什么是免佣金交易？

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我们都可以花点时间了解一下交易世界已经走了多远吗？ 忘记回顾过去的 100 年吧。 如果您了解 30 年前的交易世界是什么样子，您就会看到创新的两次重大飞跃，以及随之而来的定价结构变化。

三十年前，交易和期权市场主要是手动的。 拥有一个全方位服务的经纪人是常态，虽然这意味着要有一位训练有素的专业人员来帮助代表您提供建议和执行交易，但这也意味着每笔交易的费用约为 2.5%。 或者，一些经纪人可能会对您管理的资产收取 0.5 – 1.5% 的费用。 无论哪种方式，这都会变得非常昂贵，除非经纪人的专业知识是绝对必要的，否则成本可能会超过收益。

然而，随着互联网的主流采用，交易和期权市场开始迅速变化。 一波“折扣经纪人”浪潮打破了全方位服务经纪人强大的定价权。 诚然，这伴随着服务的大量减少，但对于那些进行自己研究和分析的交易者来说——通过互联网变得更容易——他们只需要一个代表来执行他们的交易和期权。 因此，以前可能需要花费 250 美元的交易可以以 10 美元的价格完成。 这在很多方面都改变了每个参与者的游戏规则。 新经纪人加入了专注于大批量执行的技能组合。 一代精通分析（在不同程度上）的投资者诞生了，为了低成本交易的利益承担了研究的负担。 即使是全方位服务的经纪公司也受到影响，因为他们有两种选择来生存：要么降低价格以提高竞争力，要么让客户相信他们提供的服务物有所值。 随着互联网的出现，高频交易员 (HFT) 也出现了，他们被指控有时会造成极端的市场波动，同时也被认为是今天看到的较小的买卖差价。 简而言之，互联网以信息、透明度和价格竞争的形式将大量权力置于投资者手中，消除了过去基本上缺乏弹性的交易和期权费用。

在这个范围的远端是“超”折扣经纪人，他们声称通过他们的服务产生足够的利息和其他收入，他们可以提供免佣金交易。

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免费午餐？

如果免佣金交易看起来好得令人难以置信——尤其是在一个只专注于采取赚钱行动的行业——那么也许表面之下存在一些隐藏的费用。 问题是，它们从哪里来？ 或者经纪公司能否获得足够可观的利润来涵盖牛市和熊市，并应对波动风险？

由于这些折扣（有时是极端折扣）公司已经存在了几十年，因此出现了几个关键趋势。 首先，阅读任何类型交易（折扣公司与否）的条款和条件非常重要，因为标准交易和期权都可能有明确的费用，可能会被标记为其他服务。 不幸的是，即使 T’s & C’s 是干净的，一些经纪公司也会向客户隐瞒他们的赚钱策略。 特别是在即时和大量交易/期权的时代，处理市价订单时即使是很小的延迟也会使经纪人受益，同时损害客户的福祉，造成强烈的利益冲突。

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由于提供低费用甚至无费用交易的压力，收入必须来自某个地方。 这不会像为了从客户资金中受益而制造延迟那样具有欺骗性，因为这是客户和经纪人之间的零和游戏。 相反，这会造成不信任和日益缺乏透明度，这在一个以透明为基础建立信任的行业中是有害的。

有没有更好的方法来同时获得低成本交易和透明环境的好处？ 可能有，但它需要一个完全不同的系统来确保透明度，并且明确列出经纪人的收入来源，以表明它不会以客户的隐性费用为代价。

加密交易和期权

过去 30 年中的第二项重大创新——这一创新发生在几年前——是加密世界。 交易加密货币，无论是标准投资还是期权，已经与购买传统投资工具一样多样化。 期权市场的兴趣和活动越来越多，2021 年 2 月，比特币期权的未平仓合约突破 130 亿美元。 为什么它越来越受欢迎，它能否解决传统经纪人费用的一些挑战？

加密世界中讨论的主要费用之一是“gas费用”——在交易所执行订单收取的交易费用。 众所周知，以太坊的 gas 费用很高，它们刺激了其他链的市场进一步创新，希望打开以太坊面临的成本/交易瓶颈。 虽然在以太坊上交易有好处，但币安智能链 (BSC) 允许以较低的费用交易其支持的代币。

图片来源：ycharts.com

使用加密进行期权交易的另一个有趣元素是一个简单的事实，即与传统股票相比，加密的未来更加不确定。 如果计算错误，这可能是危险的，但也可以为幸运的投资者带来重大回报。 对于其他人来说，这意味着加密期权交易是风险缓解策略的必要组成部分，因为 Black Scholes 等传统定价计算并不稳定。

一项引人注目的创新是来自 Premia 团队的平台，该平台解决了传统限制以及特定于加密的风险。 他们开发了一种先进的定价模型，可以吸收大量市场信息，以便找到匹配的买家和卖家，提供公平透明的定价。 与传统模型不同，Premia 算法根据市场行为不断更新和学习，有助于为其模型提供信息，使其不受不确定性的影响。 该平台甚至可以处理流动性较差的代币，从而促进与公平市场价格的融合。 与其他加密平台一样，Premia 通过使用其代币作为提供流动性的基础来创造价值。 随着更多期权交易者参与，这为平台产生更多流动性。 与传统的交易交易所不同，Premia 代币持有者实际上可以质押他们的代币并参与由此产生的流动性和收益。 这是为什么加密货币市场如此迅速流行的一个主要例子：他们充分利用了互联网创新（人民的权力），并进一步采取了一些措施，区块链的不变性/透明度，更先进连接买家和卖家的算法，显示收入来源的清晰商业模式，以及代币持有者参与产生收益的机会。

结论

那么问题是什么？ 这是不是太好了？ 不，因为与任何市场一样，期权交易具有固有风险，需要大量研究和分析以及一定的运气。 但是，加密期权的世界，尤其是那些通过在 Premia 等平台上持有和抵押代币来赚取额外收益的人，将比之前的互联网和传统投资者一代受益更多。 凭借透明度、授权控制以及对平台商业模式的更深入了解，现在是参与交易和期权游戏的好时机！

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原文链接：https://www.cryptodaily.co.uk/2021/08/what-is-commission-free-trading

原文作者：CryptoDaily

编译者/作者：wanbizu AI

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