金融科技公司SoFi具有投资价值的3个原因

过去18个月的大部分时间里，特殊目的收购公司(SPAC)一直主导着市场新闻。最近的一项统计显示，自去年初以来，已有593家公司通过SPAC方式上市，而2010年至2019年共有225家。在合并后的SPAC案例中，有很多过度承诺和交付不足的例子，而新的SPAC活动速度最近已经放缓。但是，还是有一些公司通过精湛的执行而不是希望，来证明他们的业务是有合理性的。SoFi Technologies(SOFI）这家面向消费者和企业的金融科技公司就是这些罕见的例子之一。接下来我们就来看看为什么这家公司具有投资价值。

1.SoFi 的业务提供给消费者的产品SoFi试图通过其应用程序，成为首个一站式完整的数字银行。在SoFi平台上，消费者「借、存、消费、投资、保护」都在一个地方。由于一半的消费者使用不止一家银行，80%的消费者因为服务不足而使用它。因此，如果做对了，这显然是一项有利可图的尝试。这种便利性是有价值的：交叉销售大大提高了SoFi的单位经济性，例如SoFi 的货币产品收益率为34%，如果与个人贷款产品相结合，利润率将飙升至80%。该公司在向使用者销售第二或第三种产品上，额外花费为零美元，但享有更高的消费者终身价值 (LTV) 。部分受惠于疫情，对这些服务的需求迅速上升，数字银行的渗透率从54%上升到62%，绝大多数消费者不愿意回到过去。显然，这家公司还有很长的增长道路要向前走，但到目前为止，它正在交出成绩。在该公司的首份公开季度报告中，该公司的会员人数增长了110%，达到了228万人。更令人鼓舞的是，增长率实际上已经连续七个季度加快，这说明扩张的真正持久性。SoFi的金融产品同比飙升了273%，使公司较为成熟的贷款规模黯然失色，面向消费者的产品销售总额也翻了一倍多。为了加深吸引力，SoFi最近推出了社会投资产品，以及一项允许散户投资者在IPO前买入公司的服务。对于SoFi的消费者来说，无疑有更多的产品创新。

2.Galileo，SoFi 的企业产品SoFi 不仅在企业对消费者方面取得了成功，而且在企业对企业方面也很成功。SoFi 的Galileo为金融科技公司提供用于核心数字银行功能的应API。Galileo最初只是SoFi面向消费者产品的合作伙伴，但这项技术非常有效，SoFi决定直接买入，这带来了很多帮助。Galileo使公司能够生产支付、信用卡和数字银行产品，这个业务也取得了很大的成功。上个季度，Galileo成员总数同比急增130%，达到了7,000万。与去年同期的75%相比，增长率也显示出真正的积极势头。令人印象深刻的是，Galileo为Chime和Robinhood等金融科技巨头提供服务。虽然很高兴看到基于消费者的成功，但面向企业的细分市场确保了SoFi 在整个金融科技成功时也取得成功，而不仅仅是当其消费端的应用程序成功。金融科技竞争激烈，但也准备持续增长，这是一个强有力的位置。重要的是，管理层计划完全独立运营Galileo，以确保Galileo被视为这些公司的纯合作伙伴，而不是部分对手。最近，SoFi聘请了前Google云的高层Derek White管理Galileo。为了解Galileo的服务，在最近的一次采访中，SoFi首席执行官Anthony Noto向Piper Sandler表示，Galileo最大的挑战是拒绝机会。显然，这里有很多需求，让整个业务受益。

3.SoFi正在蓬勃发展当SoFi的两个主要业务结合时，收入和盈利能力仍然显著。上个季度，销售额同比增长了151%，达到了2.16亿美元，并大幅超过SoFi的12.2%增长指引。集团重申其2021年指引，尽管原先预期的1,200万美元收入无法从其购买 Apex 清算中确认。令人印象深刻的是，息税前利润(EBITDA)利润率转为正值，同比从负48%提高至2%。这2%的数字也超过了公司之前的顶端指引：SoFi正在蓬勃发展，这样做是有利可图的。根据公司最近的指引，公司2021年市销率为18.3倍，2021年市盈率为67倍，这并非疯狂，而是基于股东所享有的成功。

SoFi是赢家有很多低品质公司通过SPAC 上市的例子，但 SoFi并不是其中之一，其各项业务均保持增长动力，看不到任何减速。

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编译者/作者：猛兽财经

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