崛起的DeFi正在打破传统金融市场规则

《正在崛起的DeFi｜REPORT 》

回顾人类的金融发展史，从20世纪20年代引入穿孔卡片辅助数据处理，到50年代传统银行业务计算机化，再到90年代互联网金融生态开始出现，科技创新与金融创新始终紧密相连。

进入21世纪以来，传统金融市场规则不透明、效率低下和支付成本高等诸多问题日益突出，互联网技术无法解决行业的痛点和难题，新的技术解决方案亟待出现。

DeFi，全称"Decentralized Finance"，即“去中心化金融”，是指用来构建开放式金融系统的去中心化协议，旨在让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。

与传统金融最大的不同是，DeFi不再依赖旧有低效的基础架构，而是利用密码学、去中心化和区块链技术来构建一个更加自由、开放和透明的新型金融体系，给现有行业带来巨大颠覆和无限可能。

DeFi一词最早由加密借贷平台 Dharma 的创始人Brendan Forster提出。2018年8月，Brendan Forster在Medium上发表了一篇名为"Announcing De.Fi, A Community for Decentralized Finance Platforms"的文章，不仅为分布式金融提出了明确的定义，还指出DeFi必须具备建立在去中心化的公链上、金融应用、代码开源、有完整的开发者平台等四个条件。

2019年，DeFi生态取得了快速发展。整体而言，完成了基本的模式探索、产品试水、用户培育等一系列市场筑基发展，进一步释放了大规模落地的想象空间。

过去的2020年则见证了全球DeFi的大爆发。根据DeBank数据显示，2020年初时，DeFi协议总锁仓量逾6亿美元，至年中达到10亿美元。此后，流入DeFi市场的资金不断增加，截至年末已经突破230亿美元。

除了锁仓金额以外，DeFi的用户规模也有明显的增长。根据Dune Analytics的一份报告显示，截至2020年12月初，参与DeFi生态的独立地址数已突破100万个，较2019年同期增长了10倍以上，而且各DeFi平台的全年日均活跃地址也普遍增长97%以上。

相辅相成的是，DeFi领域的场景应用也日益丰富。在2020年以前，DeFi产品主要以借贷市场和去中心化交易所（DEX）为主导，但随着市场规模爆发式增长和热度持续攀升，自动化做市商、NFT、跨链资产、合成资产等新产品，以及各种协议、应用组合起来的新玩法层出不穷，给现有行业带来巨大颠覆和无限可能。

进入2021年，随着技术更新迭代、监管更加规范，更多的资本接连入场，DeFi的发展潜力不断显现。根据Coindesk统计，在2021年第一季度，DeFi应用管理下的加密资产的美元价值增长了150%。

尽管Defi是一个极具潜力的发展方向，但DeFi的金融服务并非没有缺陷。例如，DeFi无法脱离加密货币，而到目前为止，法币和加密货币之间的转换仍需要一个集中的实体，所以大多数DeFi服务不提供法币渠道。考虑到这一点，CeFi（中心化金融）在与法币、链下实物资产相关的金融服务中有更多优势。

因此，从长远来看，Defi并不会完全取代Cefi，而是会作为一种新的理念和技术创新，去完善传统金融体系内的业务和流程，推动更好地实现中心化和去中心化的平衡。

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编译者/作者：猫鲨

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