深入了解AlphaX独特功能#2：将杠杆头寸代币化

AlphaX是永续交易产品，也是Alpha生态的第二款产品，它将为DeFi生态带来独特的用例，此前链上没有的同类交易产品。

AlphaX的主要差异化功能是：

1. 将资金费率支付计入价格交易者开仓和平仓头寸。

2. 杠杆头寸代币化（ERC-20代币）。

这两大差异化功能对DeFi的用户、交易者、开发者意味着什么？

? 任何想要承担杠杆头寸（多头或空头）的人都可以在AlphaX上开仓，或者在Uniswap、Sushiswap等二级市场上购买等价的杠杆代币。

?交易者和DeFi用户将可以简单地持有杠杆代币来承担杠杆头寸，甚至对冲现有头寸，而不必担心资金费用的支付。

? Alpha Homora用户只需持有这些杠杆代币，就可以对冲自己的杠杆头寸，将下行风险降到最低。

? 开发者可以进一步建立二级市场，并推动这些代币在其他DeFi协议中的使用率。

这些功能将使AlphaX在DeFi领域继续保持创新，并推动Alpha产品之间以及与其他DeFi协议之间更多的互操作性。

关于AlphaX如何将资金费率支付内置到标记价格的细节，请参考我们之前的文章。

现在，让我们来了解一下AlphaX的独特功能#2：杠杆头寸代币化！

AlphaX如何将用户的杠杆头寸代币化？

虽然用户和交易者不需要了解头寸互换及其代币化的机制，但我们会解释AlphaX是如何实现这一点的。

多头代币

· 多头代币的形式为ETH-X，如ETH-200、ETH-250、ETH-300。ETH-X中的X被称为 "行权价"。这类似于行权价为X的看涨期权，ETH-X中的ETH就是当前的ETH价格。

· 具有相同行权价X的多头代币是可以互换和交易的。X值越高，杠杆率越高。

例子1：当前ETH价格为600 USDT，某位交易者想在AlphaX上开3倍多头头寸。

· 该交易者向AlphaX提供600 USDT

· 选择3倍杠杆的AlphaX

· 交易者j获得3个ETH-400的代币

· 每枚ETH-400代币当前价值200 USDT（600 USDT - 400 USDT = 200 USDT）

例子1后续：ETH价当前价格是700 USDT（从600 USDT涨到 700 USDT），同一个交易者在AlphaX上开了3倍的多头头寸。

· 每枚ETH-400代币当前价值300 USDT (700 USDT - 400 USDT = 300 USDT)

· 该交易者有3枚ETH-400代币，这意味着她现在总共有900 USDT。

· 她的净收益是300 USDT (900 USDT - 600 USDT=300 USDT)，是ETH实际价格变动的3倍（ETH价格从600 USDT涨到700 USDT，增加了100 USDT）。

空头代币

· 空头代币的形式为Y-ETH，如500-ETH、550-ETH、600-ETH。Y-ETH中的数字Y也被称为 "行权价"。这类似于行使价为Y的看跌期权，Y-ETH中的ETH就是当前的ETH价格。

· 相同行权价Y的空头代币是可以互换和交易的。X值越高，杠杆率越高。

例子2：ETH当前价格为200 USDT，某交易者想在AlphaX上开2倍开空头头寸。

· 交易者向AlphaX提供200 USDT。

· 选择2倍杠杆的AlphaX

· 交易者将获得2个300-ETH的代币。

· 每枚300-ETH代币当前价值100 USDT（300 USDT - 200 USDT = 100 USDT）

例子2后续：ETH价格现在是100 USDT（从200美元下跌至100 USDT），同一位交易者在AlphaX上开了2倍的空头头寸。

· 每枚300-ETH的代币现在当前价值200 USDT (300 USDT - 100 USDT = 200 USDT)

· 该交易者有2枚300-ETH代币，这意味着他现在总共有400 USDT。

· 他的净收益是200 USDT（400 USDT-200 USDT），是ETH价格实际变动的2倍（ETH价格从200 USDT下跌到100 USDT，减少了100 USDT）。

如何进行清算？

当发生清算时，代币将过期。用户和交易者仍将持有代币，但代币不能用于赎回相关USDT抵押物。

当ETH价格跌至 "行权价+清算缓冲区"时，多头代币就会过期。例如，ETH-400代币将在ETH价格跌至410（400+10初步清算缓冲系数）时到期。在这种情况下，持有ETH-400代币的用户和交易者实际上已经被清算。

当ETH价格上涨到 "行权价-清算缓冲区 "时，空头代币就会到期。例如，300-ETH代币将在ETH价格上涨到290（300-10初步清算缓冲系数）时到期。在这种情况下，持有300-ETH代币的用户和交易者就会被有效清算。

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关于Alpha

Alpha Finance Lab是一个由跨链DeFi产品组成的生态系统，这些产品将相互配合，为用户带来最佳的Alpha收益。Alpha产品专注于以创新和用户友好的方式捕捉DeFi中未被解决的需求。

ALPHA代币是平台内的原生功能型代币。代币当前和计划中的用例包括流动性挖矿，治理投票，以及代币抵押。

Alpha Finance Lab将致力于以下工作:

-创建可持续的用户获利模型。

-减轻流动性提供者的无常损失。

-建立有隐私属性的去中心化代币交易机制。

-允许固定利率代币借贷行为。

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编译者/作者：JTC

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