Anbbit对话圈｜如何看待DeFi拉升和合约的融合

2020年是DeFi爆发的一年，而今年却是整个币圈市场的“黄金时代”。Bitcoin开年大涨，无数DeF i项目币价疯狂拉升，正是这种非凡的造富能力，让很多行业从业者投身于DeFi生态的构建中去。作为行业的参与者和建设者，Anbbit交易所上线知名DeFi项目DODO永续合约是一个新的探索和，为此，Anbbit特别邀请Zonff Partner基金、社区、DODO项目的相关负责人，共同探讨。

Zonff?Partners基金合伙人Colin

Zonff?Partners是一支在区块链领域中专注于风险投资、量化基金和算力投资的组合基金。以行业周期与深度研究为驱动，采用更复合的立体管理策略，系统性地捕捉区块链发展周期中的结构性机会。已投资超60个项目，具备丰富的海内外产业资源，并积极参与到各类优质的开发者社区和自治组织中，旨在与创业者共同推动行业生态的稳固发展。目前侧重于开放式金融、Web3基础设施、实体产业应用和交易生态赛道。

自2020年开始，我们投资布局的项目有DODO、Maskbook、Nest、KSM、DOT、UNI、Mcdex，Manta、Tidal、Konomi、Dorafactory等，并且重资产布局了比特币与以太矿机。均取得了不错的收益。

DODO亚太区PR和社区合作负责人Shawn

DODO?是一个去中心化交易平台，是基于原创的主动做市商算法（PMM）的链上流动性解决方案。DODO?支持专业做市商的做市策略上链，允许自定义资产比例、曲线斜率、布单深度等，任何人都允许进行众筹建池，具备低成本新资产发行的能力。

Anbbit CMO?Elyza

Anbbit是市场上为数不多的、开通DeFi项目高倍杠杆金本位永续合约的平台，致力于打造覆盖全球的区块链资产交易平台，为全球投资用户提供更加安全、专业、诚信的区块链资产兑换交易服务。

基于对整个市场的了解以及行业趋势的把控，Anbbit将主要业务永续合约与DeFi项目进行了大胆的融合。随着DeFi市场基础设施不断优化，造富效应愈加明显，市场上参与DeFI投资的用户规模不断增加，同时对DeFi项目的交易需求也逐渐多样化。

2020年是DeFi爆发的一年，而今年却是整个币圈市场的“黄金时代”。Bitcoin开年大涨，无数DeF i项目币价疯狂拉升，正是这种非凡的造富能力，让很多行业从业者投身于DeFi生态的构建中去。作为行业的参与者和建设者，Anbbit交易所上线知名DeFi项目DODO永续合约是一个新的探索和，为此，Anbbit特别邀请Zonff Partner基金、社区、DODO项目的相关负责人，共同探讨。

Zonff?Partners基金合伙人Colin

Zonff?Partners是一支在区块链领域中专注于风险投资、量化基金和算力投资的组合基金。以行业周期与深度研究为驱动，采用更复合的立体管理策略，系统性地捕捉区块链发展周期中的结构性机会。已投资超60个项目，具备丰富的海内外产业资源，并积极参与到各类优秀的开发者社区和自治组织中，旨在与创业者共同推动行业生态的稳固发展。目前侧重于开放式金融、Web3基础设施、实体产业应用和交易生态赛道。

自2020年开始，我们投资布局的项目有DODO、Maskbook、Nest、KSM、DOT、UNI、Mcdex，Manta、Tidal、Konomi、Dorafactory等，并且重资产布局了比特币与以太矿机。均取得了不错的收益。

DODO亚太区PR和社区合作负责人Shawn

DODO?是一个去中心化交易平台，是基于原创的主动做市商算法（PMM）的链上流动性解决方案。DODO?支持专业做市商的做市策略上链，允许自定义资产比例、曲线斜率、布单深度等，任何人都允许进行众筹建池，具备低成本新资产发行的能力。

Anbbit CMO?Elyza

Anbbit是市场上为数不多的、开通DeFi项目高倍杠杆金本位永续合约的平台，致力于打造覆盖全球的区块链资产交易平台，为全球投资用户提供更加安全、专业、诚信的区块链资产兑换交易服务。

基于对整个市场的了解以及行业趋势的把控，Anbbit将主要业务永续合约与DeFi项目进行了大胆的融合。随着DeFi市场基础设施不断优化，造富效应愈加明显，市场上参与DeFI投资的用户规模不断增加，同时对DeFi项目的交易需求也逐渐多样化。

作为一个专注于衍生品领域的交易平台，Anbbit自成立以来，致力于观察和研究用户需求，不断优化衍生品交易相关功能，并根据行业的趋势，结合丰富的行业经验以及加密货币市场交易用户的真实需求，提出并持续尝试新的突破，为市场提供更加贴合交易用户需求的体验和服务。

开通DODO高倍杠杆的永续合约，是Anbbit持续探索旅程中一个小的落脚点

1.?DeFi项目目前在市场上还是非常火热的，但是在整体市场的比重还相对小，谈谈对DeFi市场的前景的看法。

Zonff?Partners合伙人Colin:?DeFi是数字货币领域最确定的机会，无论牛市和熊市。原本的行业存在两种范式，一种的以拉代喊，一种是以喊带拉，这两种方式的本质是寻找周期与情绪面的交互点，从而完成数字货币的价格波动。

而DeFi是数字货币行业产生生态闭环的领域，生态的价值是给与从业这明确的发展方向，并且提供有效的商业变现逻辑。目前DeFi领域在周期和情绪面的基础上增加的基本面数据的变量，我们可以根据链上数据、交易量、交易地址等数据实打实的推算出现金流与盈利空间，形成了更落地的商业投资逻辑。

DeFi目前的市值仅占2%，还有相当大的增长红利。

Anbbit?CMO?Elyza：?很多人认为加密货币的发展历史上，比特币是创造性的突破，而第二个突破则是DeFi的产生。为什么这么说呢？尽管DeFi目前还处于早期开发和应用阶段，但它的存在是为了满足一些人的金融的需求，而这些金融需求是目前传统金融无法满足的。

基于区块链的基础设施带来的可验证性和透明的特点，DeFi的目标是构建透明化，并可以向所有人开放、无需任何许可，不用依赖于第三方机构即可完成的金融需求，如借贷、交易、支付以及衍生品等，这为普通用户创造可观的收益提供非常大的空间，因此这是一项不同以往的技术。

未来，DeFi将会远远超过传统的金融机构。虽然目前DeFi?与比特币还有巨大的距离，但它已初具规模，且有成长的潜质。

2.我们看到，DODO?V2?Beta已经上线了以太坊和BSC主网，请问它主要的亮点是什么？大家可以怎么参与进来吗？

DODO Shawn:?谢谢大家的关注，DODO V2 Beta 已经上线了以太坊和BSC主网，而且具备相同的功能，是一个更通用的链上流动性框架，跟大家分享两点：

首先是新资产发行工具——众筹建池。这是一个为项目或个人提供众筹和资产发行的工具。任何人可以在DODO发起众筹建池，提供一定量的代币，指定代币单价与发行额度。众筹期结束后，公开池自动建立，众筹价格作为开盘价立即开启现货交易市场。

众筹建池是一种平等机会的分配代币和启动流动性市场的方式，可以解决 IDO 科学家抢跑的问题。我们首期众筹建池的项目今天下午刚结束，超额认购 173 倍。也欢迎大家多关注DODO上的新项目。

其次是 DODO 上有多种资金池类型，包括公开池和私有池，对于私有池可以实现做市商的策略上链。任何项目方和做市商或个人，均可以通过调节市场中间价、深度和盘口价差三个参数，来实现完整高效灵活的作市策略。DODO也支持单边充币做市，或任意设置双边资产的配比，以及通过设置曲线斜率进而提高资金利用率。

另外，DODO 目前也有几个池子可以进行挖矿。在以太坊上支持 ETH USDT USDC WBTC挖矿，BSC上支持USDT和BUSD挖矿，年化50%左右，下午刚上线了CAKE挖矿，年化134%。也欢迎有兴趣的朋友关注。

3.大多数DeFi协议的代币一般都是治理的功能，请问DODO?V2的经济模型是如何设计的？

DODO Shawn:?我们在经济模型设计上做了很多思考和创新，希望将平台价值更多的赋能给代币持有者。

DODO 是一个治理代币，持有DODO，可以享有参与社区治理的提案和投票权。此外还将获得DODO平台上的 IDO和众筹的认购份额，以及在交易过程中的手续费折扣。

其次，我们还会发行一种会员凭证 vDODO，会员系统是为忠诚的持币用户设立的。持有 vDODO 除了享有和 DODO 同样的权益之外，还可以获得整个交易平台的手续费分红，以及会员奖励。

其实这一设计在CEX中已经比较常见，币安每季度会拿出净利润的20%用于回购并销毁BNB，这个机制实现了BNB和币安净利润的绑定，使BNB有了一个价值基础，并且共享了币安的盈利。

目前vDODO已经正式上线，已经有 1000 多人成为了 DODO 平台的会员。

4.?DeFi和高杠杆永续合约融合会对加密货币市场产生什么样的影响？

Zonff?Partners合伙人Colin:?合约出现的动机是为了满足掉期与跨期的价格保护和对冲需求。

而DeFi领域因为有流动新挖矿，质押等操作高频次出现，天然出现了大量的对冲场景。最理想的设想在链上依靠智能合约完成流动性/交易/保险/衍生品对冲等一系列交互操作。但是改变肯定不是一蹴而就的，首限制于目前以太坊的性能已经GAS费，CEX上的永续合约是对于机构或是大资金最位方便安全的对冲选择。

DODO Shawn：我认为DeFi和Cefi是很难分开的，这是两种相互补充，链上的永续合约也会在是很大的市场

Anbbit?CMO?Elyza：我们可以看到，整个加密货币市场都处于暴力拉升的状态，以比特币为主导的加密金融服务市场也会成指数级扩张，谁也无法预测加密货币的天花板在哪里，越来越多的新手投资者、传统机构和新兴投资机构涌入加密货币市场，整个加密货币金融行业还需更多好的技术、产品和服务等待着加密货币参与者去创新和丰富。有人认为现在已经是加密货币市场的黄金时代，但我认为目前的市场离黄金时代还有很长的路要走，但我希望是不久的未来。

言归正传，?在我看来，DeFi的其中一个吸引无数人的特点就是，可以像乐高一样，与不同的区块链应用结合起来，为用户提供新的金融产品。对于像Anbbit这样的中心化交易所而言，我们要做的就是，发现市场的需求，并进行引导。从现在的市场需求来看，当投资者不满足现有的交易形式，追求更高的投资收益是，就会开始购买永续合约等衍生品，而这部分用户也是这个领域的高级玩家，在合约交易需求方面，往往交易体验要求更高，操作更加精准。因此，未来的市场中，DeFi项目的相关衍生品也会是加密货币市场的一个新的领域。

5?.目前市场上有非常多的DeFi项目，为什么选择DODO作为开通DeFi项目永续合约呢？

Anbbit?CMO?Elyza：从技术的角度而言，DODO作为国内为数不多的、以算法创新为核心为竞争力的?DeFi?团队，这个也是受到市场关注的主要原因。目前Uniswap?为代表的?AMM?这套算法，验证了资金池模式?DEX?的可行性。但同时也暴露出了一些问题，如资金利用率低、双边冲币、无常损失，DODO给出了比目前所有方案都更彻底的思路和办法。

2021?年新年伊始，去中心化交易依然处于高速发展的行情中，据?DeBank数据显示，去中心化交易所的数量在持续增长中，纳入统计的?DEX?近?24?小时交易量徘徊于?20?亿美元附近。作为?DEX?赛道的一员，DODO24小时交易额已突破3亿美元。DODO在短期内交易量攀升如此之快，为自2020年8月到现在的布局交出了一份满意的答卷。对于Anbbit而言，DODO在技术上的创新以及在市场中的表现，为Anbbit选择DODO代币作为首个开通高倍杠杆永续合约提供了依据。

6.从各自的角度看，DODO的永续合约会在市场上引起什么样的反响？

Zonff?Partners合伙人Colin:?首先，DoDo是在DeFi?DEX领域，是一款极度有创新度的产品，例如VDoDo的会员体系，IDO的代币发行等，差异化的产品定位回给DeFi领域带来新的交易需求。

例如，用户可以一边持有DoDo代币，成为会员，参与IDO代币发行；另外一边可以在永续合约上进行对冲。

DODO Shawn:?感谢Anbbit对DODO的支持并上线了DODO的永续合约。我非常认同Colin的观点，交易所的合约是可以帮助 DeFi 用户进行风险对冲的。

那么对项目角度来说，DODO的永续合约可以为DODO提供了更好的流动性以及更多的关注度。

其次，持有DODO的用户或者在DODO平台进行stake的用户如果有需求，也可以通过合约进行对冲。

Anbbit?CMO?Elyza:?站在Anbbit的角度来看，从6月至今，DeFi的锁仓市值由10亿美元上涨至目前接近50亿美元，爆发出令人惊讶的增长潜力，?而上一个问题中也提到，DODO作为市场热度较高的DeFi项目，同时在技术上也有不多的表现，因此，我们是希望以更加创新的方式参与到DeFI生态的发展和扩展之中。

目前来看，Anbbit作为一个专注于加密货币合约交易所,?除了在现货板块上线DODO/USDT交易对，目前能做的就是为市场用户提供DODO永续合约，具体能引起什么样的反响，还要看后续市场的反应。但不可否认的是，随着加密货币市场的逐渐发展，用户的交易需求也会向多元化发展。Anbbit目前布局DeFi永续合约，也是我们向为用户提供多元化服务的一小步。

7.介于DeFi项目本身的风险性，融合高倍杠杆后，谈谈你对机遇和风险的认识？

我们在前面的问题中，已经谈到了很多关于机遇的点，这里就不再赘述，这个问题我就主要谈谈风险，实际上对于DeFi项目本身而言，还是有一定的风险性的。目前DeFi面临的主要风险是合约安全风险和流动性风险（或清算风险），但对于一些经过安全公司审计、经过长期运营被市场检验过的DeFi项目，上述风险也较小。但对于普通用户而言，技术对他们的吸引力极低，他们主要关注的还是市场上DeFi?代币的涨跌幅。尽管有些项目确实也很优秀，但在发展的初期，难免币价会出现泡沫。此外，现在项目发行自己的代币几乎没有成本，每天都有数十个新的项目上线去中心化交易所，很多都是为了蹭最近热门的DeFi、DAO、NFT热点。因此在鱼龙混杂的市场上，投资者还是需要高超的判断力，避免FOMO。同时高昂的交易费用、现有市场利率下对风险承受能力有限以及缺乏互操作性种种问题，也是影响DeFi发展的因素。

而对于永续合约而言，作为一款加密货币市场的金融衍生品，并不成熟。整个交易行业还在一个探索期，这是一个非常早期的阶段，而DeFi衍生品这一块，更是风险值倍增。

8.未来DeFi项目和永续合约的融合的前景如何？是否会成为新的财富密码？

Zonff?Partners合伙人Colin：目前Heco和BSC位DeFi生态带来了更多的新用户，而这批小白用户对于DeFi的复杂操作还不熟悉，停留在充钱挖矿的阶段，对于后续的对冲/借币/保险等操作，需要有一个教育阶段，而与CEX永续合约相结合的使用，是很好的途径。

Anbbit?CMO?Elyza:?上一个问题中，我们谈到了风险，但大家也知道，风险和收益往往正相关。但这个问题，我只能说，2021年DeFi会迅速发展，但我是不能保证价格。但就目前来看，市场中还是有很多DeFi价格拉升，这个还是需要继续观望的。目前无论是区块链还是DeFI，还是处在一个非常低的水平，尽管已经有一些应用实例，但这还非常局限。现在DeFi本身就很复杂，而且非常脆弱，但是发展空间巨大。就DODO而言，目前币价在市场上的拉升大家还是可以看得见的，如果在永续合约的加持下，用户将会有更大获益空间。Anbbit支持永续合约杠杆倍数为50倍，这就为大家提供了一个好的的获利渠道。

随着行业的发展，需要越来越多的行业参与者参与建设。 市场风起云涌，但行业基础建设还亟待完善，我们可以从行业贡献者的态度，看出他们的决心。

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编译者/作者：Anbbit

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