除了BTC、ETH,还能埋伏哪些币？——算法稳定币的价值将会迎来春天

币圈大牛到了牛中，上车有风险，随时可能有大回调，一般韭菜速效救心丸不够，所以不要贸然梭哈上车。而回想起当月6000美金的BTC，200美金的ETH，真香，后悔死为什么不大规模布局呢？

不少伙伴就来问V客，除了BTC、ETH还有什么别的遗珠吗？除了挖矿就没有别的低门槛的投资方向吗？

从今天起，做几期投资标的补遗，大概率会接棒主流币，继续带动牛市的癫狂。

在币圈，稳定币的作用是毋庸置疑的。传统法币和数字货币之间，作为中转站的稳定币可以说是奠定了数字货币繁荣的基础，小韭菜进场的操作都是先用法币去购买USDT/USDC这样的稳定币，然后再去购买各种数字货币。

现在使用最广泛的稳定币USDT，它是Tether公司基于1：1美元准备金保证而发行的，这一类算抵押型的稳定币，用美元作为抵押。当然，Tether公司一直在增发USDT，仅仅在2020年就增发了160亿美元，有没有真的和美元1：1谁也不知道，非常的中心化，而且安全性也有待商榷，比如讲SEC如果把目光转向了USDT，那么USDT会怎样应对，会不会暴雷，这都是悬在头上的达摩克利斯之剑。

所以数字货币需要真正安全去中心化的稳定币，这些年也一直在演变。后来从法定货币抵押演变成加密货币抵押，比如说Maker的DAI和Synthetix的sUSD。但是质押的加密货币本身就会高度动荡，高度相关的性质使这些稳定币波动性依旧很大，自我调节能力也不足，所以这类稳定币难以保持真正的稳定。

随着defi的热潮，稳定币的变革也加快了速度，算法稳定币的出现让稳定币市场出现了新的希望，这之间最快崭露头角的是AMPL，其实这个项目最早出现是在2019年，但是那时候defi还尚在萌芽阶段，所以AMPL的出现过早，一直到今年6月份defi大热，才让AMPL真正出现在大众视野里。

AMPL的核心价值支撑在于“弹性供给”来维护币价的稳定，价格高的时候给你分币，然后就有了卖币的动力，币价就被拉下来，价格低的时候就扣币。市场上就出现买的动力，然后币价又被拉上去，这样让币价维持在一个相对平衡，也就是稳定在1美元附近。所以AMPL的价格曲线就会出现类似心电图的走势。

因为这完全是去中心化的，没有机构干扰，所以也会出现“死亡螺旋”的情况，也就是，币价一旦跌的太多，比如从1美元直接跌到了0.5美元，这时候大家对AMPL失去了信心，都没有去买。

为了币价的稳定，会进行弹性调节，如果你手上本来有1000个币，每个价值1美元，这时候你手上的币会减少，每天调节10%，这样10天之后，你手上只剩下了500个，但是由于暴跌的太多，市场的信心缺失，币价并没有变化，还是1美元，这样你的资产等于缩水了一半。

这时候你可能的想法是及时止损，很多人也会这样想，本来应该是买币的，现在反而导致了抛压的增加，币价反而更加下跌，这就是形成了死亡螺旋。

反向也是一样，币价一下子涨了太多，本来是要卖币来降低币价的，但是市场信心太强，导致了依旧是卖进，币价螺旋上升，很多人这时候就赚的盆满钵满。

与AMPL同根的还有YAM，Based，Base Protocol等一系列项目。

AMPL的通缩问题会导致死亡螺旋的出现，让币价出现巨大的波动，这让它作为稳定币来讲是欠缺的，毕竟稳定是稳定币的前提，而AMPL现在显然还不够成熟，算法稳定币的大门已经打开，很快升级版的便出现了，这期间有代表性的便是ESD。

ESD在机制的设计上竭力弱化产生死亡螺旋的可能性，AMPL在币价的调整上是通过智能合约去完成，而ESD不同，它是通过激励手段去刺激用户主动完成。

当价格高于锚定的1美元时，用户可以选择质押ESD，而后续能够获得更多的新增ESD作为奖励，这样流通的ESD增加，从而降低价格。当价格偏低时，ESD发行债券，持币人销毁ESD，从而获得债券。

用户为什么会愿意销毁自己ESD来换取债券呢，因为债券可以在未来ESD价格高于锚定值的时候去赎回更多的ESD，当ESD协议的债务越多，折扣也就会变的越大，那么持币人销毁ESD以换取债券的动力也就越大，市面上可流通的代币减少，从而把价格拉升上去。

这种玩法有个风险，就是债券得在30天内完成兑换，不然会有归零的风险，毕竟没有人能保证30天能回归币价，所以要想在这之间进行套利，得是专业的玩家。

如果把AMPL比作算法稳定币的第一代，ESD是第二代，那么Basis Cash便是第三代了，Basis Cash在设计上比ESD更加复杂。

Basis Cash协议一共包含三个代币，分别是 Basic Cash、Basis Share和Basis Bond，其中，Basis Share和Basis Bond设计的目的在于推动 Basis Cash始终与1美元价格锚定。

当Basis Cash价格低于1美元的时候，用户便可以享受一定折扣来购买Basis Bond，从而减少Basis Cash的流通量，稳定Basis Cash的币价，在未来币价上涨的时候，这些通过折扣购买的Basis Bond便可以1：1兑换成Basis Cash完成套现。

换个角度，只要Basis Cash的价格在1美元以上，持有Basis Bond的人便会将手里的币换成Basis Cash，从而增加流通，将价格拉回1美元，而在兑换的过程中Basis Bond会同时进行销毁。

Basis Bond就像ESD里面的债券意思，但是Basis Cash更加深层次地又增加了Basis Share的角色。

如果把Basis Cash比作美元，那么Basis Bond就是债券，那么Basis Share更像是股票，这整个金融体系如何运作？

我们假设Basis Bond赎回之后Basis Cash价格高于依旧1美元，那么势必要增加Basis Cash的发行来抑制价格的上涨，这些代币会分配给Basis Share 持有人所有，其实在发行新的Basis Cash同时也会产生铸币税，这个铸币税会分配给愿意把Basis Share用来质押的持币人。

这样的设计颇为复杂，把传统金融的一套搬了过来，在设计流动性挖矿的时候，也特意设计了两个矿池来互为抛压，又互相吸收抛压，这里面的设计不是这样简单的一篇文章就能讲清楚的，需要做深入的研究性报告，所以今天也不太具体的讲，大家只要知道算法稳定币在急速的更新换代。

2021年会是defi大爆发，走向更加深度化的一年，所以算法稳定币也会更加快速的成为一项热门，现在加紧学习，明年也许能赶上致富的列车。

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编译者/作者：区块链思维_V客

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