新人学数字币投资第一季-加密货币套利2/4

第二类 — 溢价空间

编按:期货此名称早先是用于传统金融市场，在数字币圈一般直接称为合约

期货(Futures) 或是期权(Options) 都是在交易一种合约(Contracts) 而不是现货(Spot)，因此合约价格通常和现货的买卖价格有落差，会产生这样的差异来自于交易者对于商品未来的价格期望，举个例子：

假设目前比特币现货的价格是7,000 美，你预期未来价格会到20,000 美，那我现在卖你一颗7,200 美元，你一定会心想有7,000 的价钱干嘛要用7,200 的价钱买；但今天我要卖你的不是我手上一颗比特币现货，而是要卖你这颗比特币的权利，并且允许你使用100倍杠杆来购买；也就是说你只要给我72 美元作为权利金，你就有权利当价格到20,000 美金时卖掉，并且偿还给我当初欠的7,128 美金，这样你还有12,872 美金的利润

这种由于交易员对未来长期看好，使得期货价格高于现货价格叫做正溢价(Contango)，这样的价差也就有套利的机会，这分类我会介绍四种合约商品：永续期约、季度合约、选择权和波动合约，并利用彼此间的正逆价差来实现套利策略。这一类套利开始涉及一些交易策略，然而这里的交易策略通常有一定的反应时间，虽然开始需要些自动化程式来帮忙，但是风险相对是比较小的，甚至有些市场在操作套利的人还不多。

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编译者/作者：大吉大利_多财多福

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