预测大饼未来的能源使用。

根据公开数据，到2026年，比特币的排放量将少于今

天的三分之一，到2031年，将不会有任何排放。

鉴于比特币的公开信息水平，你可能会认为我们应该从批评者那里得到更好的分析尝试。

之一最广泛的揭穿，但仍被广泛引用的“学术界”说法是，比特币将使地球温度上升2摄氏度。

在这篇文章的结尾，你会发现事实恰恰相反，比特币的排放量可能在几个月前就已经达到了峰值，而在短短10年内，比特币很可能根本不会排放任何东西。

当一个人了解商业、竞争和创新的基本原理时，预测比特币未来的能源使用是微不足道的。事实上，我和许多其他人都在一定程度上取得了成功2014，2016和2018.我不能以这种方式看到未来，因为我必须是明智的或聪明的，我能够看到未来，因为比特币自愿向我展示它。我只需要知道去哪里找。

我过去七年“预测性成功”的关键，都归结为一个强烈的断言：比特币挖矿是现实世界中最接近完全竞争市场的东西。

在接下来的章节中，我将介绍完全竞争的基本原理，以及矿商在此基础上的表现。然后，我将提供关于比特币网络的价格、哈希率、技术和能源组合的5年和10年预测。然后，我将总结2026年和2031年比特币网络的总能源使用和排放。

完全竞争

大多数经济学入门课程都会讲“完全竞争市场中的假设企业”的例子。对初级学术文本的文献综述确定了定义完全竞争市场的9种条件。

预测比特币未来的能源使用

HASS MCCOOK2021年6月28日，

根据公开数据，到2026年，比特币的排放量将少于今天的三分之一，到2031年，将不会有任何排放。

鉴于比特币的公开信息水平，你可能会认为我们应该从批评者那里得到更好的分析尝试。之一最广泛的揭穿，但仍被广泛引用的“学术界”说法是，比特币将使地球温度上升2摄氏度。

在这篇文章的结尾，你会发现事实恰恰相反，比特币的排放量可能在几个月前就已经达到了峰值，而在短短10年内，比特币很可能根本不会排放任何东西。

当一个人了解商业、竞争和创新的基本原理时，预测比特币未来的能源使用是微不足道的。事实上，我和许多其他人都在一定程度上取得了成功2014，2016和2018.

我不能以这种方式看到未来，因为我必须是明智的或聪明的，我能够看到未来，因为比特币自愿向我展示它。我只需要知道去哪里找。

我过去七年“预测性成功”的关键，都归结为一个强烈的断言：比特币挖矿是现实世界中最接近完全竞争市场的东西。

在接下来的章节中，我将介绍完全竞争的基本原理，以及矿商在此基础上的表现。然后，我将提供关于比特币网络的价格、哈希率、技术和能源组合的5年和10年预测。然后，我将总结2026年和2031年比特币网络的总能源使用和排放。

完全竞争

大多数经济学入门课程都会讲“完全竞争市场中的假设企业”的例子。对初级学术文本的文献综述确定了定义完全竞争市场的9种条件。

1.同类的产品:Met.

2.担保物权：满足。你的钥匙，你的硬币。你的节点，你的规则

3.非递增的规模回报：满足。看到GHash。2014年io。

4.零交易成本：满足。闪电网络(Lightning Network)和比特币第三层(Bitcoin Layer 3)就是当代的例子。

5.完美的要素的流动性：满足。看到最近的季节性和当前中国禁止矿工移民作为当代的例子。

6.出入没有障碍：满足。比特币是自愿进入/退出的。

7.许多买家和卖家：在这个问题上，我想说的是“短期内没有见面”，但数据表明截至2020年12月，有超过7000万比特币用户，这错过了我们刚刚目睹的过去六个月的狂热。

7,000万至1亿用户是否真的有那么多值得商榷，因为这个市场的流动性仍然不足，几周内市值就会缩水50%。虽然有“多买多卖”的现象，但“多买少卖”和“少买多卖”的情况仍然频繁发生。也许在短期内我们可以称之为“半途而归”，在未来五年内完全实现。

8.完美的信息：短期内不满足。虽然比特币有超过7000万的用户，但极端的波动性让你得出信息还不完善的结论。在极端的市场事件中，仍有几位内部人士能够获得内幕消息，而散户投资者在没有这些内幕消息的情况下就会恐慌抛售。

当我们的用户从7000万增长到7亿时，这将不再是一个问题。事实上，大多数人甚至还没有听说过比特币，更不用说接触到有关它的任何信息了。很可能还需要5年时间来解决，但不会超过10年。

9.没有外部性：短期内没有见面。只有外部效应是由电网驱动的，而不是比特币。所有ASIC采矿设备几乎是完全可回收的。此外，由于哈希率增长缓慢，ASIC设备现在运行的时间比以往更长(稍后将详细介绍哈希率增长！)随着比特币成为世界上燃烧的甲烷汇，其外部性将为零或正。很可能还需要5年时间来解决，但不会超过10年。

既然我们已经证明了比特币的竞争本质是近乎完美的，我们可以讨论一下这个假设的重要性，以及在进行五年和十年的预测时我们可以得出什么结论。

完全竞争与矿工决策

波特的五(或六)力框架是MBA课程的主要内容。比特币挖矿市场内部的力量如下所示。

这种供应商的能力已经被证明几乎完全缺乏半导体，可用来生产新的asic，这是可能还会持续两到三年直到更多的铸造厂建成。采矿业内部竞争激烈，如果你不是成本或创新的领导者，就会被迅速淘汰。

这是预期的——在一个完全竞争的环境中，经济利润在长期均衡中趋于零，边际生产成本和市场价格围绕径。均衡点振荡，而进化和改进是保持经营的唯一途

在这种竞争激烈的市场中，也有一种自然的趋势，即市场被垄断三个或四个的球员。帕累托原则，也被称为80/20规则，表明20%的市场参与者控制80%的市场。2015年11月，五大矿池提供了79%的采矿动力。

2018年6月，最大的五家公司提供了70%的哈希率，78%的电量来自前六家公司。现在在美国，前五名的比例是63.8%，前六名的比例是73.9%。也就是说，池不是整体实体。

看看下面的三年哈希率历史，我们看到的时期如下2020年10月由于矿工们为了在雨季利用廉价的水力发电而在中国境内进行大规模迁移，在两周内，哈希率暴跌了近50%。

散列率在一个月或两个困难周期左右完全恢复。下面的图表充满了这种季节性的例子。你记得有多少次看到“比特币挖矿死亡螺旋”的标题，只是看到哈希率完全恢复在2到4个困难时期？

中国发布了大规模采矿禁令在2021年6月20日，比特币的哈希率暂时回落至2019年9月底以来未见的水平。

回想一下在完全竞争市场中的“完全因素流动性”，然而，大多数被驱逐的中文散列率应该在2到4个困难时期内恢复在线，考虑到任务的规模，平衡只在几个困难时期后恢复在线。

现在我们已经了解了比特币挖矿的竞争机制，是什么让矿工运转，以及他们面临的障碍，我们可以很容易地预测他们未来5年或10年的行为。

生存的唯一途径是通过成本或创新领导，这几乎总是意味着在能源采购(OPEX)、硬件采购和/或设计和制造(CAPEX)方面的领导。可以肯定的是，矿工不是环保主义者；但如果清洁能源是最便宜的能源，那它就是比特币的动力。

预测

价格的假设

人们讨厌承认这一点，但比特币唯一重要的是价格。其他一切都是次要的。我无法使你明白这个价格有多重要。开发人员不重要。硬件供应商并不重要。矿工不重要。没有什么。

如果价格不继续上涨，就没有人会致力于采矿或投资，因此就没有开发者，没有软件，没有矿工。

为此，用于挖掘比特币的能源总量将100%取决于比特币的价格和挖掘成本。在稳定时期，比如在熊市的绝对深度，挖矿比特币的成本通常非常接近价格。

我还没见过对比特币未来5天的价格做出准确预测的人，更不用说对未来5年的价格做出准确预测了，所以我们来看看以下几种情况。

价格和哈希率通常是高度相关的，但由于最近和预计将持续的芯片短缺，哈希率和价格可能会脱钩，价格成本差异由硬件成本增加而不是部署更多的硬件来弥补。

例如，如果比特币的价格是3万美元，而挖一个比特币需要矿工2万美元的运营成本，那么市场必然会对硬件进行定价，这样资本支出部分就会弥补剩下的1万美元。我们现在就看到了这种现象。

从二手ASIC市场可以看出，旧的Antminer S9单位的价格与比特币的价格接近，2020年底，最后一批S9离开Bitmain工厂时的价格是每台90美元，现在在eBay上的价格是300到400美元。

“看不见的手”施加的压力总是巨大的。无论哪种方式，如果考虑到所有其他因素，价格都非常高的话，人们会期待更高的哈希率。

情景一：日需求年增长率为0%

虽然很多人认为比特币的日交易量是惊人的，每天数万比特币或数十亿美元，但可悲的现实是，这基本上是一群1000到2000个鲸鱼和实体之间的交易，实际上，他们只是在等待时机，在下一次牛市到来之前，用让人恶心的波动来抢劫天真的散户投资者。

每日通货膨胀的净吸收是绝对关键的，尽管它只有900个硬币。以目前3万美元左右的市场价格计算，每年要吸收的通货膨胀是328，500个比特币，约合98亿美元。所有这一切都需要270万专门的储户每天承诺在其中一个许多可用的自动购买计划把比特币存放在交易所的冷库中。

“场外交易”之所以如此重要，是因为上面提到的大部分洗仓交易量甚至都不是真实的rehypothecatedbitcoin或者是期货产品。

如果硬币留在交易所，一个公平的假设是它们被用于交易，因为没有proof-of-reserves要求绝大多数交易所和其他金融公司公开再抵押和请在他们的条款和条件中陈述.

考虑到比特币系统中新印的数万亿美元，这些低数字要么会让你对比特币的现状感到悲观。

或者，它可能会让你对潜在的好处非常乐观，有1亿散户每天节省10美元，价格迅速飙升到每枚硬币超过100万美元，每天10亿美元无情地冲进一个只生产900枚新硬币的市场，而且很容易吸收投机者出售的任何过剩资产。

因此，假设零增长(但也有零下降)，价格将是3万美元，直到一半，它将很快上升到6万美元，并稳定到2028年的下一个一半，它将增加到12万美元，并一直保持到2032年。

因此，我们对“无增长”五年(2026年)价格的估计是$60，000，而10年(2031年)的估计是$120,000的市值略低于2.5万亿美元.

情景二：每日需求每年增长25%

我最讨厌的一件事就是听比特币网的网红们说，比特币自诞生以来的复合年增长率是200%，过去五年是120%。这些数据只对那些幸运地在2010年市场刚开始时购买过一次，或者在2015年至2016年2013年后熊市最严重时购买过一次的人有用。

整整三年零四个月，金价才再次跌破2013年12月的高点1，175美元——复合年增长率=零。2017年约2万美元的高点是否会被一劳永逸地通过，目前还没有定论。

的只有可接受的复合年增长率数字必须来自卑微的定期储蓄者。这是他们过去8年(两个半衰期)的表现。这当然不坏，但绝对不是120%或200%的复合年增长率

让我们假设上述业绩结果中最糟糕的一个，四年年化增长率约为50%，然后减半。这导致2026年的价格为18.3万美元，2031年为111.8万美元，市值约为23万亿美元。

情景三：每日需求每年增长50%

既然我们假设了以上最坏的长期业绩结果，这一次，我们仍然会这样假设，但不是一半，而是以50%的年增长率。这导致2026年的价格为45.5万美元，2031年为692万美元，市值约为140万亿美元。

在总体哈希率方面，平均增长率几年来一直呈下降趋势，而增长率的波动性一直呈上升趋势。这可能是由于最近的生产和供应问题、季节性迁移或ASIC矿商的安装基础现在如此之大，以至于新生产带来的边际增加变得不那么重要。

如果后一种情况还没有出现，那很可能是在2026年，而且几乎肯定是在2031年。任何超过每个困难时期平均1%的增长都是非常不可能的。也就是说，哈希率确实与价格一致，如果价格大幅上涨，也许会出现供应。

但是，即使是\"小工厂“花费120亿美元，花费8年时间才能完成，无论价格如何，很难看到哈希率每个时代增长超过1%，当然在接下来的两三年里不会。

”或许在“第三种情况”中，由于比特币价格大幅上涨，芯片生产商将被迫优先考虑比特币挖矿行业，我们可能会开始看到每两周的非凡平均增长。

我假设到2021年底，所有从中国被移除的哈希功率将在另一个司法管辖区恢复正常，年底哈希率将达到150 exahash/s(EH/s)。

假设价格增长情景1和2(分别为每年0%和25%)，哈希功率在每个困难时期都以1%的速度增长。这就给了我们2026年550 EH/s，2000呃/s在2031年。

在方案三的情况下，我们将假设到2024年为1%，从2024年开始为1.5%，因为芯片短缺的解决和比特币采矿业的优先级由于非常高的利润。

2026年的EH/s为700,2031年的EH/s为4900。关键的结论是，无论由于生产限制，价格超过哈希率多远，差距将通过ASIC价格的自然上涨来弥补。在完全竞争中，无论如何，资本支出+运营成本总是倾向于比特币的价格。

另一方面，哈希功率的缓慢增长还有一个额外的好处，那就是设备的淘汰速度要慢得多，延长了设备的寿命，从而降低了环境负载。

能源结构和价格假设

无需过多猜测，国际能源署(IEA)已经在其“2020年能源前景.”以下是其中的亮点：

国际能源署还说“到2030年，电力占全球最终能源消耗的21%。”

我们知道2019年一次能源需求是

173，340太瓦时(TWh)，到2030年，这一数字将下降17%，至143,870太瓦时，其中电力占21%，30,210TWh.世界电网强度是2019年每千瓦时(CO2e/kWh)相当于463克二氧化碳，根据国际能源署的可持续发展设想，到2030年的目标是每千瓦时240克二氧化碳当量。

考虑到以上所有因素，我们将假设2019年至2030年

的线性改善，从而推断出2026年和2031年的世界平

均能源结构和强度，如下表所示。

自比特币目前比世界平均电网更干净(418克二氧化碳当量/千瓦时vs 463克二氧化碳当量/千瓦时)，考虑到中国的禁令，比特币目前很容易超过可再生能源总量的50%，也被称为“伦國值“我预计，由于抵消了来自大量使用燃烧甲烷来开采比特币此外，比特币还足够灵活，能够转移到最便宜(即最清洁)的能源——无论是偏远的油田还是火山——2026年比特币的碳强度将为100g CO2e/kWh，到2031年将为零(或负值)。

能源使用和排放

我们现在有以下两种情景，相关的假设和它们的最终能源使用和排放。目前的数据是基于cbeci.org根据下面的截图，截至2021年6月23日。

从上面可以看出，比特币的排放量在几个月前达到了峰值，幸运的是，随着中国禁止比特币挖矿，比特币的排放量开始大幅下降，降至零排放。

预计在最坏的情况下，五年后比特币的排放量将不到目前排放量的三分之一，10年后，比特币将完全不排放任何气体。

虽然这似乎有违直觉，但当所有数据都用逻辑和教科书式的商业和经济框架进行汇总和评估时，可以很容易地看到，比特币几乎不会对环境构成威胁。

事实上，在最好的情况下，比特币将通过抵消燃烧的甲烷和通过掌握着丰富清洁能源未来的钥匙.我期待着在2026年重温这个预言！

这是哈斯·麦库克的客座文章。所表达的观点完全是他们自己的。(本文来自推特，自己翻译了一个多小时，觉得不错。)

原文链接

https://bitcoinmagazine.com/business/projecting -bitcoins-future-energy-use

感谢支持，感恩遇见，感谢币乎。

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编译者/作者：行善积德行

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