| 大家好，我是佩佩，今年和2017年还真是不一样，17年那会儿属于炒技术炒概念的牛市，虽说咱很多也搞不懂，但还是有些具象的特征，比如这个链快，tps高，还有poapob各种共识算法，一说大家很快能有个印象。 到了今年，更多开始偏金融属性，就会变得有点摸不着头脑，别说外面的酒菜，很多东西我也是完全没基础很懵懂，但不管怎么样，我觉得我们还是尽可能努力跟上，没人能靠各种社群里的道听途说发财，还是需要做一点自己的研究，所以内容上面后面我们也尽量往一些实际的研究观察上靠，可能没有八卦热点看得舒心，但我想这或许是更有用的。 好了，回归正题。 其实近一周的内容差不多都是在讲defi杠杆，这里有个不得不提的主角—aave，在芬兰语中aave有“幽灵”的含义，因此官方也会用一个有点萌的图标形象如下图：  别看这雪白小幽灵有点可爱，今年币圈最不讲武德的里面肯定有这位，下图是aave的历史行情，我估计很少有人会去查：  https://www.tradingview.com/chart/n1XJfPsR/ 注：现在的aave是之前lend按100:1换得的，上图是已经把比例统一后的K线。 人家大饼三年了还在突破历史新高的关口努力，这家到好，不仅突破了18年还又翻了倍。 之前我们有专门做过评测，关于defi的介绍也没少提他家，不过感觉理解都还不够深，加上他们最近又更新了新版本，出了新功能，所以今天再来更新一版，或许能对大家理解他家的增长逻辑有所帮助。 AAVE最最主要的业务就是抵押借贷，下图是他家官网主页，目前平台流动量，即所有抵押和在借的加密资产对应的市值已经增长到17.5亿美金：
下图是按现在抵押市值规模从高到低的排序：
存款Deposit很好理解了，持有上面任何资产的都可以直接存进去可以获得一个存款利息，当存入时，平台会给你发一个存款证明aToken，比如存以太，可以得到aETH，然后aETH会根据利息比率增长，也就是它的价值是慢慢增长的，这样等你赎回时得到的直接就是加了利息的回款。 另外存入和赎回都是活期的，不过如果U绝大部分是借出状态，不够当前所有需要提取的量，那可能需要排队等待借出或者清算的量返回，当然了按平台现在的量级这应该不是普通散户操心的问题。 存款人不一定需要借款，但每一个借款人首先需要是存款人，抵押代币A才能借出代币B，通常是抵押eth等加密资产借出稳定币(杠杆多)，或抵押各种U借出加密货币(空，这个多空只是基于概念上的，实际有很多借出部分只是参与了defi套利)。 存借利率是时时变化的，它取决于供应量比例，供应被借出越多，利率也会有所提升，以促进更多的供应，像现在V2版本中USDC的利率：
另一个问题是关于抵押能借出多少，可以参考官方表：
上表中第二列Liquidation Threshold是指清算阈值，也就是假如小王抵押了1万美金的eth满打满算借出了8000U，当抵押eth价值下跌到9696美元以下，质押率上升到82.5%时开始清算流程，要么用户还掉部分借款，要么平台清掉部分抵押eth，使得质押率维持在正常范围，它是不会等到说你eth下跌到和借款一致时才采取措施的哈。 aave使用了类似某老牌defi的机制，清算是去中心化的，任何人都可以做清算人，来帮助卖出质押率不健康部分的资产，做清算人也能得到一部分奖励，也就是上表第三列Liquidation Bouns。 目前做清算没有界面，只有合约操作，所以这部分收益，很遗憾，只能都交给科学家们了，不过这里为了让大家清楚的理解这项机制，我们抓了昨天链上的一次很经典的套利清算操作：
好了，基本上整个平台的机制就讲完了，下面关于aave再来说两点吧，为啥它是“拉盘狂魔”，以及它的野心又在哪里。 关于价格呢，有一部分也是这些天一直讲的抵押杠杆，要知道他家现在的市值是9.5亿美金，光在它平台aave的抵押量就价值2.7亿，这个比例并不小，且是可以借出上亿美金的。 只不过目测实际杠杆率并没那么高，顶多借出几千万吧，当然这些量不能理解为就冲到交易所买币拉盘了，只是这么多流动性释放出来，对市值对币价多少都还是正向作用的，哪里钱多哪里就会涨嘛，这个之前放水喊了那么久，应该大家多少都理解哈。 还有就是他们在外面的筹码是比较少的，总共1600万的筹码，光抵押就占掉40%，见下图1和3：
唯一的增量抛压就是上面说的生态激励部分，我看了下，发了差不多两个月，也才发出去1万多个，按现价也都不超100万美金，而stake这里面26%的量是“狗庄”自己拿的，基本短期不会抛售。。
可能外界关注到最多的要数闪电贷，即一个区块内借还的无抵押无额度限制贷款，这也是他家最早开创的，在V2版本对闪电贷的一个功能提升是，可以对上面我们说的那个套利清算使用闪电贷执行。 不过今天主要想说的不是闪电贷，而是他家另外两个功能，一个是无抵押信用授权贷款，之前我们讲到过存款进来会发一个aTOKEN证明，这个证明可以代表存款人的一个信用额度，如果存款人不想去借贷加杠杆，只想说赚点稳定收益，也可以将atoken作为凭证借款给其他可信的人，那他不仅可以得到平台的利息，还可以在atoken借款中获得一笔利息。
另一个是V2版本新增的一个功能债务代币化：
所以对于野心也很好理解，就是让更多的资金注入平台，现在可能还是一些理财放进来的资金，我看YFI池子是aUSDT的最多持有者，目前稳定币都做到了上亿美金，但要数量级更上一层楼，可能就需要通过释放更多的流动性来做了。 越多的资金抵押，意味可供借出的越多，资金面更繁荣，也推动币价更近一步，币价高了就又可以借更多的资金，再产生债全又增加了平台资金抵押，如此往复似乎是可以走出一个正循环。 当然上面这两个功能暂时还只是很早期的，算是有基础设施，但会不会有市场和数据基本面，还不知道，所以暂时只能把它看做一种潜力或是野心。 结语 1. aave算是defi里的强势龙头，虽说价格有点夸张，但以上从基本面还有功能来说，故事没有讲完，还是有潜力的，还有很多功能都没对大众开放，只是快速增长的市值确实也带来一层风险，特别是抵押清算的风险，看两个月前下跌也是很酸爽的，关注它的朋友还是可以看看后面是否有回调机会，另外也要注意平台基本面数据是否能持续增长。 2. 可能很多人会对杠杆债券金融工具之类的有些偏见，但现实生活中这些也是无处不在的，money到底是什么从哪里来，还真是值得思考的问题。 3.今天说aave，但说的不仅仅是aave，币圈1.0一切靠你买我买大家买，但到2.0的世界，钱是可以派生出来的，但币其实并不多，有些还被“狗庄”抵押着藏在枕头底下，所以啊，还是尽可能当个多军吧，哪怕前路会遭遇一些回调。 温馨提示：以上内容仅供参考，请勿直接作为投资依据，数字货币市场风险较大，还请谨慎参与！回调。 —- 编译者/作者：风火轮区块链 玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
拉盘狂魔aave的野心
2020-12-10 风火轮区块链 来源：区块链网络
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