一文带你读懂最近特别火的——Grayscale灰度比特币信托

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有一种直接在股市上投资比特币的方法：即Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）。它是投资者能够交易持有大量比特币信托股票的几种此类金融工具之一，每股的价格都接近比特币的价格。

截至2020年10月，灰度比特币信托基金代表65亿美元的私人投资比特币资产。作为全球最大的比特币购买者之一的美国加密货币投资公司Grayscale于2013年9月成立了该信托公司。该公司的交易代码为“ GBTC”。

根据Bitcointreasuries.org的数据，灰度比特币信托持有456537比特币，或通过上市公司持有的786059比特币的58％。

信托由于其快速增长而备受关注。2020年6月9日，信托基金持有384953比特币。这标志着4个半月内增加了71000多个比特币。

Grayscale还在2020年发布了自己的头条新闻，其中进行了大规模的广告宣传，鼓励了对该信托基金的投资。

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你知道吗？

Grayscale（灰度）由巴里·希尔伯特创立，他还经营着Digital Currency Group（DCG数字货币集团），这是一家加密货币风险投资公司，投资了Coinbase，Coindesk和Ripple。

灰度比特币信托如何运作？

灰度比特币信托的工作方式如下：

1）Grayscale邀请私人富裕投资者向该基金质押资金，该基金用来购买大量比特币。

2）然后，Grayscale列出了在公共股票交易所筹集资金的订单，这意味着任何人都可以在其中交易股票。

3）基金中的股票追踪比特币的价格，但只是大致上。

基金中的股票可以相对于比特币的实际价格溢价或折价交易。从历史上看，它们几乎都是高溢价交易。对于从其溢价中获利的Grayscale及其投资者而言，这是个好消息，但对其它投资者而言则是个坏消息。

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那么，为什么投资者要购买灰度比特币信托的股票而不是直接购买比特币？有三个原因：

1）首先，投资比特币信托可以让人们在不必担心如何存储比特币、遵守法律或单独纳税的情况下就能获得比特币。

如果您自己要购买比特币，则必须处理一大堆问题，以备不时之需：如何存储？您是否需要付款给某人来托管您的比特币？如果您丢失了私钥或您的比特币钱包被黑了怎么办？作为向美国证券交易委员会（SEC）进行报告的公开交易信托，灰度表示有了我这一切都不是问题。

2）其次，公开交易的比特币信托具有多种税收优惠。某些IRA，Roth IRA以及其他经纪人和投资者帐户，不会对比特币的投资提供税收减免，而会将其用于公开交易信托的投资。Grayscale的Trust以税收优惠的方式为那些投资者提供了对比特币的投资。

3）第三，加密交易是非常孤立的。您不能将比特币与特斯拉和苹果的股票进行交易（不使用加密股票衍生品平台）。这与传统的加密经济截然不同。但是，一旦您将比特币在证券交易所挂牌交易（尽管以非常昂贵，有限制的方式），传统投资者便可以投资于加密经济。

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灰度比特币信托是几个公开交易的信托之一，尽管灰度是迄今为止最大的。截至2020年10月，竞争对手ETC Group的比特币产品的市值为6000万美元，而智慧树的比特币产品的市值为3400万美元。在10月份，当比特币的价格飙升时，尽管收费较贵，Grayscale在三者中表现最好。

Grayscale还提供了其他几种交易所的交易产品，尽管其比特币产品是迄今为止最大的。其以太坊信托是第二大信托，管理着价值9.28亿美元的以太坊。其他包括BCH、ETC、LTC、XLM、XRP和ZEC等等，以及包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的数字大型股基金。

Grayscale信任的未来成功并非遥不可及。它的竞争对手的股票可能代表比特币的价格超过Grayscale的价格，或者他们可以收取更低的费用。

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灰度比特币信托与比特币ETF

另外，Grayscale的成功得益于比特币EFT（交易所交易基金）的缺失。投资灰度比特币信托，您的在购买信托中的股票；而ETF则是直接追踪比特币价格的基金。

比特币ETF目前在美国是非法的。SEC拒绝了比特币ETF的多次申请，理由是可以操纵比特币的价格。在美国投资者等待美国证券交易委员会可能永远不会批准比特币ETF的同时，比特币信托是次之方案。

原文链接 编译：妃子笑

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编译者/作者：妃子笑

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