如何将链下资产转移至DeFi||以太坊鲸鱼数量接近历史高点||加密货币的采用已经

如何将链下资产转移至DeFi

机构对DeFi的链下资产（例如房地产）感兴趣。在这里，从我们的专栏作家那里，是他们可能会考虑的一些问题。

最近的GameStop空头逼仓使去中心化金融（DeFi）成为主流公众意识。凯特琳·朗（Caitlin Long）等著名的加密货币影响者拥护去中心化交易所，以取代传统的清算和结算基础设施。包括我在内的其他人则建议，去中心化信贷市场可以通过提高金融市场透明度来降低系统性风险。

本文作者：阿吉特·特里帕蒂（Ajit Tripathi）是Cointdesk专栏作家，是Aave机构业务主管。此前，他曾担任通用汽车公司的FiTeNo合作伙伴，是普华永道的英国B股链实践的联合创始人。

在本文中，我们研究了在机构规模上从加密货币原生去中心化市场过渡到去中心化现实世界资产市场的一些关键考虑因素。

DeFi的机构兴趣

根据我的经验，目前机构对DeFi的兴趣程度远高于通常的假设。这是由于五个主要原因：

首先，与企业区块链项目和概念证明（我认为一直难以提供投资回报）不同，公共无需许可的DeFi协议提供了清晰的价值证明，体现在DeFi交易量、市场流动性和手续费收入中。

其次，托管人、安全钱包和新银行已经为比特币的机构采用奠定了基础，已经完成了启用DeFi所需的大部分繁重工作。

另请参阅：DeFi是什么？

第三，家庭办公室、专有对冲基金和资金充裕的企业储备金正在积极寻找低利率或零利率环境下的收益率，而数字资产加密货币借贷环境可在一天之内实现5％-20％的收益率。

第四，中心化流动资金池所需的流动资金远远超过目前的水平。

第五，与中心化借贷平台相比，去中心化借贷在风险和资本状况方面提供了更大的透明度。

链下资产和NFT

我真的不喜欢“现实世界中的资产”一词。因为对我来说，加密货币资产或数字资产与纸币或股票一样真实。因此，我更喜欢术语“加密货币原生资产”而不是“链下资产”。这就是我将在本文其余部分中使用的术语。

与货币代币和上市股票不同，大多数链下资产都是不可替代的。

加密货币中的大多数人都交替使用非同质化代币（NFT）和数字艺术。这种合并是可以理解的，因为在上一轮牛市中，最受炒作的NFT应用是加密猫，这是一款收集游戏，几乎在以太坊网络的高峰期将其阻塞。在当前的加密货币牛市中，被称为加密朋克的24×24 gif的估值已接近100万美元。

另请参阅：Ajit Tripathi–为什么我看多加密货币，看空分布式账本技术

但是，NFT不仅是经过数字签名的GIF和视频，还可以拥有并向朋友展示。非同质化代币可以指向不可替代的任何资产。例如，与公开交易的股票不同，几乎每个私募股权合同都带有定制的、特殊的条款和条件。具有定制、合同专用的限制和契约的债券同样适用。资产的这种“特质”或“特定”性质使几乎任何事物都成为非同质化代币。实际上，大多数金融资产，不仅是艺术和音乐之类的非金融资产，实际上都是NFT，而不是货币代币或公开交易的股票等可替代代币。

资产的这种“特殊性”或“特定性”性质使得几乎任何东西都成为非同质化代币。

我亲自研究的NFT最相关的应用是带有HMLR的英国土地注册处PoC。我的房子确实不能代替邻居的房子，即使形状、设计和大小相同，它们也可以吸引不同的人，并以不同的价格出售。使NFT变得更加有趣的是，你可以将同质化代币（例如，部分房地产）绑定到非同质化代币（即代表白金汉宫的代币）。DeFi协议证明了这些概念的范围，并利用原生数字资产创造了价值，并已经添加覆盖层以引导链下资产市场。

挑战

首先让我指出，在链上市场上部署链下资产的主要复杂性不是技术。尽管去中心化技术可以显著提高透明度、自动化和效率，但是解决其他三个因素则更具挑战性。 这些因素是：a）引导市场； b）实施健全的产权和托管法律框架；以及c）资产服务。让我们依次探讨每一个。

引导市场

引导市场涉及寻找和激励买家和卖方或借款人和贷方，他们迫切需要使用DeFi支持的新型、更高效和透明的基础设施。

这有点牵连。熟悉加密货币用户体验和自我监管的加密货币市场参与者通常比链下资产市场的参与者具有更高的回报期望和风险承受能力。

另请参阅：保罗·布罗迪（Paul Brody）–如果不是那么公开的话，企业将使用DeFi

例如，对于发票融资市场的参与者来说，通证化发票的10％的年回报率非常令人兴奋。在加密货币市场中，期望值可能是10倍，这当然反映了加密货币资产类别的市场风险。反过来，发票融资市场上几乎没有人熟悉使用MetaMask、支付以太坊GAS费或每天价格波动10％。

为了克服传统金融机构的惯性，使用链下资产的创新者将必须专注于找到他们所在的早期采用者细分市场。

产权和托管

在加密货币中，自我托管的想法（即“不是你的密钥不是你的加密货币”）是不言自明的。但是，这种概念不适用于房地产、应收款、股票或债券等链下资产的所有权。在链下世界中，拥有私钥通常不足以通过合同、法规、仲裁和法院程序来强制执行所有权和财产权证明。

在链下和链上世界中，保管不仅是私钥的所有权，而且是代表客户保护资产安全的法律义务。在美国，加密货币托管人所需的许可证和许可通常与证券托管人所需的许可证和许可大致相同。这使得托管人在新兴的链下资产去中心化市场中的作用至关重要。

记录系统

在信息管理中，“记录系统（SOR）”是给定数据元素或一条信息的权威数据源。 对于诸如ERC-20代币或NFT之类的加密货币原生代币，公共以太坊区块链通常是谁拥有什么以及影响所有权变化的相应交易的最终官方账本。这为DeFi原语（例如算法稳定币、金库、抵押贷款和流动性挖矿）提供了加密货币原生资产转移和将资产锁定在智能合约中的效率。

对于链下资产，链上账本通常不一定是记录系统，这意味着将资产锁定在智能合约中需要一种链下法律框架，该框架应遵循链下世界的概念。在链下世界中，通常有一个指定的机构（例如土地注册机构）被纳入国家立法，其职责是维护账本的完整性。

资产服务

所有资产都涉及对未来收益的期望，通常会写入合约中。例如，公司股份经常支付股息，可以拆分，可以通过要约收购等等。同样，出租房产也有希望以租金的形式提供收入流。

资产服务是处理这些“事件”并在资产的整个生命周期内为这些资产的所有者提供利益。在证券市场中，这项工作通常由受监管的中介机构（例如托管人）执行。 在链上市场中，智能合约是以代币、原生协议代币、再定价（rebasing）等形式自动交付此类收益。

前进的道路

去中心化金融协议的最大优势在于，它们就像是一条开放的创新之路。到目前为止，主要的DeFi协议已实现了许多与资产无关的原语，例如抵押贷款、自动做市和基本衍生合约。基本上已经奠定了市场基础设施的基础层。

从事链下资产业务的DeFi企业家可以利用所有这些开源技术和链上流动性进行创新，并且有大量风险资本可以使用。此外，与需要巨额预算、重复性融资批准和无休止的官僚作风的企业区块链项目不同，创新者可以将这些DeFI原语和流动性与其在链下资产市场的专业知识相结合。今天这已经发生了。

另请参阅：DeFi之父–五年过去了，DeFi现在定义了以太坊

这里重要的是不要心急并快速迭代。

使用现有DeFi协议的“组成”市场正是DeFi创新者如今所做的。当他们证明创新的价值时，他们将开始提供所需的经济证据，以改变为传统技术建立的规则。

总而言之，用于加密货币原生资产的DeFi 1.0来了，这是一项了不起的技术成就。DeFi 2.0将令人难以置信的令人兴奋，它将涉及链下资产市场和法律技术。

金钱重塑：塔克·卡尔森关于财务隐私是正确的

不管你怎么说福克斯新闻的主持人，但他强调美国银行的交易监听功能值得称赞，马克霍克斯坦写道。

欢迎来到金钱重塑。

我在度假。因此，本周的主栏专栏来自执行编辑马克·霍克斯坦。在其中，马克充分利用了他的客观一致性，提醒我们，在当今充满政治色彩的问题上，无论你站在什么地方，当我们的隐私权被侵犯时，我们都会失去。

在我休假两天之前，我的播客联合主持人希拉·沃伦和我必须录制关于非同质化代币热潮的多部分系列中的第一篇。为了探究为什么艺术和娱乐界的人们现在对NFT如此兴奋，本周的舞台布置首先要看人类如何决定如何珍视某些东西。

为此，我们邀请了一位可能是最合适的嘉宾：苏富比拍卖行前副主席、现为区块链公司Artory首席执行官的纳恩·德金。这是一个特别有趣的！阅读Marc的见解后，请查看。

——迈克尔·凯西

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美国银行：世界警察

触发警告：本专栏文章中关于塔克·卡尔森（Tucker Carlson）的话不错。

2月4日，《福克斯新闻》的主持人发表了一个故事，该故事应该引起所有美国人的关注，即使是那些通常对他的民粹主义右翼政治品牌嗤之以鼻的人。的确，即使卡尔森的电视节目本来可以使用更多的背景信息，但对于那些关心钱的未来的人来说，这些启示都会引起他们的兴趣。

自1月6日华盛顿特区的国会山骚乱以来，美国银行一直在协助联邦调查员通过汇总其交易记录来搜寻极端分子，而没有提及其消息来源（带有敏感故事的标准新闻工作者做法） 。

具体来说，国家第二大银行搜索的客户包括：

?1月5日至6日在华盛顿用借记卡或信用卡进行了交易

?在1月6日之后支付该地区的酒店或AirBnB预订费用

?在1月7日至“他们将在就职日前后（1月20日）在华盛顿特区疑似停留”期间，从“武器相关商人”那里购买了武器或其他任何东西（包括“T恤”）。

?1月6日之后进行了“与航空公司相关的购买”，“不仅是飞往华盛顿的航班，而且还包括从奥马哈飞往泰国的任何地方的航班。”

卡尔森告诉他的400多万晚间观众说，在211名达到“兴趣门槛”的顾客中，至少有一人在被排除嫌疑前接受了当局的采访。

他惊叹道：“美国银行在未经其客户了解或同意的情况下，与联邦执法机构共享私人信息。” “美国银行实际上是在充当情报机构，但他们没有告诉你这件事。”

还有什么是新鲜的？

对于金融服务业（包括受监管的加密货币业务）的资深观察人士来说，这很容易让人嗤之以鼻，“别开玩笑，哥伦布”。

数十年来，根据1970年《银行保密法》和相关的反洗钱（AML）法规，银行一直在未经客户知情或同意的情况下向政府提供客户的私人信息。

“对于美国银行以及任何其他受监管实体，这并不像我们是治安官代表或执法部门的延伸，而是因为我们受到监管，所以我们有监管义务。这就是我们的立法机关和政客设计监管框架的方式。”加密货币交易所运营商OK集团的全球政府关系官，前Visa主管和银行审查员蒂姆?拜恩（TimByun）表示。“公众和顾客应该并且需要意识到这一点。”

阅读更多：Ledger为什么保留所有****

金融机构通常每年向财政部提交可疑活动和货币交易报告（SAR和CTR），每年数十万份。这些报告包含有关可能未犯罪的客户的敏感个人信息。正如CoinDesk的本鲍尔斯（Ben Powers）去年报道的那样，它们被一个似乎装备不足的机构无限期地储存起来。他们中的一批人将为黑客带来可观的奖励。SolarWinds breach只会加剧人们对山姆大叔的网络防御的怀疑。

9/11之后，爱国者法案加强了银行的“情报机构”的角色，卡尔森谴责。此处特别相关的可能是第314（a）节，该节授权政府与金融机构共享有关涉嫌恐怖活动和洗钱活动的个人和团体的名称、地址和其他数据，并要求这些公司搜索其记录，如果发现匹配，则告诉当局。

在福克斯电视台上，卡尔森要求观众设身处地为顾客着想。“联邦调查局要求你进行恐怖调查，不是因为你做过任何可疑的事情，而是因为你购买了机票并参观了该国的首都。”他说：“现在他们让你汗流浃背，因为你信任的银行掌握着你最私人的信息，却在你不知情的情况下出卖了你。”

守口如瓶

(雷切尔·孙（Rachel Sun）/CoinDesk)

卡尔森的愤慨是可以理解的，但任何一家银行在通知客户他们被“出卖”时都保持缄默也是可以理解的。例如，通过披露SAR档案将客户引诱进行调查是非法的，银行和负责人员均可能为此承担责任。 （不相信我？请参阅《联邦法规》第31条，第5318（g）（2）、5321和5322节。）

美国银行在回应卡尔森的问题时指出：“根据联邦法律，所有银行都有责任与执法部门进行调查，以完全遵守法律。”

卡尔森的报告有些细节模糊。例如，他抱怨美国银行投放了“一个荒唐的网”，但尚不清楚它的荒唐程度如何。广播没有明确说明银行是只报告那些符合上述四项标准的客户，还是所有符合其中任何一项标准的客户。

阅读更多：马克·霍克斯坦–谁是真正的怪物？

同样，尽管卡尔森指出，美国银行是“应联邦调查人员的请求”检索信息的，但了解请求的确切性质会有所帮助：有正当理由并由法官签署的逮捕令？传票？一个阴暗的卡夫卡式的法庭的命令？（截至记者发稿时，福克斯新闻和A的B都没有回答记者的澄清要求。）

这是爱国者法案可能发挥作用的地方。美国银行是否响应第314（a）条的通知搜索其记录？如果是的话，使用这个工具是因为嫌疑人被认为是国内恐怖分子吗？ （请记住，法律是在恐怖分子的普遍观念是奥萨马·本·拉登而不是卡农·萨满的时候制定的。）

搜索广泛类型的购买，而不是指定的个人，是否属于第314（a）节的范围？正如卡尔森暗示的那样，美国银行有多大的回旋余地来反对联邦政府的要求？难道执法部门只是想补充从公开录像中收集到的信息，把名字贴在脸上？看看进一步的报告会发现什么很有趣。

但要记住大局。自20世纪70年代以来，美国法院裁定，人们自愿将信息移交给第三方时，对信息的隐私没有合理的预期。因此，卡尔森揭露的调查方法，无论乔·西克斯帕克有多震惊，都是相当标准的。我们的金融交易不受美国宪法第四修正案的保护。

应该是吗？在这个数字时代，我们应该重新审视这个问题。不管你怎么说塔克·卡尔森，他值得赞扬，因为他引起了公众对此事的关注。

——马克·霍克斯坦

以太坊的鲸鱼

随着以太坊2.0的基于权益证明系统参与度的增加，以太坊网络上出现了所有权集中的迹象。根据Coin Metrics提供的数据，截至周四，2021年，持有1000 ETH或以上的以太坊的“百万富翁”数量已下降7％，比2020年6%的年降幅有所加快。

与此同时，在更深处，人口正在增加。拥有1万个或更多单位的地址数量增加了8％，以太坊又增加了一个新的“亿万富翁”。自今年年初以来，持有100万个或以上以太坊的地址数量从7个增加到9个，到周四又恢复到8个。

(郝帅) 来源:Coin Metrics

明确一点，这些并不是以太坊所有权集中的未知领域。1万个ETH地址的数量在2018年2月达到最高点1284。截至周四，为1276。

CoinDesk的Valid Points新闻期刊显示，随着以太坊上的质押增加，所有权的变化正在发生，网络上有90349个有效验证器，而2月初为77890个，该新闻稿对以太坊2.0的推出进行了深入报道 。

对权益证明制度中所有权集中的担忧并非新鲜事。对于以太坊熊来说，发出去中心化警报还为时过早。一方面，这些是地址。它们甚至不一定表示实体，更不用说什么样的实体了。它们可以是交易所或代表许多较小实体的其他服务提供商，但是，由于以太坊的治理将与股权证明系统中的资产所有权挂钩，因此值得关注。

——盖伦摩尔，CoinDesk高级研究分析师

对话：比特币的能源

随着比特币的价格上涨，将加密货币重新推向主流话题，推特在本周引发了一个长期争论的问题。比特币的能源消耗——由于其工作证明算法和去中心化而不可避免地高——是否合理？

气象学家和气候新闻记者埃里克·霍尔特豪斯（Eric Holthaus）这样说：

但是方舟投资分析师Yassine Elmandjra说，如今许多比特币挖矿都使用可再生能源：

CoinDesk专栏作家尼克·卡特表示，比特币的气候变化无法解释美元自身的影响：

有人说，比特币甚至可以借助挖矿设施（“比特币电池”）来帮助平衡供需状况，从而恢复德克萨斯州陷入困境的电网的稳定性：

同时，律师杰克·切尔文斯基（Jake Chervinsky）说，比特币受到批评更健康：

——本·席勒，专题编辑

相关阅读：采用无处不在

竞拍。佳士得正在拍卖其第一个非同质化代币，这是主流接受加密货币的另一个迹象。@beeple的“ Everydays：FIRST 5000 DAYS”是“大型拍卖行有史以来的第一批纯数字艺术作品。”CoinDesk的杰米·克劳利报告。

模因消息。狗狗币迄今已获得约1000％的回报，通常被视为一个大笑话。但是在此专栏中，CoinDesk全球宏编辑艾米莉?帕克（Emily Parker）要求我们认真对待该项目，这仅仅是因为它告诉了我们当下的情况。她说，越来越多的现实似乎是“由集体信念而不是潜在事实塑造的”。换句话说，如果一个社区希望代币价格上涨，那么它将上涨，而与基本面无关。

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ETF最后？长期以来，交易所买卖基金一直被视为华尔街采用加密货币的先决条件，但它们与监管机构的批准相悖。这就要改变了吗？ CoinDesk的监管专家尼克德搅动了茶叶，其中包括SEC的政权更迭，对比特币的强烈机构兴趣以及加拿大新推出的比特币ETF。

原文链接

金钱重塑：塔克·卡尔森（Tucker Carlson）关于财务隐私是正确的

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如何将链下资产转移至DeFi

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编译者/作者：灰狼

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