“美联储被困”-债券市场不稳定，供应疲软，分析师称正在进行国债发行海啸

由于财政赤字侵蚀了美国经济，该国的基准10年期美国国债收益率飙升，使美联储陷入困境。 同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周四的《华尔街日报》乔布斯峰会上接受采访时表达了对通货膨胀的零担忧。 鲍威尔没有解释宽松货币政策何时终止，在他发表评论后，美国债券和股票遭到了大规模抛售。

美国美联储变本加厉的国债收益率和宽松货币政策

路透社（Reuters）2021年3月3日，路透社报道了基准10年期美钞如何在美联储主席杰罗姆·鲍威尔在峰会上接受采访之前连续三天急剧下跌。 但随后，美国国债收益率飙升，给市场投资者以为宽松货币政策将被扼杀的印象。 此外，美联储理事莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）也在鲍威尔（Bowell）峰会采访之前讨论了有关债券收益率的问题。 这是在鲍威尔坐在参议院银行委员会前，而主席驳回了国库券收益率担忧之后。

杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）丝毫没有停止自美联储（Covid-19）首次美国爆发爆发以来美联储（Fed）实施宽松货币政策的迹象。

第二天，鲍威尔与《华尔街日报》的记者进行了对话，并再次摆脱了对国债收益率的担忧。 在市场低迷时期，股票和债券几乎立即被抛售，纳斯达克指数下跌了-274，纽交所指数下跌了-239，道琼斯工业平均指数下跌了-345。 在美联储主席发表声明之后，《华尔街日报》的一份报告强调了鲍威尔的担忧和对国债收益率和通货膨胀的评论。

鲍威尔在会议上说：“我们期望随着经济的复苏和希望的回升，我们将看到通货膨胀会通过基本效应而上升。” “这可能会对价格造成一定的上行压力。 今天，距实现最高就业率和平均通胀率2％的目标还有很长的路要走。 我们希望通货膨胀率可持续超过2％，并且希望通货膨胀率持续保持高于2％。”鲍威尔补充说。 在市场没有得到美联储主席放心的情况下，参与者迅速卖出了国债和股票。

债券抛售后，周四黄金现货价格和期货价格小幅下跌。

有趣的是，鲍威尔（Powell）的声明对市场产生了负面影响，似乎也涉足了贵金属和加密货币市场。 黄金价格在3月4日下跌至1,693美元/盎司，白银价格也下跌至25美元/盎司。

比特币（BTC）在周四下午（纽约时间）也下跌了近5％，至傍晚交易时段的$ 46k范围。 随着价格再次接近48,000美元区域，BTC在周五早上恢复了一些动力。

周四，加密货币经济也减少了数十亿美元的价值，因为BTC在清晨交易时段从51,000美元跌至48,000美元以上，然后在晚间交易时段（ET）跌至4,650美元。 自鲍威尔发表声明以来，24小时统计数据显示，比特币（BTC）损失了约9％。

尽管市场遭到抛售，特别是在贵金属（PM）领域，但Crescat Capital投资组合经理Otavio（Tavi）Costa认为，PM将看到“长期牛市”。 此外，科斯塔还展示了美联储不负责任的货币习惯如何使央行陷入“困境”。

Crescat Capital投资组合经理Otavio（Tavi）Costa解释说，美联储被“困”了，别无选择，只能在未来几周内发行大量美国国债。 “美联储陷入困境，”科斯塔说。 今年才刚刚开始，美国的财政赤字已经达到了新的纪录。 现在处于70年来最糟糕的水平。 克雷斯卡特高管坚称，当前的财政支出路径将导致今年创纪录的美国国债发行。

首先，哥斯达黎加的Twitter话题解释说，美国的财政赤字处于70年来的最严重水平。 实际上如此可怕，以至于科斯塔认为这将刺激“今年创纪录的美国国债发行”。 他指出，美联储与美国国会议员如何通过《 CARES法案》累计了2.2万亿美元。

“然后，在12月又增加了9000亿美元的刺激计划，”科斯塔说。 “由于税收减少以及其他可自由支配和非自由支配支出的减少，政府必须在2020年发行4.4万亿美元的净新债务来为这些计划提供资金，”投资组合经理补充说。 “为这项行动提供资金，美联储购买了2.4万亿美元的美国国债，占总发行量的54％。 相当于平均每月1,970亿美元。”

Costa添加：

如果美联储在2021年决定坚持每月800亿美元的计划，那将比去年减少60％。 数学不累加。 财政支出可能会大大增加。 拜登政府目前正在计划两阶段的刺激计划：救援和恢复。 “营救”将接近$ 1.9T。

拜登的经济复苏计划需要尽快通过，美国联邦净收入将陆续增加

面对所有美联储的卡，拜登的经济复苏计划“需要在未来几周内通过，然后再将失业救济金计划用尽。 换句话说：国库券发行可能会发生海啸。

他还着重指出，美国联邦政府的净收益正在不断滚动，这使美联储陷入了另一次困境。 这位Crescat高管认为，外国投资者和美国银行将无法为所有这些债务提供资金。 “球显然在美联储的球场上，”科斯塔坚称。

哥斯达黎加强调：“政府无力阻止这一“金钱党”制止。 “这不像我们在全球金融危机之后的通货紧缩时期。 相反。 今天，我们在经济的需求和供给方面都面临通货膨胀压力。 这与财政鲁ck有关。 大量债务积累。 货币稀释以抑制利率。 缺乏根本上便宜的资产，其收益率不及通胀。 不断恶化的经常账户赤字问题（…）”

由于美国民众继续允许承担财务责任，因此，当前和下一代的美国纳税人将为这些债务付出代价。

“在我们的分析中，” Costa写道。 “美联储别无选择，只能大幅增加其计划的量化宽松。 毕竟，中央银行是最后的贷款人。 但是美国纳税人也将陷入困境。 纵观整个历史，所得税税率的上涨往往伴随着一段时间的大量政府支出。 Crescat分析师详细介绍说，这成为一个讨论更多的话题只是时间问题。

即使鲍威尔在市场上告诉他他每个人都想听的谎言，但债券市场上的守信者却不相信他。 他的通货膨胀否认不再可信。 他可能被迫说实话。 承认通货膨胀是一个问题，但美联储对此无能为力。

-彼得·希夫（@PeterSchiff）2021年3月4日

高盛（Goldman Sachs）高管安德鲁·蒂尔顿（Andrew Tilton）告诉CNBC，市场预计美联储过早收紧货币政策。 随着10年期债券价格飙升，人们怀疑主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）可能会改变其对现行财政政策的态度。

“最早美联储将开始谈论逐渐缩减 [monetary easing policies] 到2021年下半年，有关升息的讨论都只在一年之后。”蒂尔顿解释说。 同时，所有这些因素都强化了BTC多头和贵金属爱好者的思维定势。 像彼得·希夫（Peter Schiff）这样的PM狂热者认为，只有像黄金和白银这样的PM才能从前所未有的货币刺激中受益。

尽管如此，仍有很多加密货币支持者认为美联储的宽松计划将支持BTC和数字资产经济。 而另一些人则认为，在一个中央计划者主导的世界中，贵金属和加密货币都有余地，他们不为鲁who的支出承担责任。

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原文链接：https://news.bitcoin.com/the-fed-is-trapped-erratic-bond-markets-exhausted-supplies-analyst-says-tsunami-of-treasury-issuances-underway/

原文作者：Jamie Redman

编译者/作者：wanbizu AI

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