达人论市薛定谷:在消费和科技并行的环境中又该如何做投资?

薛定谷,1985年大学金融专业毕业后,进入东方汇理资本管理有限公司,对操盘交易尤其有兴趣。机缘巧合,通过游资圈内朋友介绍,认得一位当时业内操盘高人,遂起拜师学艺。经高师指点,结合多年心得,总结出独技《腾云出海》方法,后在国内知名私募公司任职,用该方法为客户带来满意回报。

东北证券提到,在行业配置上,公募基金显著超配的行业板块往往代表了当时驱动经济和市场的主流方向。2019 年以来,公募基金显著超配消费、科技板块,并进一步减仓金融地产,这与当下我国经济处于消费升级、科技创新驱动的产业变迁道路有显著关联。

根据基金2020年三季报持仓总体情况来看,消费和科技也是目前这些百亿基金经理的主要投资方向。但到底超配消费还是科技,显然中年派和年轻派出现了分化。

统计上述基金经理所管理最大规模基金的前十大重仓股情况,按重仓持有的基金经理人数排序,情况如下:

从业7年以上的基金经理“最爱个股”排名前三的是五粮液(000858)、贵州茅台(600519)和中国平安,偏向消费行业,其中食品饮料持仓占比最高。

从业5年以下的基金经理“最爱个股”则是立讯精密(002475)、贵州茅台和芒果超媒(300413),持仓偏向科技领域,其中电子设备占比最高。

百亿基金的持仓情况,对后市有较强指导性。在消费和科技并行的环境中,又该如何做投资?

东北证券提到,从目前政策导向来看,科技创新尤其是攻克“卡脖子”的关键技术是近期重要政策的最核心要素,这主要指向科技、高端制造业等板块;此外扩大内需、消费升级也同样是政策重点方向。

结合估值性价比来看,消费板块个股多数估值较高,而科技板块在调整后性价比相对合适,此外部分高景气度的制造业如光伏、新能源车等也持续受到政策关注,而5G目前正值设备端向应用端扩散期,周期仍在上行。消费、科技作为驱动经济的核心方向,预计中长期仍将继续保持被基金超配的格局,但基金超配的方向或向部分高景气度的制造业龙头扩散。

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编译者/作者：环球时尚

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