合约必须知道的几个概念：指数价格、保证金、维持保证金率、保证金模式

自从小伙伴们看了秒懂合约有关的文章之后，就迫不及待的想知道合约到底怎么玩的，我说兄弟你别着急着送人头，磨刀不误砍柴工，咱们先来多磨一下刀，打打基础。

还没看的伙伴，可以去补补课：https://mp.weixin.qq.com/s/sUeaon5_cZS6k7_ZLlve8w

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今天我们先了解几个重要概念：指数价格、保证金、维持保证金率、保证金模式。

1.指数价格

USDT合约和数字合约采用多家交易所的现货指数来作为自己的指数价格，并以此作为交易者判断浮动盈亏的指标，因为不可能同时操控多家交易所的现货价格，因此有效杜绝了人为操控，更能反映市场整体价格水平，什么插针、拔网线这些恶劣行径都是不存在的。

2.保证金

当你在交易所买卖合约的时候，只需要按照合约价值的一定比例缴纳保证金作为履行合约的财力担保，就可以进行数倍于保证金的交易，这里的资金就是合约保证金。

比如现在BTC是7500美刀，你判断BTC未来价格会上涨，即看多BTC，要在某个交易所USDT合约开1000手BTC（假设1手BTC=0.02BTC，1000手就是20BTC），最低需要多少保证金呢？

不多不多，1%，也就0.2BTC而已。

换句话讲，你用1%的资金撬动了100%的仓位价值。

假如BTC涨了10%，那你就赚了2个BTC。

当然如果方向做反了，你也得承受100%仓位价值的下跌。

交易时选择不同的杠杆倍数，就需要缴纳不同的初始保证金。

一般交易所会提供1倍、5倍、10倍、20倍、100倍的杠杆，与之对应的初始保证金分别为100%、20%、10%、5%、1%，交易者们可以根据自己的风险喜好自行设置。

维持保证金率

在合约交易中，要想确保你的仓位还在，你账户中的保证金最少不能低于仓位价值的0.5%，这个0.5%就是维持保证金率。

比如某交易所的维持保证金率是0.5%，在BTC价格20000美刀时，你选择了100倍杠杆进行做多，你的爆仓线是19900美刀，而不是19800美元。

维持保证金率，决定了合约的爆仓线。

因此高倍杠杆情况下，交易者要注意及时补仓或者平仓。

目前主流永续合约交易所的维持保证金率最低为0.5%，即在逐仓模式下：100倍杠杆的爆仓线大概在﹣50%50倍杠杆的爆仓线大概在﹣75%20倍杠杆的爆仓线大概在﹣90%10倍杠杆的爆仓线大概在﹣95%

高倍杠杆在扩大受益的同时也放大了风险，投资者需谨慎选择杠杆倍数。

保证金模式

数字合约与USDT合约均采用全仓保证金模式，但又不完全相同。

数字合约是单品种全仓保证金模式，不同币种有不同账户，且其仓位价值分别以对应币种计算，同一币种账户内所有资产都是保证金，数字合约采用强平价的方式进行风控。

强平价根据维持保证金率和仓位价值决定，如果指数价格达到强平价格，该币种账户将进入爆仓流程，你可以把强平价格作为自己调整仓位的风向标。

USDT合约是全品种全仓位保证金模式，全品种全仓位采用一个风险度合算。

系统根据维持保证金率及持仓情况，自动计算风险度并实时显示。当风险度>50%，风险度显示条将由绿色变为红色，当风险度>90%，你将收到预警短信，当风险度=100%，即账户中的资产已经不足以满足维持保证金时，你的账户将进入爆仓流程。

有了风险度这个指标，对于判断仓位风险更加方便。

交割合约则采用逐仓保证金模式，不同品种的仓位分开计算，互不影响。

系统根据维持保证金率和持仓情况自动算出预估强平价格并实时显示。

交割合约采用预估强平价的方式进行风控，是否有风险，一目了然。

现在大家知道了指数价格、保证金、维持保证金率和几种保证金模式，对合约的基本概念有了一定了解，后面沐泽为大家讲讲合约账户里相关名词释义以及内在逻辑。

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编译者/作者：沐泽948337682

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