Cycan课堂|去中心化稳定币4月28日精彩分享

4月28日晚9点整，Cycan社区准时开启了线上双语交流活动。由Cycan?Network项目合伙人Donald?Gao为社区成员分享关于Cycan稳币的相关内容。

Donald先生首先讲述了稳币出现的必然性与必要性，稳币为交易者提供低波动数字资产，为各类DEFI应用场景提供通货，同时也将是促进区块链数字经济范围扩大化的基础，目前，稳币拥有500亿美元的市场规模，并且高速发展，未来将是一个巨大的市场。

接下来， Donald先生介绍了以USDT为代表的第一类稳币、以DAI为代表的第二类稳币、以AMPL代表的第三类稳币以及以BASIS代表的第四类稳币，并分析了它们的特点及优劣势。而Cycan的第五代稳币ELC，是具备去中心化储备金制及多币抗通胀算法的稳定币，作为区块链上的余额宝，将提供较高的活期利率，同时，ELC是人类历史上第一个同时具备交换支付、价格尺度、贮藏价值的货币。

ELC将应用在交易、支付、理财等场景，近期目标是在两到三年内达到稳币整体市场的5%

，约为150亿美元的市场规模。

ELC具有完备的跨链方案， ELC稳币的规模也将在一定程度上决定了CYN/ELP的网络价值。

以下为本次交流活动正文内容：

一、为什么需要稳币：

货币具备三大功能：交换支付、价格尺度、贮藏价值。

对于人们日常生活而言，交换支付和价格尺度是核心刚需，否则日常生活交易将极其不方便。

例如，比特币具备交换支付和储藏价值功能，却因为价格波动大而很难担任价格尺度的功能，因此，比特币很难作为日常生活使用的货币，只是用来储藏价值的虚拟资产，如果要拥有价格尺度功能，货币必须是一个稳定的价格计量单位。

基于区块链的去中心化数字世界是实体世界的平行世界，但并不能脱离于人们约定俗成的认知而独立存在。商品贸易、资产交易、金融借贷等行为都需要稳定的计单位。无法想象贸易、交易、借贷过程中使用价格波动极大的比特币、以太坊，剧烈的价格波动将让经济活动无法正常运行。某种价格波动极低的数字稳定币成为数字经济世界的基础设施之一。 因此，稳币的首要特点是因为其稳定而具备价格尺度功能。

基于区块链的数字稳定币的功能包括：

第一，为交易者提供低波动数字资产。

第二，为去中心化交易所、去中心化借贷、去中心化保险等?DeFi 应用场景提供通货。

第三，促进基于区块链的数字经济更大范围扩张。

当然，目前的数字稳币和法币一样，只具备交换支付和价格尺度功能，不具备贮藏价值功能。

二、稳币的市场规模有多大？

目前，稳币市场规模已经扩张到500亿美元。要知道，四年前，全世界稳币规模不过不足10亿美元，市场发展速度极快。预期，十年后，全世界各类稳币规模将达到5万亿美元以上，是一个巨大的市场。

三、数字货币应用场景

1、?加密货币交易，目前的最大用途，但重要性正在快速下降；

2、?国际贸易支付，目前增长最快，也是未来可能的最大用途；

3、?日常转账支付，正在快速增长，一旦走入人们日常生活，真正的区块链时代将完全到来。

四、为什么说ELC是第五代稳币？

首先，我们看一下数字稳币的分类。

第一类:法币抵押型稳定币，包括 USDT、USDC、TUSD、GUSD 等。在银行或信托等机构存入 1 美元，在区块链上形成 1 枚稳定币，确保稳定币价格与美元锚定，属于 中心化数字稳定币。其中又分为合规的法币抵押型稳定币和非合规的法币抵押型稳定币。前者的代表是 USDC、TUSD、GUSD 等，但目前市场规模有限;后者的代表是 USDT，目前规模已经超过 200 亿美元，是现存规模最大的数字稳定币，但是USDT的储备金不接受审计，高度不透明，被普遍认为存在巨大的监管风险和未来的不确定性，主要依靠其在数字货币领域巨大的共识支撑。

第二类:数字货币抵押型稳定币，包括 DAI(以 ETH 为底层资产生成)、SUSD(以 SNX 为底层资产生成)等。将 ETH 等数字资产抵押到智能合约，生成 DAI 等稳定币，每个稳定币锚定 1 美元，属于去中心化数字稳定币。对于数字货币抵押型威胁最大的是黑天鹅事件，例如因为新冠疫情全球扩散导致的 2020 年 3 月 12 日数字货币大跌，导致发起DAI的 MakerDAO 项目不得不拍卖大量 Maker 代币以稳定市场，如果当时 ETH 价格持续保持低位，则很可能让 DAI 的稳定系统被打破。ETH 对 DAI 的超额抵押率是 150%，也就是当以太坊下跌 30%以上时抵押人就必须补充更多 ETH 进入系统，而下跌趋势可能让抵押人没有动力购买 ETH 来稳定价格，反而选择不归还 DAI 而放弃抵押在合约中的 ETH，这样会让整个系统非常脆弱，目前单纯的数字货 币抵押型稳定币尚无法解决这一问题。

第三类，算法型稳定币，包括?AMPL、BASIS 等。算法型稳定币是通过算法调整稳定 币的供需，使币价不断趋向于 1 美元，实现锚定美元、币值稳定的目标。AMPL 是单币算法型稳定币的代表，即当稳定币价格超过 1 美元时，AMPL 将通过 Rebase 按比例增发，保持稳定币数量与稳定币总市值相当，稳定币价格趋向于回 落到 1 美元;当稳定币价格低于 1 美元时，AMPL 将通过 Rebase 按比例缩减，同样 保持稳定币数量与稳定币总市值相当，稳定币价格趋向于回升到 1 美元。该类模型 简单、有效，但容易在稳定币上涨过程中引发?FOMO 情绪，加速其上涨;在稳定币 价格下跌时进入死亡循环，价格不断下跌，进而导致代币价格大幅度波动，很少能 稳定在 1 美元左右，失去了稳定币的意义。同时，由于其 Rebase 过程需要通过超 级权限对账本进行修改，其智能合约安全风险也较大，具备一定中心化特征。

Basis 是多币算法型稳定币的代表，分为权益币 Basis Shares(BAS)、稳定币 Basis Cash(BAC)、债券币 Basis Bondtoken(BAB)。当稳定币 BAC 超过 1 美元时，每 日增发一定比例?BAC 并向 BAS 持有人分配，促进 BAC 价格降回 1 美元;当稳定币 BAC 低于 1 美元时，发行 BAB 回收 BAC，当 BAC 价格回升到 1 美元时，以 BAC 兑换 回 收 B A B 。 属于安全去中心化稳定币 。需要注意的是 ，BAB是有期限限制的 ( 五 年 )， 到期前 BAC 无法回到 1 美元，则 BAB 会作废归零。同时，由于没有储备资产作为保 证，依然可能陷入死亡螺旋陷阱。

市场需要一种抗通货膨胀的稳币?自从 1971 年布雷顿森林体系崩塌以来，以美元为首的各国货币进入了纯粹的信用 货币时代，通货膨胀成为常态，货币实际购买力持续下降，这也是比特币出现的重要诱因。 人们需要一种币价比较稳定且一定程度对抗通货膨胀的货币。但是，目前的各种数 字稳币均为直接盯住美元价格，实际上也将美元的通货膨胀继承下来，实际上是长 期持续贬值的。

ELC:第五代数字稳定币 第一代稳定币:中心化的法币抵押型，例如 USDT、USDC 等。 第二代稳定币:去中心化数字货币抵押型，例如 DAI 等。 第三代稳定币:去中心化单币算法型，例如 AMPL 等。 第四代稳定币:去中心化多币算法型，例如 BASIS 等。 ELC，第五代稳定币:去中心化储备金制多币抗通胀算法稳定币。

五、为什么说ELC是区块链上的余额宝？

余额宝是一个高于活期存款收益且随时可以存取的互联网金融产品。ELC和余额宝一样，具备较高的活期收益率，同时随时可以买入或卖出，因此成为在区块链上的余额宝。

六、为什么说ELC将拥有特殊的历史地位？

ELC是人类历史上第一个同时具备交换支付、价格尺度、贮藏价值的货币。

七、ELC的用途有哪些？

1、稳币的所有功能。

2、参与低风险流动性挖矿，例如USDT/ELC交易对挖矿，例如使用ELC认购去中心化基金参与挖矿等。

3.负利率和低利率国家优质理财工具。

4、价值存储

八、ELC未来的市场规模？

ELC的目标是两到三年内达到稳币整体市场的5%，预计两到三年整体稳币市场达到3000亿美元规模，按此推算，ELC规模为150亿美元。八到十年达到稳币整体市场的10%，即达到2000亿美元左右。

九、ELC如何完成跨链？

1、在BSC和波卡使用CYN/ELP产生ELC，本身完成了波卡与BSC的跨链运行，价格会被套利者熨平。

2、通过波卡等跨链网络或Cycan搭建公证人网络实现在主流网络跨链。

十、ELC与CYN/ELP的网络价值有什么关系？

每1个美元的ELC存量，就会至少带来3美元的CYN/ELP网络价值。CYN/ELP为开源、免费协议，核心目标是做大ELC应用场景。

两到三年，ELC规模达到150亿美元，CYN/ELP网络价值达到450亿美元以上。八到十年，ELC规模达到2000亿美元，CYN/ELP网络价值达到6000亿美元以上。

今晚的文字分享到此结束，希望大家能对稳币有一个更清晰的认知！

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编译者/作者：Hippo_World

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