上线火币的Mdex：负交易费和高APY是怎么做到的？

本文内容结构：

实际操作测评

交易费实测：＜0.001美金

确认时间实测：3秒

滑点测试：0.1%

交易挖矿实测

流动性挖矿

关于MDX币价的思考

总结

Mdex于2021年1月19日上线流动性挖矿和交易挖矿平台币MDX之后，锁仓量目前已突破10亿美金。今天我们通过实际操作和计算深究下Mdex的用户体验和盈利效应。

由于MDX平台币的强势价格，以及与火币生态系统的协同效应，让Mdex平台声名鹊起。不过笔者最在意的还是实际操作的效果。于是，笔者亲身体验了一下Mdex系统是否如传言说的零手续费、滑点低、速度快。

实际操作测评

首先转入2000USDT到metamask中（已经设置好火币生态链Heco）。然后开始交易体验。

交易费实测：＜0.001美金

上图为测试开始的HT数量8.2768

Swap确认的时候，显示gas费用为0.00036HT，不过实际操作的时候每次swap交易的时候gas费略有不同，为了测试平均swap的费用选用了如下方法：

用2000USDT换成HUSD，然后用HUSD换成USDT，这样swap10次之后，看一下剩余的HT数量。

8.2768-8.2751=0.0017HT 这就是10次swap的费用之和。每次平均swap的费用是0.00017HT。

按照现在HT的价格5.85美金，每次swap的费用为：5.85*0.00017=0.0009945美金≈0.001美金，不到0.1美分。按照这样的测算1HT/0.00017=5882次。也就是说1HT可以支持5000次以上的Swap交易。

对比现在Uniswap上面大量的gas费用消耗，Mdex的交易费用几乎是零——交易1000次消耗1美金的gas费用。

确认时间实测：3秒

点击“确认兑换”按钮之后，大概过3秒钟，链上确认交易完成。大家在使用的时候可以在心中默念“一、二、三”大概就是这个确认时间。然后完成交易后，大概需要十秒时间可以进行下一次交易，因为Swap完成后，余额显示在网站上还是需要一些时间，而余额显示之后才可以进行下一次Swap交易。为了得到这个数据，笔者做了30次以上的实际测试。

滑点测试：约0.1%

刚开始几次Swap交易，采用0.5%普通模式，后来发现交易比较顺滑，测试了HUSD/USDT、HUSD/HDOT、HDOT/USDT等多个交易对。实际测试结果是滑点设置为0.1%可以满足2000美金级别的单次交易，这样的低滑点在一定程度上已经达到甚至低于大多数中心化交易所的交易滑点。DEX比CEX表现还好，这是很少见的现象。

不过如果资金量比较大（比如大于10万美金）， 建议设置滑点为0.5%，这是默认标准设置。这个滑点这么低的原因有两个：第一、Mdex上的流动性矿池资金量够大，所以资金进出比较方便；第二、Mdex交易确认速度够快，在确认的时间中（3s）价格没有波动。缺少任何一个条件，Swap都不可能正常进行，UniSwap在有些主流币的池子里可以满足第一条，但是由于第二条确认时间太慢，所以如果设置0.1%滑点，经常出现交易失败。这两点要素同样适用于别的去中心化交易所的Swap交易。

交易挖矿实测

进行十次交易之后，交易金额为2000*10≈20000美金。

挖出14.54MDX，价值59.61USDT。

任何交易所（无论DEX还是CEX）皆有滑点，只是滑点大小而已，而笔者对Mdex进行极限测试就是用十次几十次的Swap交易后累计滑点，看最后的结果。

笔者用了几分钟的时间交易了10次，本金从2000USDT还变成了2008USDT。

Mdex因为有交易挖矿，手续费和滑点影响几乎完全消除，平台币售出后还有富余。也就是说交易本身是付手续费，滑点也是可以忽略不计的。

流动性挖矿

这是1月24日做的APY分析示意图，柱子的长度代表LP池子或者交易的体量。APY在柱子后面标出。

事实上，1月25日的数据有所变化，APY还在增长，以收益率最高的MDX-USDT为例APY已经从1200%上升至1476%。

事实上，多数流动性池的锁仓金额随着时间还在增长。

按照一般逻辑，锁仓量增加，个人在总体池子的比重会下降，年化收益APY就应该降低，为什么APY还在上升呢？

答案很简单。因为Mdex的价格上升的比例太快了。所以想参与流动性池挖矿的人变多，锁仓量增加，而锁仓量增加又助推了MDX的稀缺性，价格形成正向循环，价格不断推高。

Mdex上的LP挖矿池目前共计11个。其中多数池子达到200-300%的年化收益率（APY）。

而随着MDX币价的攀升，这些收益率都会在短期拉高。

关于MDX币价的思考

关于MDX的币价，要讲的不多，火币发布公告说1月26日10:00会开始交易MDX。这一点让人又振奋又担心，担心自己下车太早。

MDX币价走势

BAGS是火币生态链Heco上的第一个算法稳定币项目，我一直在观察它的币价。

这是1月8日的截图，其间也看到过Bags最低30美金的价格，理性思考下，认为太高了，30美金100万个总供应量，就是3千万美金的市值，这是一个Basiscash的分叉项目，怎么可能那么高估值？等到10美金再添加流动性挖矿，或者再买比较稳。然后的走势大家都知道了。

因为对Heco生态的认知不足，我错过了一次20倍的机会。不过倒也不遗憾，项目在生态里的角色和重要性不同。

Mdex在火币生态链Heco中处于核心地位，是价值交换的关键枢纽。估值相对来说应该高于其他生态项目。目前流通量很小，而且1月26日上线火币，这是个令人惊喜的LP挖矿和投资标的。

上周五添加流动性池的时候，MDX价格才1.3USDT，挖矿都接近回本了，而在周日2.7USDT下车的朋友现在又在后悔错过了50%的收益。如果明白MDEX在Heco整个生态里的枢纽地位，那么，目前的价值还是被远远低估的，现在网站上显示的高APY也还只是开始，参与LP流动性挖矿是低风险获取高收益的优秀策略。

总结

Mdex的用户体验确实让人非常舒服，其收益率和锁仓量也在同步提高。然而我写本文的时候相当克制，全部是实际操作体验和收益核算，所有的投资标的都是有风险的，哪怕是比特币也会有一定的波动。但是，综合上文各要素，参与Mdex的LP流动性挖矿风险低而收益高，这个收益大概率会随着MDX上线火币交易所还会加速提高。

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编译者/作者：尺度区块链

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