最终的加密采用前沿 | 由 Blockchain.com | @blockchain | 2021 年 8 月

1. 市场走势

7 月，比特币 (BTC) 自 3 月以来首次出现月度上涨，比特币上涨 20%。 7 月份以太坊 (ETH) 上涨了 15%。

表 1：价格比较：比特币、以太坊、黄金、美国股票、长期美国国债、美元（变化百分比）

资料来源：Blockchain.com、谷歌财经

与 7 月的建设性价格走势相反，我们看到本月大多数链上指标持续放缓。

表 2：7 月与 6 月比特币网络活动

资料来源：Blockchain.com2. 最终的加密采用前沿

在主要的投资者类别中，只有一个正式处于加密投资领域：政府。

现在，政府过去并继续“拥有”像比特币这样的加密资产。 这是由于至少自 2013 年丝绸之路黑暗市场执法行动以来执法部门没收，以及涉嫌民族国家黑客攻击。

迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯 (Francis Suarez) 等一些地方政府官员也表示有兴趣将比特币作为国库储备资产。 萨尔瓦多将比特币合法化为法定货币无疑开启了该国将比特币作为国家储备资产的巨大可能性。

但截至今天，还没有一个政府实体公开宣布它目前拥有比特币或任何其他用于投资目的的加密资产。

我们所拥有的只是间接证据和政府控制实体出于投资目的拥有加密货币的二手报告。

我们相信这将会改变。

主权机构，包括中央银行，即使不是最大的黄金持有者之一（至少 2 万亿美元）。 与其他个人和华尔街黄金投资者一样，我们预计主权国家将越来越多地投资于“数字黄金”（比特币）。

对美元购买力下降的担忧，以及其为应用美国政策目标而“武器化”，也促使许多政府考虑替代储备资产。

即使是我们认为最有可能首先朝这个方向移动的世界上一些精选政府（例如不包括美国、欧洲、中国等）的一小部分分配，也可能显着增加流入比特币的资金（表 3）。

表 3：主权代表数万亿美元的比特币市场

资料来源：国际比特币咨询公司

正如我们在下一节中讨论的那样，政府机构对加密资产的直接公有所有权也将有助于消除一些影响加密采用的持续监管不确定性。

3. 不断变化的加密监管环境

与之前的牛市一样，持续的加密货币牛市再次使该行业成为政策制定者和监管机构的关注焦点。

总的来说，美国和跟随其的国家的监管环境仍然有利于加密货币。 有一个解决方案是，网络的个人用户，无论是付款人/收款人、矿工还是节点，都不会像金融中介那样受到监管。 同样，美国证券交易委员会似乎已经确定了他们对特定代币是否为证券的看法。 总的来说，这对加密货币网络来说是个好消息。

然而，也有一些令人担忧的领域。 这些主要与在加密货币网络之上建立业务的公司有关，而不是网络本身。 与网络不同，公司有监管义务，可以成为执法目标。

以下是我们正在关注的一些领域：

非美国交易所

加密货币交易领域的一些最大参与者可以将其快速增长归因于提供高杠杆和其他监管套利产品，这已不是什么秘密。 对于这种行为，似乎已经没有耐心了。 尤其是交易量最大的交易所币安，已成为英国、德国、日本、加拿大和意大利监管机构的目标。

另一家大型交易所 FTX 也因其高杠杆 (100 倍) 交易和发行所谓的“股票代币”而受到审查，该代币向非美国客户提供美国证券。 随着两家交易所都朝着合规方向迈进，股票代币已被退市，杠杆率限制为 20 倍。

仅仅由于它们的规模，更严厉的执法可能会在短期内造成破坏。 他们正在努力遵守法规，但速度可能还不够快。

稳定币

稳定币是一种旨在与美元等挂钩的加密资产代币，已成为通过加密生态系统并越来越多地转移价值的首选方式。 这里有真正的创新，通过使用它们，很明显它们优于银行转账。

然而，它们不断增长的规模和不透明的储备引起了世界各地的监管机构的关注。 特别是，Facebook 即将进入这个市场，从一开始就具有系统重要性。

两种最受欢迎??的稳定币 Tether 和 USDC 已透露其储备主要由商业票据和其他证券组成。 在最近的一次演讲中，SEC 主席 Gary Gensler 建议“由证券支持的稳定价值代币”是一种证券。

如果 SEC 对此进行追究，而这些公司未能证明自己的立场，则会对资金在加密生态系统中的流动方式产生影响，尤其是在这些工具具有独特价值的 DeFi 方面。

去金融机构

在像以太坊这样的区块链上作为智能合约构建的去中心化金融应用程序正在快速增长。 这些合同提供的许多服务都会重新创建通常受到严格监管的活动，例如衍生品。

监管机构目前正在积极关注这一领域并制定他们的方法。 毫无疑问，他们希望取消或抑制此类工具的创建和推广。

目前尚不清楚如何进行执法。 例如，一个真正去中心化的交易所将没有可以强制执行的实体。 但是，管理特定集中点（例如网站 url）或以某种方式从其使用中获利的公司可能是一个诱人的目标。

Uniswap 是一种流行的 DEX（去中心化交易所），是以太坊上的一系列智能合约。 它不能关闭。 但是，Uniswap Labs 公司为该联系人维护了最流行的前端界面 Uniswap.com。

Uniswap Labs 最近从其位于美国的前端网站上删除了许多有问题的代币。 然而，任何知道如何与以太坊区块链交互的人仍然可以使用它们。 这是否能让监管机构满意还有待观察。 鉴于实际工具的持续可用性，目前尚不清楚这可能会产生多大的影响，超出最初对市场的恐慌。

4. 我们正在阅读、听到和观看的内容。

加密

超越加密

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原文链接：https://medium.com/blockchain/the-final-crypto-adoption-frontier-c4907117f530?source=rss----8ac49aa8fe03---4

原文作者：Blockchain.com

编译者/作者：wanbizu AI

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