AAX战略与研究主管访谈

2020年对于比特币来说是不平凡的一年。 在第一季度末经历了动荡的时期之后，最大的数字资产表现出色，以新的历史高点结束了这一年。 资产也持续快速增长到2021年，目前价值不到$ 38,000。 随着机构越来越多地参与到数字资产中，比特币目前正在经历类似于2017年的价格发现。唯一的区别是BTC在2021年的利益，链上基本面和市场情绪方面处于更好的位置。

关于2021年比特币的未来，加密货币交易所AAX的研究和策略主管Ben Caselin最近发表了一篇题为《 2021年的比特币》的研究论文。 这是一份全面的论文，分为三个不同部分，从资产类别，可投资角度和未来前景的角度描述了比特币。 从结构上讲，这是一篇草拟得很好的研究论文，它对比特币新手而言，也是对那些希望从估值角度进一步了解资产的投资者而言，都是可口的。

资料来源：AAX

AMBCrypto最近与Caselin先生坐了下来，讨论了他的研究论文中的各个主题。 我们探索了有关比特币及其在更大的金融领域中的未来的各种见解。

晚上好，本！ 感谢您抽出宝贵的时间接受采访。 你好吗？

本-你好！ 我很好，很高兴认识你。 你好吗？

我很好！ 好吧，让我们从论文中的事实之一开始。 比特币诞生的第一个十年在十年内带来了9,000,000％的投资回报率，但它却受到高风险，怀疑和FUD的广泛领导。 未来十年推动比特币估值增长的主要因素是什么？

本-是的，在比特币的头十年中，比特币长期停滞不前。 人们了解加密货币，但他们并没有太在意。 然而，在过去的3-4年中，即2017年的牛市之后，当主要出版物和金融机构报道其价格走势时，比特币便成为了关注的焦点。 市场分析师试图确定其内在价值，因此，正如您所说，存在很多批评和FUD。 现在，2020年改变了公众的看法，而比特币终于凭自己的力量完成了其十年的崛起。

就未来的发展而言，可以公平地说，我们可能正走向十年的采用。 我们已经目睹了比特币成为重要讨论的一部分。

如果我们看到比特币被更多地提及并在货币政策方面被理解，那么当我们看到巨大的政治动荡时，如果我们看到比特币是这种对话的一部分，那么这就是采用的迹象。 因此，在采用的这十年中，我们还应该看到监管机构向比特币开放更多，但如果我们也看到冲突，我们绝对不应该感到惊讶。 采纳的十年并不是一个平稳，优美的过程。 某些规定将使交易所很难有效运作。 因此，作为比特币社区的一部分，我们将不得不应对这些挑战，以涉足全球金融领域。 然后，随着比特币变得越来越强大，更多的机构投资者将资产整合到他们的策略和前景中，那么没有理由相信我们找不到适当的平衡。

说得好。 好了，谈到平衡，一些比特币社区中一直在讨论BTC应该彻底改革菲亚特美元作为主要的货币模式。 尽管每当发生社会经济动荡时比特币的表现都非常出色，但美元的贬值可能不会很快发生，您如何看待菲亚特和比特币未来的并存？

本-所以，你知道，这是一个非常有趣的问题。 我认为从一种世代的角度来看待它。 如果您问，假设某人是青少年，他们可能对这个想法很开放，他们不一定会考虑更广泛的影响和后果。 但是，资深经济学家可能觉得这很荒谬。 现在，尽管最大化主义者可能希望看到比特币超过美元或菲亚特，但在目前看来这不是很现实。 与美元挂钩的利益太多。 因此，如果有的话，我们可能会看到法定货币已转换为央行数字货币，对吗？ 就像，没有理由我们不能进入一种法定形式的数字形式。 但是中央银行的数字货币是法定货币。

比特币更具抗审查性，去中心化，然后有实用程序令牌和安全令牌。 因此，这些是非常不同的。 仅仅因为它们共享相似的技术架构并不意味着它们是相同的。 是的，它们可以共存。 我认为未来几年将更多地与再平衡有关。 我认为目前全世界正在重新平衡。 世界是一个庞大的投资组合，它正在重新平衡金钱，政治力量和一切。 因此，我认为看到比特币是我们在2020年看到的历史转变的一部分真的很有趣。

比特币的波动性一直是近年来最受关注的特征之一。 到2020年，尽管该资产面临很大的不确定性，但其波动性水平仍低于一些主要股票。 从纯粹的市场角度来看，波动率对描述比特币的症结仍然重要吗？

本-当我们谈论比特币的波动性时，有不同的意见。 有些人喜欢它，另一些人喜欢批评它。 首先，波动性并不是要成为比特币身份的一部分，但是在过去的10年中，或者至少在五年或六年之内，它无疑已成为比特币精神的一部分。 但与此同时，我认为每个人都知道，随着资产的成熟，如此高的波动性是不现实的。 假设如果全球财富的2％锁定在比特币中，那么就不可能想到30％的价格波动会令每个人感到不安。 因此，随着时间的流逝，某些波动性应会降低，这是非常合乎逻辑的。 从付款角度来看，这当然很棒。 但是，从价值存储的角度来看，人们说它是如此多变，您无法存储它，这取决于您要存储多长时间。

如果您想将其存储五年，那么波动性可能会很大，从而为您提供大量的买入机会。 如果您想存储五分钟的财富，那真是太糟糕了。 我认为比特币是一位伟大的头脑和与比特币打交道的人的培训者，它对您作为一个人以及您如何应对生活的波动具有一定的影响。 现在情况正在发生变化。 其他人进入了市场，机构也进入了市场，有些人不喜欢，然后有些人喜欢，但这是现实，它将以某种方式影响波动。

过去几年比特币上涨之后，一个主要的比较是它与黄金的相似性。 尽管传统经济学家和市场分析师继续将黄金视为真正的通胀避险工具，但就投资回报率而言，近几个月来，比特币已将黄金完全淘汰。 您如何将比特币定义为对黄金更好的通胀避险工具？

Ben-因此，有两个答案。 一个实际上比另一个更深刻，让我从另一个开始。 另一种是技术性和通用性。 可以说，黄金是对冲通货膨胀的对冲工具，它已经存在了数千年，而且稀缺。 然后人们会说比特币也很稀缺，更容易追踪和交易。 一切都很好。

关键是，这是我认为更重要的答案，如果我们同意比特币只是一种非常棒的技术，可以提供与黄金相同的稀缺性。 因此，让我们就此达成共识，因为它并不那么复杂。 现实取决于我们的共识，因为是的，我们可以说黄金是一个很好的避险工具。 而且它之所以能成为出色的对冲并不是因为它是黄色的。 这不是因为它很难，也不是因为您可以融化它。 甚至不是因为它稀缺，而是因为随着时间的流逝，这已经成为习惯。

现在正在同意比特币是一个很好的价值存储库，现在黄金将不得不分享市场。 这很简单，但也意义深远，因为这是一个很大的转变。 新一代人现在更喜欢比特币。 黄金可能承载着历史和传统，但是比特币为未来提供了愿景。

流动性是比特币的一个关键方面，但是根据最近的数据显示，当前市场中有78％的比特币是非流动性的。 这是否会影响比特币作为可投资资产的长期亲和力？

Ben-现在，需要注意的是，78％的覆盖率仅计入当前流通的硬币。 我们知道很多比特币已经丢失，我们应该停止说有2100万比特币。 78％的数字表明人们对代币有一定的信任和信心，他们希望长期持有该代币。 投资者正在将资产进行场外交易，但这只是一个指标。 这是一个有用的指标，但仅此而已，它不会影响比特币作为可投资资产的长期凭证。

明天，流动性可能下降到72％或64％或10％，因此这些只是数字和指标。 此外，Chainalysis报告说，我们现在在市场上看到的大部分流动性实际上是由长期持有比特币的长期持有者提供的，他们现在只是在市场上出售一部分比特币，因为您知道， 为什么不？ 因此，这意味着新投资者也进入了市场。 这是一个连续的周期。

到2020年，灰度一直是比特币的巨大积累者。这引起了机构对比特币的兴趣，人们担心灰度可能会在将来成为集中的骗子。 灰度以这种速率累积BTC的优缺点是什么？ 未来是否可能存在间接垄断？

本-恩，当我看灰度时，有很多优点和缺点，但是缺点是有条件的情况。 让我们使其极端。 假设Grayscale最终购买了流通中的所有比特币。 怎么办？ 没有人出售，没有人购买，它只是坐在那个大钱包里，而比特币的估值却处于瘫痪状态。 这个不成立。 因此，这全都在频谱上。 如果出现灰度累积过多比特币的情况，那么对比特币的需求也会下降，潜在客户对加入比特币的兴趣会降低。 因此，灰度最终将需要限制其位置。 这只是基本的市场动态。

从优势的角度来看，Grayscale是比特币的伟大拥护者。 他们引起了人们对比特币的极大关注，与此同时，合法性也在不断提高。 Grayscale对于比特币的机构投资者来说是一个很好的声音，我以后不会担心任何形式的对比特币的垄断。

好的！ 现在来问最后一个问题本。 预测比特币的价格方向总是非常困难的。 该文件建议，保持当前势头将导致比特币在第一季度末突破55,000美元。 现在，我们目睹了过去几天的一些调整，因此，如果您没有现场关注，那么到2021年3月，您正在寻找哪种价格范围的比特币？

本哈哈，是的。 短期内很难估计比特币的价格，正如您刚才所说，最近比特币价格暴跌。 我们目前正在看抛物线上升，我们不知道它是否可持续。 因此，比特币的价格可能取决于不同的社会和经济因素。 尽管听起来不错，但我们不应该以比特币季节和加密货币冬季之类的季节性术语看待比特币，而应该了解比特币在世界状况和全球市场方面的地位。

现在，进行预测时，我们的论文提到了到2021年3月的$ 55,000的中等目标，我觉得它仍然成立。 如果持有$ 36,000的支撑，比特币可能会继续发展，但是，我们仍然需要继续考虑各种因素。 从长远来看，我们非常看好比特币，但比特币下跌25％并不奇怪，而当我们的价格达到40,000美元时，这些上涨可能会令人生畏。 让我们看看2021年一切都会如何发展。有很多事情需要担心，但是我不认为比特币就是其中之一。

有关AAX交易所的更多信息，请访问其官方网站。

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原文链接：https://ambcrypto.com/an-interview-with-aax-head-of-strategy-and-research

原文作者：Akashnath Sumukar

编译者/作者：wanbizu AI

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