 Pantera Capital 等。

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编译者/作者：链闻独家

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