浅谈CEFI与DEFI的行业格局–融合才是王道

CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。

CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得它们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。

自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。

CeFi与DeFi的资本竞争

（交易所）Coinbase vs Uniswap争夺流动性和交易量

（借贷）BlockFi vs Compound竞争借贷资本

（稳定币）USDT vs DAI争夺稳定币资金

（衍生品）BitMex vs DyDx争夺衍生品

（投资）Bitwise vs Set争夺指数基金资本

CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。

CeFi与DeFi的各自优势

毫无疑问，现阶段CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。但是我们应该注意到，DeFi还很年轻。Maker初创不久，Compound只有不到一年的历史，但这两者的资金池加起来已经有5亿美元了，这个增速难以置信。

CeFi优势：

用户体验（但差距正在缩小，比如Argent钱包）

流动性（但DeFi是全球性的，不会通过地理围栏分割流动性）

法币通道（但Wyre和其他公司正在为DeFi提供法币入口）

速度（但有些技术正在进步，差距可能会被缩小）

DeFi优势：

全球性（世界上任何拥有以太坊地址的人都可以立即访问）

非托管（资产的托管权通常归用户所有）

可编程的（可随意组合并创建新产品）

免许可（构建、分叉、使用均无需许可）

HyperHash Bank – 融合从而释放新金融的能量

底层是加密货币资产，顶层是CeFi和DeFi，这才是未来一站式数字银行系统

融合——随着CeFi和DeFi的完善，两者的界限将变得模糊。CeFi可能会变得更像DeFi。DeFi将变得更像CeFi，大部分可能会变成融合产物。币安推出币安链和DEX，尝试成为DeFi。Maker推出多抵押品DAI也会令他们更像CeFi。

对于加密金融的未来，HyperHash Bank (HHB)认为与传统金融不一样，DeFi 的锁仓是真正的锁仓，流通性完全消失，DeFi 的爆发与繁荣，确实将市场上的相当一部分资金给吸引走了。去中心化平台的话语权似乎正在变得越来越强大。虽然类似「DeFi 将会取代中心化交易所和中心化借贷平台」的观点过于激进，但不可否认的是，「DeFi 的可组合性」是整个赛道最有发展空间的关键。

由于流动性挖矿本身带来的巨大收益，中心化平台入局并不意外。不过，这也不能说明中心化平台的资金就认可了 DeFi 项目中可能存在的智能合约风险。CeFi 与 DeFi 有另一种形式的结合可能性，比如 CeFi 的前端与 DeFi 的流动性结合，进而释放新金融的能量。

在HHB加密金融的发展中，在合规下进行是一切的前提，也是所有加密企业的发展方向。回顾 2020 年的加密市场，如果用一个词语来描述这一年的加密市场发展，「用户教育」这四个字也许比较合适。DCEP 让更多的人知道了什么是区块链；利益的趋势和对风险对冲的渴望让用户了解到合约交易；流动性挖矿和 Uniswap 的代币「空投」让 CeFi 的投资者开始学习使用链上钱包并成为 DeFi 的用户。

2021 年，加密市场作为大金融市场中仍然渺小的一环，也在经受着市场和国际环境变化带来的考验。比特币诞生至今，经历过几次「生死」的加密市场仍然顽强并越发繁荣，我们期待未来HHB为加密金融市场带来的更多变化和惊喜。

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编译者/作者：区块坊

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