开机……为什么SEC不是您的朋友（以及如何处理）

开机…是Marc Powers的最新月度意见专栏，他在SEC任职后，在40年的法律职业生涯中大部分时间都在美国从事与证券相关的复杂案件的工作。 他现在是佛罗里达国际大学法学院的兼职教授，在那里他教授“区块链，加密和监管注意事项”课程。

当我从事私法业务已有35年的时候，在安全与交易委员会执行部门工作了5年之后，我开始学习某些真理。 尤其是当公司及其管理人员受到SEC或其他政府调查和执法程序的制裁时。

随着时间的流逝，正是我对这些真相的了解为许多客户节省了无数的个人压力，在许多情况下，他们还避免了财务崩溃和政府对他们的公开诉讼。

SEC在Ripple执法程序中的诉讼行动突出表明，有必要传达一些简单的事实，说明SEC在采取某些行动时过度举动的习惯。

当我在该机构工作时，执法部门的工作人员主要由接受过金融培训或曾受雇于经纪公司和共同基金的律师和调查员组成。 这些是SEC的“救命稻草”，出于各种原因，他们明确计划从事公共服务事业，并且通常采取合理的执法手段。 他们看到了侦查和案件中执行优先事项的潮起潮落，以及所强调的案件类型，这取决于当时的当权政府。 他们不太可能在处理任何特定案件时感到狂热。

但是，就像现在一样，也有一些律师将SEC视为增强其未来职业前景的垫脚石。

这使我想到了第一个不变的真理。 与区块链技术本身一样不可改变。

大国的不变真理：第一

SEC不是您的朋友。 在一定程度上，您将为SEC提供让您翻身的机会。

必须立即进行一致的推销，以保持政府的控制权，并减少出现不良结果的机会。 让我们看一下去年12月提交给SDNY法官Analise Torres的SEC诉Ripple执法案中SEC最近的发现请求，以此为例。

众所周知，美国证券交易委员会（SEC）声称，从2013年到2020年，Ripple及其官员一直在推动持续性代币发行，应该在该机构进行注册。 它声称代币发行是“投资合同”的出售。 在诉讼中，瑞波和两名高管布拉德利·加林豪斯（Bradley Garlinghouse）和克里斯蒂安·拉尔森（Christian Larsen）被指定为共同被告。

根据SEC的说法，他们直接违反了Ripple，并据称协助违反了1933年《证券法》第5条注册规定。根据《证券法》或《证券法》的反欺诈规定，没有关于欺诈行为的指控。 1934年《证券交易法》。

根据瑞波法院的备案和文件，在过去的八年中，美国证券交易委员会从被告本人和五家银行以及纽约联储那里向加林豪斯和拉森寻求了个人财务记录。 尽管没有任何指控指称他们中的任何一个从发行中挪用了任何投资者资金，或者进行了欺诈。

这显然是过度的，个别被告对此表示反对是正确和适当的。 （这与SEC投诉中提出的有趣观点无关，即被告曾就XRP是否为“证券”问题两次征询法律意见并得到了肯定的建议，此外，SEC先前已起诉Larsen进行注册。在2008年涉及他的另一家公司的违规行为。）

负责此案的托雷斯法官已将发现纠纷移交给联邦法院治安法官。 并且个别被告通过律师声称，所寻求的个人财务信息是SEC侵犯隐私权的行为，并且尚未阐明与投诉中的不当行为指控有关的合法合理理由。 他们还注意到，根据1970年代后期制定的联邦法规，向政府提供某些通知和权利的美国公民在政府对我们的公民进行调查时要求政府提供个人银行金融信息，《金融隐私权法》和法院永远不会容忍这种跨越八年信息的过于广泛和侵入性的要求。

根据被告对治安法官的反对书，SEC的回应是，民事诉讼的发现范围很广。 美国证交会声称，它希望获得这些记录，以建立这些被告寻求Ripple代币发行的“动机”。

废话！ 被告人对此是正确的。

现在，有些读者可能会说：“如果没有什么可隐藏的，提供这些信息有什么大不了的？ 还是没有做错什么？” 好吧，这很重要。 如果您给政府一分钱，无论看起来多么无辜，您都无法保证这寸子不会变成一英尺。 这使我进入了我毫不掩饰的称呼……

大国的不变真理：第二

因为您永远不了解另一方工作人员的真正动机，所以只能做或向政府提供合理的东西。

让我解释。 如前所述，许多政府律师是无私的公务员，并寻求公正和正确的做事。 但是，政府中有些人希望提高自己的履历，并在调查或诉讼中以“不惜一切代价获胜”，使您的客户成为众所周知的带子。 不幸的是，要分辨出SEC律师的身分并不总是那么容易。 您代表客户的专业礼貌或合理行动会带来对等吗？ 还是会导致过于激进且道德可疑的员工提出永无止境的要求？ 这可能会给您的客户带来一些不相关的问题，而SEC并未对此进行调查。

不幸的是，“少即是多”的原则从未如此真实。 您提供的越少，客户的感受就越安全。 这就是……

大国的不变真理：第三

切勿与政府交谈或向政府作证，除非您可以绝对地讲真相而不会对自己造成法律影响。 如果不能，请说“无”。

拒绝接受面试的方式是，要么让您的律师“提供”您要说的话，要么通过传唤您的证词来主张您的第五修正案特权，以免受到自我指责。 最好强迫政府对您的公司或初创企业提起诉讼，而不是让您将银牌上的证据交给工作人员。 更糟糕的结果是作假作证，并给政府提供了一个容易的刑事案件，以伪造伪造证供联邦官员使用，因为他们可能无法提出或证明民事证券案件。

现在，所有这些方面都有许多细微差别。 而且，每个调查或诉讼都有其自己的一套事实和适用法律，在如何最好地进行互动和处理涉及政府的事务时，必须考虑这些事实和适用法律。 我也赞赏政府所倡导的思想流派，即如果您向SEC或州监管机构或美国律师提供“全面合作”，他们将在您的任何指控或罚款上更加宽容。

好吧，我通常发现，“全面合作”只会在您的客户的利益“实质上被剥夺权利”的情况下提高他们的利益，政府会提供明确的文件和第三方见证人来独立证明员工的案情。 但是，太多的时候，充分的合作和“打得很好”并没有减少它。 以我的经验，在看到许多辩护律师和所谓的白领辩护律师为参谋部人员奔波之后，他们的客户最终陷入了更糟糕的境地。

所有这些都以真实的循环方式引导回到第一个不变的真理…

SEC不是您的朋友。

这就是为什么Ripple创始人的辩护律师会为客户做些必要的事情的原因，即使SEC认为这不是“很好”。

本文所述观点不构成法律建议。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/powers-on-why-the-sec-is-not-your-friend-and-how-to-deal-with-that

原文作者：Cointelegraph By Marc Powers

编译者/作者：wanbizu AI

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