VDEX的代币经济：参与者与生态的利益融合

越来越多的投资者认为，中心化加密货币交易所基本上与传统银行运作的方式相同。作为对此的回应，整个2020年，去中心化交易所如Uniswap，1inch，Curve Finance和Balancer变得越来越受欢迎。对于参与市场时间较长的投资者而言，提供衍生品交易的去中心化交易所也已经可以使用。与传统的衍生品类似，提供这种服务的加密交易所本质上扮演着经纪人的角色，但在去中心化的交易所中，这一过程略有不同。这是因为他们使用智能合约代替经纪人，而衍生品合约在满足合约条款后才会结算。

VDEX的代币经济：参与者与生态的利益融合

代币经济模型是加密项目的核心之一。好的代币经济模型可以起到好的激励作用，可以使得参与者跟项目生态共同成长。而有些经济模型往往导致短期的挖买提行为，最终不利于项目的长远发展。VDEX最近发布了其代币经济模型，引入会员证明的概念。会员证明是忠诚度的衡量，可促进参与者和项目进行深度的利益绑定，从而利于其长远发展

VDEX的代币经济：基于行业红利的链上基金

与传统投资基金一样，链上基金主要用于投资组合多元化，它们允许用户投资一篮子加密资产，并采用各种策略，而无需单独处理代币。与传统基金不同，链上基金不需要托管方，相反，加密资产被锁定在一个智能合约中，投资者永远不会失去对其资金的控制，他们可提取或清算资金，并且可随时观察智能合约的代币余额。VDEX设置智能合约的方式应使其遵循多种简单策略，包括使用移动平均线对投资组合权重和趋势交易进行半自动重平衡。或者，可以选择一个或多个基金经理来主动管理基金。在这种情况下，智能合约可以确保资产管理人遵守预定义的策略，并以投资者的最佳利益为出发点。特别是，资产管理人仅限于根据基金规则集和智能合约中规定的风险状况采取行动。智能合约可以缓解许多形式的委托代理问题，并通过在链上实施来纳入监管要求。因此，VDEX链上资产管理协议可以降低基金设立成本和审计成本。

VDEX的代币经济：不同于Uniswap的做市商算法

VDEX的价格变化主要通过套利交易来改变，使其跟市场价格趋于一致，也就是具有被动性。VDEX通过引入价格参数，主动地改变价格曲线的位置，从而使得价格曲线在市场价格附近保持平坦。我们知道，市场上熟知的Uniswap的价格变化曲线变变化较为强烈，而VDEX的价格变化曲线较为平缓。这也是VDEX安身立命之处。由于有价格参数输入，其资金可以聚集在市场价格附近，价格变化曲线更加平缓，可以实现更高效的资金利用率。而这对于流动性提供者来说是有吸引力的，对于交易者来说体验也更好，因为其滑点更低，VDEX模式中，更可以满足流动性提供者的单一代币的风险敞口需求。除了通过引入价格参数之外，VDEX还有一个重要的机制：鼓励套利交易。具体来说，当交易者购买VC时，VDEX的算法会稍微提升价格，使得套利者有动力进行套利。这种机制使得套利成为VDEX协议的重要部分，而套利的好处是可以促使资产池中的资产能够保持相对的稳定性，而这种流动性的稳定可以从实质上降低流动性提供者的无常损失。

美丽的外表千篇一律，有趣的灵魂万里挑一

当前的DEX赛道很拥挤，竞争异常激烈，VDEX除了有更低的滑点，更多的流动性，更好的做市收益，还有一个很重要的生态，那就是能够引入新资产。对于这点，我们从传统的金融系统上来进行对比，在传统的中心化交易所上，为了扩大自己的生态版图，都会引入一些新的数字资产，在此基础上，还会打通各类资产的链接通道，基于对整个市场的了解以及行业趋势的把控，VDEX未来，会将主要业务永续合约与DeFi项目进行大胆的融合。随着DeFi市场基础设施不断优化，造富效应愈加明显，市场上参与DeFi投资的用户规模不断增加，同时对DeFi项目的交易需求也逐渐多样化。

作为一个专注于衍生品领域的交易平台，VDEX自成立以来，致力于观察和研究用户需求，不断优化衍生品交易相关功能，并根据行业的趋势，结合丰富的行业经验以及加密货币市场交易用户的真实需求，创新性的提出并持续尝试新的突破，为市场提供更加贴合交易用户需求的体验和服务。而这些只是VDEX持续探索和创新的旅程中的一个小的落脚点。

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编译者/作者：Vdex中文社区

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