Upstart：利用人工智能重组世界信用体系

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之前马老师因为在外滩金融峰会上对着台下一众金融机构大佬痛陈了国内银行和金融机构，说了一些不该说的话，比如说了：现在中国的银行还是当铺思想，害了很多企业家，好的创新不怕监管，但是怕昨天的方式去监管等，从而引来了一些麻烦，大家知道的。

而今天猛兽财经就向大家介绍一家我们非常看好的一家在美国利用人工智能技术为银行提供贷款服务的公司-Upstart。

在本文中我们将会从Upstart的公司介绍、业务模式、产品优势、与其他贷款平台的差异、为什么银行愿意与Upstart合作、美国贷款行业机遇、财务数据等方面全方位的研究与分析一下这家公司。以下：

公司介绍

Upstart 是一个以人工智能驱动的贷款平台，通过掌握的技术和数十亿个用户数据，然后与银行合作，用AI技术来为银河和用户提供贷款撮合服务。这样可以使消费者更轻松的获得贷款，同时自动化的降低其银行合作伙伴的贷款风险和成本，而且它自己不用承担任何信用风险。Upstart 主要向那些年轻的借款人、移民、以及被银行拒绝的人或着可能没有良好信用记录的人提供贷款服务。

Upstart 由首席执行官 Dave Girouard（建立 Google 企业业务的人）、Paul Gu（产品和数据科学主管）以及俄罗斯移民 Anna Counselman（她来到美国时就是因为贷款遇到了困难）在2013年12月创立，总部位于美国加利福尼亚州圣马特奥，并于2020年12月16日在纳斯达克上市。

业务模式

Upstart 主要面向个人消费者和企业提供服务。

收入主要来自三方面：

1、每次推荐借款人成功，可向银行合作伙伴收取贷款本金金额的3％-4％的推荐费。

2、银行合作伙伴每次使用upstart的平台发起贷款时，都要支付平台费用，金额约为贷款本金的2％。对于贷款匹配服务，公司不向平台上的借款人收取任何费用。

3、客户偿还贷款时，平台向银行收取服务费。

接下来我们分别研究一下这两种业务模式。首先是面向消费者的业务。

在面向消费者业务方面，Upstart平台汇集了数十亿的消费者贷款需求数据，如信用卡或汽车贷款等，然后通过人工智能技术自动化的与银行合作伙伴连接起来(目前约有15家银行合作伙伴)。

通过人工智能自动化匹配，相对于传统贷款机构消费者可以有更高的审批率、更低的利率、更快的速度以及全数字化的体验。对银行来说可以获得更多新客户、更低的欺诈和损失率，以及整个贷款流程自动化程度的提高。

在传统的贷款机构贷款时，贷款模型经过评估会将贷款放给无力偿还的人，既伤害了消费者也伤害了银行；拒绝给有偿还能力的人放贷，伤害了借款人也伤害了银行；那些准时还款的人支付了太高的利息，因为扭曲的信贷模型，相当于守约者补贴了违约者。

而Upstart的贷款模型可以将贷款更频繁的提供给更好的借款人，这样一来所有人的利率都很低，因为这些更好的借款人不需要补贴基于糟糕数据产生的不良贷款。相反，贷款通常不会发放给糟糕的借款人，这进一步降低了所有客户的借款利率，因为对那些违约的人提供补贴的必要性降低了。

信贷是全球经济的基石，获得负担得起的信贷对于释放向上的流动性和机会至关重要。消费者的消费模式已经改变，但贷款模型已经几十年没有改变了。传统的贷款机构(比如银行)仍然使用基于FICO的信用评分模型来决定谁可以获得贷款以及利率是多少。（FICO的信用评分模型于1989年发明，至今仍是信用决策过程的标准。虽然FICO不是贷款决策的唯一因素，但大多数银行使用这一简单的、基于规则的系统，只考虑有限数量的变量。

这些评分模型虽然简单直观，但其量化风险的能力还是有限的。传统信贷系统并不能完全正确识别和量化风险，这样一来就会导致有数百万信誉良好的个人被排除在信贷系统之外，还有数百万人被迫支付太多利息来贷款。

有五分之四的美国人从来没有拖欠过贷款。然而，只有不到50%的人能够获得优质贷款。因此，有了更好的贷款模型，贷款机构就有机会批准几乎两倍于借款人的贷款，而违约率也会更低。然而，为了实现这一壮举，贷款机构需要重新设计贷款模型。而Upstart的平台正好可以为贷款机构做这样的事。

Upstart的企业业务

与Twilio的技术可以嵌入到优步(Uber)的应用程序方便乘客和司机沟通一样，传统银行也可以将Upstart的技术应用到自己的银行应用程序中，从而获得人工智能贷款能力。

通过向银行合作伙伴提供其专有的基于人工智能技术平台，Upstart可以帮助银行以更高的批准率、更低的损失率和高度的自动化来发起贷款。

为此，Upstart的产品使银行能够更好的量化贷款风险，从而使银行减少更多的坏账。随着Upstart技术的不断改进，以及更多的银行采用了它的平台，消费者将进一步受益于获得负担得起的贷款。

Upstart的两个业务板块

总之，Upstart的银行合作伙伴可以使用其消费者贷款平台作为白标签解决方案，或者在现有的数字解决方案中使用Upstart的信贷决策API。

产品优势Upstart给银行使用的人工智能贷款平台与Shopify类似，Shopify在电子商务服务领域可以为中小企业和个人提供一站式电子商务服务。而Upstart也可以为众多传统银行提供人工智能贷款服务。在快速发展的金融科技领域，随着SoFi (ipi)和Square（SQ）等公司的崛起，以及传统银行继续忽视市场服务不足的领域，Upstart的作用更加明显。类似Twilio 的银行信贷决策API

Upstart的人工智能信贷决策API可以使银行可以很容易的在现有的数字基础设施和信贷决策过程中更好的量化风险。目前，Upstart的信贷决策API支持个人贷款、汽车贷款和学生贷款等各种贷款。最近，Oriental Bank(波多黎各最大的银行之一)就使用了Upstart的汽车贷款信贷决策API。Upstart的消费者和企业业务类似于SquareSquare之所以能够取得如此巨大的成功，是因为它已经开发出了两个快速增长的业务领域:消费者业务和企业业务。虽然Upstart的增长由于疫情而放缓，但在疫情之前，它在以80%-100%的速度增长，这在很大程度上是由于它的双重业务。这两个领域为Upstart创造了巨大的增长空间，随着其人工智能平台变得更加智能和可靠，Upstart可以服务更大的机构和更多的基于贷款的金融产品，并成为基于人工智能的美国银行系统的重要组成部分。Upstart与其他贷款机构有什么不同?金融科技在全世界都是一个竞争极其激烈的领域，数以万计的资金充足、精通科技的公司正在重新定义金融服务的未来。以下是全球金融科技贷款市场的情况，大家可以了解一下。

Upstart和SoFi (IPOE)、Upgrade和Avant等知名公司一起被列为个人贷款类别。因此，并不只是只有Upstart可以在贷款中提供人工智能技术。

如果每一家金融科技公司都可以为银行在贷款服务中提供人工智能技术，那么Upstart如何脱颖而出的呢?首先，Upstart作为银行合作伙伴的战略定位使其与众不同。因为有很多金融科技公司(如SoFi)本身就希望成为未来的银行，但Upstart并不想成为银行，Upstart并不与银行竞争，而是与银行合作，帮助银行提高贷款效率，发展更多客户、减少坏账。虽然有些大银行可能会自己开发一个人工智能贷款平台。然而，大银行毕竟是少数，还是有成千上万的没有技术能力的银行需要一个可靠和强大的技术伙伴。而Upstart的目标就是与他们合作，而不是与他们竞争。目前，Upstart的平台上有10家左右的银行客户，但仅在美国就有超过5200家FDIC批准的贷款机构(银行和非银行机构)。

银行为什么愿意与Upstart合作

很多竞争对手都可以为银行提供像Upstart这样的服务，那么为什么银行偏偏愿意和Upstart合作呢？猛兽财经认为有以下几点原因：

1.Upstart成熟的人工智能模型

Upstart的人工智能模型包含了1600多个变量，利用机器学习算法对超过620000个真实世界的贷款数据和超过900万个Upstart的银行合作伙伴网络中的还款事件进行训练。与传统的银行模式相比，Upstart的人工智能模型可以使银行在相同的审批率下减少多达75%的违约，在相同的损失率下可以减少近3倍的坏账。

2、Upstart的合作网络越来越完善

随着越来越多的银行加入Upstart平台，Upstart处理的贷款数量也在增加，它的人工智能模型也将通过机器学习变得更好。银行因为有了更好的人工智能贷款技术，也愿意加入Upstart平台，而消费者也因为受益于Upstart更好的人工智能贷款技术，也会涌向Upstart，这样一来就会有更多的消费者和银行会加入Upstart。

3.Upstart帮助银行改善客户体验

Upstart近70%的贷款是全自动的，也就是说在贷款过程中，全程没有人的参与，而且这个数字还在在继续增长，理论上可以达到99%以上。强大的人工智能模型和自动化技术能使银行在一天内就完成整个贷款流程，违约率也可以降低。Upstart称，99%的申请人在接受贷款后的一个工作日内就能拿到钱。此外，消费者通过Upstart人工智能模型贷款的年利率也比传统贷款模式低16%。

贷款领域的所有利益相关者:消费者和银行，都因为Upstart的技术而受益，而Upstart自身的技术也在不断改进。人工智能贷款已被证明是安全且经济有益的。因此，它很可能在未来几年内成为行业标准。因此，猛兽财经预计Upstart在未来将获得更多的银行合作伙伴合同。

美国贷款行业机遇

到2030年，人工智能有可能为当前的全球经济产出增加13万亿美元，比目前的产出增加16%。人工智能技术对于贷款行业来说是一个很好的落地应用。因为贷款行业每天需要对数亿次的贷款需求做出复杂的决策。而通过使用人工智能技术，就可以提高贷款模型的预测能力和信贷决策的准确性。考虑到与贷款相关的成本和风险，对银行和消费者来说，人工智能带来的经济效益都是巨大的，这使得克服技术和监管障碍所投入的重大投资是值得的。

在Upstart领先同行9年的情况下，其人工智能贷款平台已经为推动美国信贷市场快速增长做好了准备。到目前为止，Upstart一直专注于无担保个人贷款市场（这是消费信贷增长最快的领域之一）。从2019年4月到2020年3月，美国无担保个人贷款发放额为1180亿美元，同比增长了8%。在此期间，Upstart已经促成了35亿美元的无担保个人贷款(约占个人贷款市场的3%)。

除了无担保的个人贷款，Upstart还可以通过应用其人工智能模型和技术，在汽车、信用卡和抵押贷款中抢占市场份额。从2019年4月到2020年3月，美国共有6250亿美元的汽车贷款、3630亿美元的信用卡贷款和2.5万亿美元的抵押贷款。2020年6月，Upstart平台增加了汽车贷款，2020年9月，消费者通过Upstart平台发起了第一笔汽车贷款。随着时间的推移，Upstart的管理层相信，他们可以在学生贷款、销售点贷款和房产贷款方面抢占市场份额。由此可见，Upstart未来的增长空间还非常大。Upstart的财务数据2020年，Upstart的收入同比增长了44%。但是，由于疫情的影响，Upstart的业务在第二季度受到了严重影响。第一季度，公司的收入也同比增长了80%，第三季度收入更是大幅反弹。

而且在2020年第4季度表现更强劲，比第一季度增长了40%左右。尽管在2020年大部分时间里，其他提供贷款服务的公司都在停止增长或着下降，但Upstart全年的增长率却达到了40%。

在交易量方面，截至2020年9月，在Upstart平台上或通过Upstart平台交易的贷款数量已经超过了8万笔。在过去几年中，Upstart的转化率也一直在呈上升趋势，这是一个非常积极的迹象。此外，Upstart近70%的贷款是全自动的(无需人工干预)。在2020年第三季度，Upstart实现了53.7%的贡献利润率(提高了约2100个基点)。根据关键运营指标数据，Upstart第三季度每笔贷款的平均收入为775美元。而且Upstart在过去四个季度中有三个季度实现了净利润。因此，该公司已经接近盈利。此外，Upstart在IPO后拥有6亿多美元的净现金。这些现金可以用来通过收购进一步加速增长，比如该公司最近对Prodigy的收购，后者相当于是汽车经销商领域的Shopify。Upstart的自由现金流也一直都是正的，年化增长率为80-100%，所以这样的收购就像是在已经熊熊燃烧的大火上再加把燃料。所以，展望未来，我们认为Upstart的收入一定会加速增长。

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编译者/作者：猛兽财经

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