比特币调整接近尾声新繁荣波段临近—— 但不要对山寨币指望太多

比特币这几个月一轮轮的调整，导致虽然这几天连续反弹了20%，超过了3.5万美元，但显然散户气氛上还是看空的多。至于山寨币，那就更不要说了，很多币种反弹的时候看上去也不弱，但只要调整，那都是30%以上地跌，一轮轮地向归零接近，一山还比一山低，地狱十八重，山寨无重底。这种气氛下，在币乎上谈牛谈多，就会被称为“邓教主附体”——邓麒麟这样强烈看多的大V现在显然是绝对少数并被嘲讽，被看成是“多头不死，熊市不止”的典型例证。

然而从种种迹象分析，蓝调仍然认为比特币调整进入尾声（仅仅指比特币，不包含其它币种），迹象已经比较明显，蓝调认为，至多还有1个月（到7月底），一个比特币和类比特币的繁荣波段周期较大概率即将到来。

先从技术面来看。本文给了2张图，比特币的日线图和周线图。从日线图看，明显在形成日线大结构的底背离最后阶段。日K线结构近期整体是向下的，而MACD结构则已经开始向上，临近二次金叉。从二次金叉的形成看，又可以注意到正常最多还有2次折腾金叉应该形成。而自从比特币下跌到3.5万美元附近后，成交量大增，底部换手格局明显。所以日结构上3大特点，底部放量、底背离、二次金叉形成阶段。这是非常明显的波段底部特征。

周线图上，底部放量就更加明显，已经连续7周成交量“异常”，这个阶段现货成交量是过去的5~10倍。周价格上，已经连续在MA30结构下运行5周，但轴心点基本都在3.5万美元左右，“水下”蓄力明显。MACD结构开始零轴走平，DIF接近零轴，DEA下行零轴的过程走过大约3/4，再有3~4周零轴附近MACD金叉机会较大。整个周线结构调整目前10周，再有3周，13周符合斐波那契数列神奇数字。整体调整幅度从接近6.5万美元到2.8万美元+，调整幅度正好大约0.618黄金数字，符合常规性牛市最大回撤幅度。这些“规律”未必一定正确，但多项规律走向重叠时，符合的几率就越来越大。

所以技术面的指向是较为明确的，7月中旬到下旬成为比特币行情变盘向上的几率较大。蓝调在比特币日线图中也简单描画了一种可能的走势猜想。

宏观上比较决定性的基本面蓝调本文就不再多说了，最近的文章已经几次密集地谈论过了基本面的主要特征：以美国政经形势的影响为主体，流动性和现金泛滥不变，逆回购“短期加息”冲击有限，通膨继续发展，经济复苏有限。整体上有利加密圈。需要说明的是，这一次美联储的逆回购“临时加息”实际上起到了反效果，面对通膨的“一小步尝试”，结果市场反应的负面程度远超想象。资本市场立即发生“大震动”，充分说明了市场的脆弱程度。今后美联储的所有“紧缩”动作，势必更谨慎，这一次的尝试让美联储明白，紧缩根本不可能达成所谓“轻步缓行”和“无痛治疗”——市场一定会大崩溃大痛苦大震荡。上山太狠下山无力，在无限宽松零利率基础上形成的现在市场根基太弱，紧缩很可能造成天崩地裂，美联储能有这种“壮士断腕”的狠劲吗？深表怀疑。

再看信息面。6月底7月可能还有2次利空，但整体环境从利空寒冬逐渐向暖无疑。所谓2次利空是：

1、有价值23亿美元的比特币期权（第二季度期权）将在6月最后一周到期，可能造成一定抛售。不过这个金额不大，整体影响应该也不大，更多的是心理层面的影响。

2、国内监管的进一步舆论。显然，“四问比特币”之类的舆论还在发展。不过政策已出，最大的利空已经落地。矿圈驱逐、币圈收紧成为现实，其反应震荡犹如物理阻尼器，效应将逐步减弱。币圈逐渐发展成为一个西方美国为主的国际市场，国内逐步成为“一小撮”市场，影响力大减。但这种利空本身反应在了近期的市场大跌上。接下来，该走的人走了，新的格局本身在低位上形成。

利好不用多说，近期各路文章谈得很多，只不过还没有形成向上合力。比较重要的包括：巴拉圭继萨尔瓦多之后，申请比特币成为法币，这是第二个申请比特币成为法币的国家，说明比特币的法币型应用开始在小国扩散；美国机构例如Microstrategy、比特女皇伍德等开始在现价位买入比特币，美国机构重返比特币多方市场——说不定马斯克也在买入了，他和伍德本身是一伙的。迪拜等比特币ETF开始成立，比特币ETF的资本全球化在迅速发展，近期入市可能性极高。整体看，监管高潮已过，各国政策工具的目前限度几乎都已出，接下来的主要是舆论影响，对市场的影响会下降一个维度。

综上所述，从技术面、基本面到信息面，整体市场的外部环境和内生生态都在改善，比特币行情的调整进入尾声，下一个繁荣波段在望了。不过如果这个繁荣波段到来，不要指望山寨币同步的大复苏，那是真正牛尾的事情。原因有三：

1、山寨币的主要力量是国内。国内币圈受到大打击，对山寨币的炒作力量短期衰减。

2、前期山寨币获利太多。很多已经涨幅几十倍甚至上百上千倍的山寨币，不管牛市还在不在，庄家主要的任务是出货兑现利润，而不是去继续投入资金炒作。比特币的复苏只不过让他们的出货变得容易一些。

3、与2017~2018年不同，现在山寨币的币种数量太多，资本不可能如此分散，只有少数“有概念有价值”的老币和一些新兴币种有反复炒作的吸引力。

所以，多数的山寨币不会在接下来的波段中有真正的行情，当然短期的反弹或者单日翻番之类的“奇迹”还是会不断发生。真正多数山寨币的行情，也许会在牛尾最后阶段再疯狂一波，但不值得期待和重视。

以上就是蓝调对于比特币接下来行情从技术面到基本面到信息面等的一些解析和思考。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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