圆桌对话：《全球矿场看中国超算中心2021全球大势研判》

4 月 24 日，由印比特主办、区块链网络和易矿联合主办，珠海市横琴新区数链数字金融研究院指导的《2021 新基建区块链峰会》在成都召开。

云和数据董事长助理王亚鹏、比特矿业副总裁&长河水电消纳园董事长刘继斌、 比特快车市场合伙人刘阳、芯谷云创创始人&投资总监刘乃达、瓯越科技创始人叶鑫出席主题为《全球矿场看中国！超算中心 2021 全球大势研判》的圆桌对话，主持人为币安矿池喜力。

以下为圆桌对话全文：

喜力：大家好，我是喜力。首先感谢主办方邀请我作为本次圆桌的主持人，非常荣幸跟这几位头部矿场的大佬们坐在一起，听听他们对于接下来矿场行业趋势的见解。下面请大家做自我介绍。

王亚鹏：大家好，我是云和数据的王亚鹏，外号叫王二狗，谢谢。

刘继斌：我是比特矿业的刘继斌，我们刚刚改完名，就多讲几句。比特矿业前身是 500 彩票网，也就是 500.com。我们是 2013 年在纽交所上市的中概股公司，上一个圆桌比特矿业的 CEO 杨险峰先生对比特矿业的前世今生和动作做了一些介绍，我不详细赘述了。

近期有很多币圈媒体或美股分析机构，把我们贴上了矿场股、矿池股，最近又贴上了矿机股的标签，这些我觉得不准确，本身比特矿业的定位是一家挖矿公司。不管是我们建设的长河坝黄金坪也好，收购了 BTC.com、蜜蜂计算，都是我们在全产业链的布局，为了我们更好、更安全、更高效地挖矿。希望通过全产业链的布局，把比特矿业打造成一家全球领先的数字货币挖矿企业，谢谢大家。

刘阳：我是比特快车的市场合伙人刘阳，谢谢主办方给我们这样一个机会，和很多合作伙伴坐在这里。

比特快车在新疆有自主投资建设和运营的一家合规矿场，总规模 60 万负荷。自 2019 年投运以来，一直坚持合规、透明、专业的理念，做一个矿场或数据中心。从投运到现在，经历了熊市，也迎来了牛市，这个过程中矿场不断在变化，不断进行优化和调试，也更有信心面对这个新的变化和新的环境，谢谢。

刘乃达：我是芯谷云创，和国企资金在新疆投资 8 亿元建成了超算中心。当前占地 200 亩，自建了 64 公里的输配电管道。当前满负荷运转，全年负荷 50 万。我们公司致力于从规模、合规性、建设标准，希望把我们挖矿行业带领到一个新的高度。

叶鑫：我是瓯越科技创始人叶鑫，我们成立于新疆，目前有 20 多负荷。2018 年熊市，我们发现中国全年电量稀少，价格没有竞争力，因此 2019 年在海外哈萨克布局了 11 万负荷。2020 年迎接四川弃水消纳园的政策，我们又在四川黑水布局了 12 万负荷。到了弃水消纳园第二个年头，我们公司全力在四川打造最安全、最完善、最可靠的电力矿场，提供给矿工，一起合作。今年将要投产的项目阿坝州红原具有 22 万负荷，甘孜州龙腾和绿盾各有 30 万负荷。今年总共负荷大概在 94 万左右，希望能够把这样的负荷提供给矿工。

喜力：虽然王亚鹏没有讲太多话，但大家都是头部矿场的大佬，所谓大佬不仅仅有丰富的行业经验，负荷确实也非常大。

第一个问题，随着行业的发展，近年关于比特币碳排放的问题受到了更多关注。近期圈内碳中和是一个经常被提到的热点话题，问一个稍微敏感的话题，年初内蒙问题和近期新疆问题，大家认为跟碳中和是否有一定的联系，碳中和对行业接下来的发展，有什么影响？先由水电阵营的刘总发言。

刘继斌：这个问题有点敏感。就像喜力所讲，内蒙和新疆先后发生了一些事情，影响了矿场供电。但是它们的性质是完全不同的，新疆这次是一个相对孤立、相对偶然的事件，跟碳中和没有任何关系，目前已经得到了有效控制。另外从我本人判断来讲，在今年内，新疆可以达到稳定供电。

另外一个角度，虽然新疆这次风波已过，但在这个过程中，我们也能够感受到不管是矿工还是矿场，甚至当地政府，对这个事情都格外紧张，这个事情肯定跟目前碳中和的趋势有一定关系。打个比方，就像头上悬了一把达摩克利斯之剑，也许绳子很紧，也许在某种环境、某种情况下，剑掉下来了，这对矿工是不可承受之重。而且这个不可承受之重，不光是针对火电矿场集中的区域，对于云南、四川这样的水电矿场区域，其实也是一种无法承担的负担。为什么呢？

目前稳定可用的水电矿场负荷并不多。如果出现大面积的火电矿场供电失衡，如果处于枯水期，那么电力资源将无法支撑火电这边迁移过来的负荷。因此，大家的目标是一致的，希望火电通过一些节能减耗的手段，能够顺利过关，在牛市的环境下不出现任何意外。否则的话，肯定是行业里的一个重大损失。

王亚鹏：碳排放这个事确实比较敏感，相较而言，内蒙和新疆发生的事根本不是同一个性质。它不会导致新疆矿场关闭或减少，只会影响到电价，这是我个人的观点。现在的行情下，币价上涨带来的收益，足以覆盖所有的电价和其他成本。即使会发生上述问题，对挖矿行业来讲，有影响，但是影响不大。

刘阳：碳中和对于新疆和内蒙的影响，刚刚两位老总讲得很清楚。我刚从新疆回来，看到的一些事情，首先碳排放不仅是针对我们行业。现在每天打开财联社 APP，都是碳排放利好哪些上市公司，朋友要考碳排放权的交易资格证，所以我觉得碳排放对每一个行业和地区都有一定的影响。大家仔细想这个事，这也要看各个地区、各个行业的产业结构、能源结构，它们的经济发展目标也是不同的。从这个角度来讲，烽火煤可以供全国 200 年的用电，这样的情况下有一个可以稳定运行的时间，同时这段时间和政策慢慢磨合，换取更多的空间。

新疆在戈壁滩上建设大量的光伏设备。因此，整个行业并不需要消极，但需要大家去优化，可能是成本的提高，可能是自身结构的改变，但一定是有解决方案，而且目前来讲是相对稳定的。

刘乃达：新疆今年只经历了短期的偶然事件，已经全面恢复了，所以碳中和无论是政策还是经营来讲都没有造成任何影响。

叶鑫：现在大家最关心的是内蒙关停，新疆会不会排查碳中和。中央提出碳中和，为什么内蒙、新疆要尽力争取光伏指标、风电指标呢？碳排放量近期肯定解决不了，但长远来看，五大发电，这些清洁能源指标，在发改委这些地方拿回来的话，个人的看法，这三年到四年之内应该会解决，谢谢。

喜力：大家可以松一口气，进入第二个轻松点的话题。

上一个熊市之后，矿场行业发生了很多变化，主要体现在三个方面。第一，合规性。第二，建设标准。第三，建设规模。在现在的情况下，越来越多的机构客户入场了，面对接下来的激烈竞争，大家认为各地的场地有什么优势，或者你们有什么样的计划呢？

王亚鹏：首先讲优势，云和矿场在全国范围内，单体矿场的负荷是最多的，包括已建和在建加起来，也是全球最大的一个矿场。讲到矿场，矿场在今年之前，特别是全年电的矿场，都是一个弱势群体。因为在枯水期跑完以后，丰水期会有大量的客户流失，矿场的负荷只填了一半，甚至一半都不到。今年的行情比较好，矿场的机位是供不应求。

刘继斌：第二个话题，目前碳中和降耗的趋势，给矿场和整个行业的竞争带来一些变化。不管是水电矿场还是火电矿场，优质矿场会更加的供不应求，这一点在水电上更明显。以前矿圈的一个非常有趣的现象，就是丰枯期的两次迁徙，就像非洲的角马大迁徙一样，是一个壮观的景象。之前所有的迁徙，大部分原因是为了算经济账，从火电到水电能节省多少钱，多多少利润。今年的趋势发生了变化，一个原因是币价的保障，导致挖矿收益剧增。一个是碳排放因素，导致很多客户，尤其是一些大客户，把机器从新疆或内蒙搬到水电矿场，不是算经济账了，而是算稳定账。算的是能否踏踏实实挖一个丰水期，如果后面还有枯水用电的话，币价又合适的话，就不搬走迁徙了。这种情况下优质的水电矿场，以前直供的小水电不稳定，但没关系，只要账能算过来就可以，我便宜个一两分或三分，就把客户拉过来了，以后这种情况我认为一去不复返了。

从长河坝来讲，这一点刚好和我们之前的定位是一致的。我们从 2019 年开始建设长河水电消纳园，有长河坝和黄金坪两个矿场。当时的策略定位非常强调矿场的稳定性、规范性、合规性。规范性是指管理的规范性，合规性是指政策。到了今天，需要做的是更加坚定地保持和维护所属矿场的高标准的调性。

还有机构客户的问题。从长河坝、黄金坪来讲，大部分都是机构基金客户和大矿工，从这点来讲，我们没有特别深切感受到变化。说到这儿，再次感谢一下新老客户。从今年 12 月底、1 月初，我们就已经完成了招商。基本上百分之八九十都是老客户的复订，也感谢他们对我们的信任和支持。

刘阳：继斌总才是真正的凡尔赛，已经招商招满了，确实非常厉害。

特别同意今天讲的一点，无论是新矿场还是老矿场，以前是碎片化的矿场，现在是规模化矿场，包括海外的矿场资源。对于我们来讲，在现有的情况下，稳定电的资源还是非常稀缺的。从竞争态势坦白讲，并不会给我一种竞争变得越来越激烈的感觉。因为有了更多的成规模的矿场进来，有更多的机构客户进来，是推着我们这样已经有规模的老矿场向前继续进步和向前跑。打个比方，我们是开发商，开发商提供房子供暖，我们是建好矿场、提供稳定的电。现在我们也被赋予了物业的角色，就是要提供更优质的服务，优质服务的基础是稳定的电力和合规。合规的话，不仅是用电、安全标准的合规，还有税务、财务的合规。

我们想得更进一步的一步，做好合规的基础上，如何提高自己的溢价。在这一年运行当中，我们积累了很多经验。

从稳定电的基础设施提供者，逐渐转变成给客户提供挖矿解决方案的角色。我们有很多好的合作伙伴，不管是金融领域还是其他方面的合作伙伴。尤其是牛市，很多人问，现在入局是不是一个高点，有没有风险。我们希望把我的服务提供给客户，让他有安心、稳定的挖矿解决方案。同时在人员结构上，向机构客户和大矿工，对标准化、规范化、系统化的要求越来越高。我们也设置了一对一运营总监和客服，一起协助解决一些财务上、计算上的问题，包括客服是每天对客户的数据进行整理等等。说到竞争激烈和客户结构的变化，也是同一个问题，它逼着我们在向前跑。我们尽快优化自己，更适应这样的环境。相信这样才是一个正向的、应对现在变化的解决方案。

刘乃达：矿场行业非常市场化，这么多年算力在哪里，说明市场和客户选择在哪里。我们在新疆的规模越来越大，主要是因为合规性。矿场的股东早期都不是币圈的人，主要是来自于一些国企资金，它们对于收益率的要求并没有那么高，希望能长期合规做一些事情，也是我们新疆矿场以后要致力做的事情。以后的发展趋势，无论是四川矿场还是国外，宁可多花一些成本，把长期、稳定、合规性放在前面。这也是矿场行业，未来的发展趋势。

叶鑫：2014 年全国大型矿场 2 万负荷左右的已经出来了，但是他们以前的施工、设计、电力、安全性做得没有现在的矿场好，现在一些矿机出来，价格比较昂贵，一些矿工选择一些优质的矿场，最起码电力配套是安全的。现在的直供电也在转园区，也在做正规。现在四川的弃水消纳的矿场品质还可以，2021 年弃水消纳园欢迎和一些大算力机器的矿工一同合作。

喜力：谢谢大家的发言，近期业内盛传能源会越来越稀缺，矿工选择矿场、投资矿场，各位有什么建议呢？

王亚鹏：首先，矿机是越来越多了。其次，国内所有的火电资源，还有一定存量。火电的量是一定的，不像风水有可调节型，每年可以逐步增多。当矿机生产达到一定量时，国内火电矿场绝对是不够用，因此孕育出了往海外发展的趋势。现在也有一些机构对海外进行了布局，它们也会考虑安全性、出去以后能不能回来的问题，所以一些大机构选择跟海外矿场合作还是不错的。

国内矿场越稀缺以后，今年基本上每一家矿场都爆满。这证明了矿机会越来越多，火电矿场会越来越重要，我们从之前的弱势群体变得有一定的话语权。你投资矿场也好、寻找矿场托管机器也好，最主要的是稳定性。因为矿场稳定了，可以覆盖其他一切支出成本，比如偶尔机器运维不良或机器质量不行。只要电足够稳定，便能覆盖支出成本。

刘继斌：刚刚谈及能源稀缺这个问题，这是一个相对概念，不是绝对概念。因为中国既是一个能源大国，也是一个能耗大国。国家对于使用能源和碳排放之间关系的定位，碳排放、降耗在很长一段时间内是一个主旋律。这种情况下投资矿场要关注的是，尽量减少浪费。大家尽量利用可利用的稳定电资源，建设高标准的矿场，不管是水电还是火电。有一些小体量、小规模、建设标准、管理标准不是很规范的矿场，也占用了一定的负荷，产生多碳排放，这部分很鸡肋。这种浪费反过来对行业能源的使用会造成影响。同意王总的观点，现在建肯定要建合规、稳定的矿场。

除此之外，有一些投资人想投资水电矿场，我给大家做一个友情提示。水电矿场的业务逻辑相比火电矿场的业务逻辑更复杂，在选址过程中，也会涉及到我们表面看不到的因素。比如水文地理的条件、场地的条件、上网传输的潮流走向，这些都会影响矿场的稳定性，以及后面拓展延伸的可能性。最近水电园区电是一个热点，不是因为有园区电了，有合法外衣了，它就是稳定的，这是不正确的，里面还涉及到方方面面的因素，可能导致园区电也不够稳定。当电力资源出现政策变化时，会有一些转型上的乏力。这点上，尤其是考察水利资源时，还是要找专业的人、专业的机构，听取他们的建议。否则的话，很有可能在投资中吃亏。

刘阳：第一点是做到风控，无论是矿工还是矿场都要双向做好风控，以现在的市场价格算，它值 3-5 亿元，当投资人选矿场做托管时要非常了解这个矿场的背景、历史以及所在地的资源、政策，方方面面的条件，才能更好的评估矿场选择的风控体系，矿场也要有一定的风控体系，不仅是自我风控，对于客户的风控也是很重要的环节。

还有一个落地问题，市场行情有波动，在现在的情况下，我建议大家要算清楚自己的矿机类型，匹配什么样的矿场更合适，比如一个电费占比 20% 的比较新的机器，之前也算过，它便宜一分钱的电，相当于一天只要多跑 6 分钟，这个电费就赚回来了，从这样的角度看，最新的机器一定要匹配最稳定的矿场，不要贪便宜。

有一些其它类型的机器，它的电费占比会不一样。稳定的电资源的成本相对较高，大家是否会考虑是否匹配的自己可以承担的一些风险，或者可以承担的一些收益损失，来匹配更合适的矿场。

刘乃达：能源在新疆准格尔可以用 100 年，虽然表面上能源稀缺，但实际很充足。

叶鑫：现在矿工有好的机器，四川水电消纳这么多，接近 400 多万，矿场到底能不能买到电，配套设施怎么样，这个非常关键。别为了一两分钱的差价，而选择劣质的。现在最重要的是电要稳定，这才是赚钱的目的。谢谢。

喜力：听各位的发言，我感受到了大家的意见是优质的矿场值得涨价。感谢五位慷慨的分享经验，这一场圆桌到此结束。

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编译者/作者：印比特INBTC

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