从用户诉求出发,盛大公链的DEX撬动CEX的未来

世界上从未有一个行业的发展速度能达到 DeFi 的水平。

DeFi 的创新之所以能以最快的速度发展，主要得益于 DeFi 的可组合性、可扩展性，这意味着任何人都可以借鉴他人的创新，然后像搭乐高一样，将两组甚至多组不同的代码结合在一起，得到了一个全新的东西。正如去中心化交易所（DEX）在近几年取得了很大的进步，现在已经成为DeFi领域不可或缺的一部分。但是，DEX是如何工作的，有哪些重要的考虑因素？

正如在加密行业印象最深刻的项目是什么？

UniSwap、SushiSwap一定在答案当中。

UniSwap作为DEX龙头，堪称“500行代码的奇迹”。2017年启动，经过两年多的蛰伏，在2020年下半年DeFi热潮中迅速崛起，2个月的流动性挖矿一度使其锁仓量达到33亿美元。虽然在停止流动性挖矿后经历了短暂的低谷，但锁仓量目前依然回升到30亿美元上方。SushiSwap创立之初并不被看好，因为“抄袭”UniSwap被贴上了“小偷”的标签，随后因为SushiSwap创始人抛售SUSHI代币“带崩”SushiSwap。SushiSwap在重建之后焕然一新，利用Yearn生态加持，在今年1月份开始坐上DEX第二把交椅，交易量仅次于UniSwap。种种数据表明，SushiSwap甚至比创立之初更加强大。

让我们收回目光，如今，去中心化交易所(DEX)在去中心化金融产品(DeFi)被炒作后得到了普及。但对去中心化交易所Uniswap的热捧，再次引发了关于去中心化交易所和中心化交易所（CEX）利弊的争论。许多加密爱好者认为，未来去中心化交易所的市场份额可能会大幅增加。而很多成熟的加密交易所目前也在研发去中心化版本的交易所。因此，有理由来看看不同类型交易所的特点。加密交易未来真的会完全去中心化吗？

做市商在金融市场的平稳运转中起着至关重要的作用，通过不断地报出准备买入和卖出的价格，增加了其他市场参与者的流动性，使他们能够以最优价格、最小滑点交易标的资产。此外，通过跨各种交易所提供流动性并消除市场间价格差异，它们可以提高整体市场效率并实现价格发现。

AMM、流动性挖矿、IDO，新鲜的名词连同巨大的财富效应占据了整个行业的注意力。

旧币愈发暗淡，新项目层出不穷，去中心化的思潮奔涌而来，改变着广大行业用户的认知与习惯。20年前，黄光裕执掌的国美在线下的市场中攻城略地。但黄光裕不知道，他真正的对手正在另一个维度的世界里，用他曾弃如敝履的电子商务模式，默默地扩建着自己的兵营，增强着自己的武器库。最终，凭借着电商版图，京东扶摇直上，而国美则黯然陨落，甚至有人高呼“国美死于2003年。”现如今，加密货币交易所，或者说CEX，也遇到了同样的问题。DeFi面前，二三线交易所陷入了焦虑，亟需破局。我们知道，做市最终是一个复杂的优化问题，参与者需要利用专有的统计模型和低延迟技术来构建可持续的长期护城河。所有这些都导致做市商处于低功率主导和长尾状态，只有极少数的顶级参与者占据了交易量的绝大部分。

例如在美国股票市场，Citadel Securities和Virtu共同占据了近50-60％的市场份额。尤其是Citadel证券，支持交易8000多种上市证券和16000多种场外交易证券，约占美国股票交易量的25％和美国所有上市零售交易量的39％。

与传统金融形成鲜明对比的是，传统金融监管和竞争壁垒禁止个人和小型交易者担当做市商的角色，而加密市场则为所有参与者提供了直接的市场准入。个体交易者可以完全访问中心化交易的技术堆栈，从而使他们能够使用与专业公司相同的API和服务器来提供报价并进行算法交易。去中心化金融（DeFi）进一步推进了这一点，并通过实施基于自动做市商（AMM）的去中心化交易所（DEX），使进入市场做市和提供流动性的途径完全民主化。

基于AMM的DEX已被证明是最具影响力的DeFi创新之一，它允许投资者通过预先筹集的链上流动资金池，以完全去中心化和非托管的方式在加密货币之间进行无缝交易。通过仅将资金存入这些链上流动性池（LP），流动性提供者可以通过应计交易费（基于其对流动性池中的出资百分比）来获得其资本的被动收入。

盛大公链的交易系统，打造的是前端以用户为中心的DEX聚合器，后端具有高效、复杂的算法，这种结合有可能加速DeFi的采用，甚至可以推动中心化交易所的去中心化，在将来，像盛大公链DEX这样的交易所将成为交易基础设施的前端。

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编译者/作者：盛大公链

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