旧主退位,新皇登基,我们需要新的投资标的

Web 1.0 是互联网的早期阶段（代表性企业如AOL 和 Netscape），Web 2.0则是从 2007 年左右开始，以 Facebook、谷歌、亚马逊、微软和苹果为首的电子商务、移动应用程序和社交媒体的兴起。而Web 3.0 在很多方面是为了应对对世界上最大的科技公司的过度行为和市场支配地位”

1848年，有人在加利福尼亚发现了黄金，这一消息导致大约30万人从美国其它地区，甚至国外蜂拥前往加利福尼亚。

获得财富的欲望驱动人们背井离乡，向西迁移。但这一行为使得偏远的加州最终成为全球最成熟地区之一。这一场景如今正在加密货币世界重演。勇敢的人正蜂拥向以比特币为主的加密货币世界。这里蛮荒，但充满机会

当人们谈论加密货币行业的周期时，通常会从价格性质的一些周期性开始，其中最常描述的就是其他商品使用的S2F模型。然而，经常被忽略的周期性是加密货币的普通用户，他们为比特币而来，然后沿着风险光谱寻找 "下一个比特币"，但最终仍旧回到 "比特币是最好的加密货币"的想法。

DeFi可能是加密货币估值最重要的长期驱动力，它是加密货币最有价值的未来前景。一年前，DeFi的概念远没有我们今天知道的那样容易理解，但流动性挖矿/收益率耕种的扩散推动了DeFi成为该行业的宠儿。在一年的时间里，我们看到DeFi的价值量（锁定总价值）从7亿美元上升到了910亿美元，而且还在不断增加，足足增长了100多倍

在牛市时期，戏剧性抛售让许多投资者措手不及。有的投资者会记得2017年、2013年、2011年后的比特币熊市。数据显示，基本面很重要，特别是在熊市期间。而从向代币持有者分配费用的协议中可以看出，在牛市期间，基本面不太重要。

paydex认为，在一个最大资产以高波动性交易的市场中，即使是最好的资产，也很难经受住体制的变化。比特币作为最受欢迎的资产，拥有最多的拥护者，然而，当挖掘其中原因时，我们面临着真正的支持与结构性力量的挑战，即比特币是否能够保持其霸主地位。在衍生品市场扩张，加密货币敞口的增加，以及DeFi的诞生之后，比特币作为首发加密货币的主导地位已经下降，并且可能永远不会保持其作为唯一真正的加密货币的旧地位

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编译者/作者：Paydex

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