DeFi Eye 社区Synthetix AMA 实录

DeFi Eye社区是DeFi爱好者社区和研究机构，昨日邀请了SNX大中华区负责人Dorothy来社区进行AMA，探讨去中心化衍生品和二层的机会，下面是文字实录，更多信息请请关注推特 @defiteddy2020

DeFi Teddy：欢迎我们的大美女 @dorothyliu ，Synthetix的大中华区负责人，今天和大家聊一下最近火热的二层和衍生品机会。

我们的AMA正式开始，第一个问题， 可否简单介绍一下Synthetix项目和核心价值？

Dorothy：Synthetix于2017年成立，是建立在以太坊上的去中心化合成资产协议，致力于提供链上衍生品流动性。用户可以在我们的官方交易平台kwenta.io上进行数字资产、外汇、股票、大宗商品和指数等合成资产的交易。

获取合成资产的途径有三种，第一种是直接通过质押我们的代币SNX，从而铸造稳定币sUSD的方式，与其他合成资产进行兑换。第二种是直接在1inch、curve等去中心化交易所购买sUSD。第三种是通过我们最新推出的eth wrapper产品，质押eth，1:1兑换seth出来，在这种情况下用户没有清算风险，随时可以将seth兑回eth离开我们的协议

合成资产简单来说就是对目标资产的镜像模拟。在区块链的世界里，我们并没有直接交易股票等传统资产的有效途径，因此需要通过锚定传统资产价格的方式，在链上合成虚拟资产，进行交易，比如，我们平台上的sUSD对标的，就是美金的价格，sGold对标的是黄金的价格，sTSLA 对标的是特斯拉的股价，sDEFI对标的，则是defi指数。我们的愿景是通过映射真实世界和数字世界的各种资产，让万物皆可上链交易。

相比其他defi协议，我们首创了peer-to-contract的独特交易模式，能够为用户提供无限流动性、零滑点的现货交易体验，特别适合单笔价值数百万甚至千万美金的大宗交易。

一般大家熟悉的中心化交易所，采用的是peer-to-peer (p2p) 交易模式，也就是用户与用户之间互为对手盘，当单笔交易量大时，成交价格滑点也会很大，这也就是传统交易所非常依赖于做市商的原因——如果没有做市商，仅凭用户自己割裂的买卖需求提供的流动性，是很难高效地撮合订单的。

至于类似uniswap之类的去中心化交易所，通常采用的是AMM机制。他们应用xy=k这种恒定乘 积公式，面临资金效率低、交易滑点高的问题，为交易池提供流动性的做市商往往会承受无偿损 失。

而我们采用的是peer-to-contract (p2c) 交易模式，交易价格并非来自订单簿，而是由预言机喂价，用户交易的对手盘是整个质押的债务池，由所有用户抵押SNX来提供流动性，并分摊共同债务。因此我们的用户能够以无滑点的最优价格，完成单笔价值百万甚至数千万美金的订单交易。除了现货交易，我们也支持做空交易、期货、期权等链上衍生品交易方式。

总结来说，作为行业内最早尝试去中心化合成资产发行和交易的项目，Synthetix是defi世界比较头部的项目之一。

DeFi Teddy：第二个问题 作为普通散户，应该如何使用Synthetix以及有哪些注意点？

Dorothy：刚刚有提到，用户可以选择通过质押SNX的方式来铸造稳定币sUSD，如果采用这种方式，用户可能会面临清算风险。目前我们要求的最低质押率是 500%，清算价是200%，也就是说，用户需要质押价值5美金的SNX来铸造价值1美金的 sUSD;当质押率不足500%时，用户需要燃烧持有的sUSD来提高质押率，恢复到500%的水平。当质押率跌到200%的清算价时，用户会有3天的时间进行补仓，假如用户没能在3天有效期内完成补仓，那么质押率不足200%的部分就会被清算，让质押率重回200%的水平。这样的机制给予了用户充分的缓冲期来规避链上强制清算的风险，保护自己的头寸。

另外，用户参与质押就等同于为整个协议提供流动性，需要分摊整个协议的债务池。其他用户交易赚取的利润将由质押用户来分摊，因此质押用户需要通过参与交易来对冲自己的债务风险。

当然，质押用户能通过质押snx，获取snx增发奖励、交易所手续费分润和新生态项目空投等奖励。这也是激励他们参与质押的主要原因。

DeFi Teddy：我觉得给用户3天时间补仓这个设计挺好的，第三个问题， Synthetix目前正在进行的升级功能有哪些？

Dorothy：我们的生态项目——二元期权项目Thales和layer2期权amm项目lyra都已经上线。

另外，我们正在进行v2x和v3版本的升级，我们即将在L2上线做空交易，并且马上要推出永续合约产品，开启专门的永续合约交易比赛。

其他核心升级包括twap交易功能、合成资产teleporters、跨链债务快照、限价下单等。

DeFi Teddy：个人比较感兴趣L2上永续合约，感觉永续合约是个刚需，市场规模会很大。第四个问题， 是关于L2的，Synthetix是最早使用二层的DeFi协议之一，可否简单介绍一下目前的用户使用情况？

Dorothy：目前Synthetix协议在layer2（optimism）上支持susd, seth, slink和****四种合成资产，有7000个质押者，质押了970万个snx（比上个月增加了35%），tvl规模是1.3亿美金（比上月增加了80%），质押年化收益为36%（34.67%的snx和1.33%的susd)，过去24小时交易量大概为140万美金。

我们接下来会下架一部分在layer1没有交易量的合成资产，把他们搬到layer2上，并且会上线做空和永续合约产品。

Lyra已经在layer2上线，目前已经有3000多笔交易，并在昨天推出了在uniswap (optimism)上的susd/dai的稳定币对流动性挖矿激励，目前tvl是66万美金，Thales也将在近期上线layer2。

DeFi Teddy：好详细的数据，感觉Synthetix在L2上已经初具规模。第五个问题， Synthetix使用的是Optimism，可否透露一下选择Optimism的原因（目前二层有很多其他解决方案）？

Dorothy：由于协议本身的复杂性，我们的gas费用本身就高于其他协议，因此我们在2020年初就已经在考察可以合作layer2的方案，当时由于可供选择的方案较少，就选择了optimism方案

一方面是因为更安全便宜的zk rollup方案要兼容evm还需要很长的开发周期，不符合我们现阶段的需求，另一方面也是因为optimistic rollup具有更强的安全性，ovm方案迁移起来现有代码改动不多，也得到了以太坊核心开发包括uniswap的支持。

DeFi Teddy：期待Optimism的表现。第六个问题， 除了以太坊和Optimism，Synthetix是否会考虑迁移到其他链和其他二层？

Dorothy：目前我们没有计划，不排除未来迁移的可能性。

DeFi Teddy：我们接下来聊一下SNX的生态。第七个问题，Synthetix下面有不少子项目，包括dHedge，Paraswap，Lyra，Thales等等，可否分别介绍一下这些项目？

Dorothy：Kwenta是我们团队自己开发的交易平台，目前支持现货和做空交易，马上会上线永续合约。Kwenta已经从Synthetix分离出去，成为了一个独立项目，正在建立自己的社区和治理机制。他们目前正在邀请大家参与即将开始的永续合约交易大赛, 有兴趣的朋友可以通过这个typeform登记自己的邮箱：https://synthetixio.typeform.com/to/VsII6sqN?typeform-source=t.co。

相对一些半中心化半去中心化的defi协议如dydx，我们平台并不依赖于中心化订单簿，而是采用peer to contract交易的设计，因此我们的链上衍生品具有可组合性的优势。

Thales是我们社区最高议会spartan council前理事成员danijel和farmwell联合创办的生态项目，用户可以针对60多种Synthetix协议支持的合成资产，创建相应的二元期权市场，每一个二元期权都有底层资产、行权时间和价格这三个要素，他们以susd定价，价格区间在0到1之间，因为二元期权的最终结果只有“是”和“不是”两种。举一个最简单的例子，比特币价格在年底是否能超过10万美金，就是一个二元期权，在年底也就是12月31日，比特币价格超过10万美金，那么一份二元期权的最终价格就是1，如果不能超过，那么价格就是0，在年底之前，这份二元期权可以买卖，价格由市场决定。Thales将治理代币总量的35%分配给SNX的质押者。Thales刚刚在dodoex完成了公募，并即将举行交易比赛。

Lyra也是我们的社区自发创立的项目，主要是在optimism上提供期权的amm市场，目前已有3000多笔eth市场的交易。他们刚刚启动了流动性挖矿计划，旨在增加optimism上的susd的供应，9月13日-27日期间，他们将提供375,000美金等值的lyra代币给uniswap (optimism)上的susd/dai池，9月17日-10月1日期间，他们将提供375,000美金等值的lyra代币给Lyra上的eth market pool（细节待定）。

Aelin 协议是我们的创始人Kain正在开发一个小的副业项目，该项目将使任何人都能筹集资金以进行特定交易，既可以是通过场外交易从国库中购买代币，然后按既定时间表定期分配它们，也可以是一个新项目的早期风险投资轮次，或其他数量的一次性交易。如果你不是一个拥有大量资本的知名基金，通常很难获得这类交易的机会。Aelin协议通过新颖的机制资助优质项目，兑现了加密货币开放和透明的承诺，机会空间是巨大的。该协议的治理代币(AELIN)将向 SNX 的支持者分配 50% 的供应量。

dHedge是建立在Synthetix协议上的主动管理型资管平台，目前有300多个资管团队，接近400个投资pool，用户可以通过资管团队公开的业绩，筛选团队和pool进行投资，获得回报。dHedge平台币为dht，用户可以在uniswap等去中心化平台进行交易。

DeFi Teddy：感觉Synthetix正在构建一个以SNX为价值基础的多维金融体系，和我之前想的简单的衍生品协议的定位还是不太一样。第8个问题，这些子项目都会分别发币吗？里面有什么财富密码吗？：）

Dorothy：除了dHedge已经发币一年多以外，其他生态项目都即将在9月发币。大家可以通过质押snx的方式获取空投奖励，也可以通过参加他们举办的交易比赛和流动性挖矿等方式获得奖励。

DeFi Teddy：持有SNX的价值捕获看起来不少。我们接下来探索一些行业合规以及竞争对手。

第9个问题，目前您觉得链上衍生品市场处于什么阶段？目前增长的瓶颈是什么？爆炸性的增长什么时候会来临？

Dorothy：传统市场链上衍生品的体量应该是现货交易量的3-5倍，目前我们defi市场中，现货defi龙头uniswap单日交易量大概是27亿美元，那么链上衍生品头部交易所的交易量，理论上应该达到起码100亿美元的规模，成长空间巨大。

我相信随着layer2基础设施的搭建日渐成熟，以及链上衍生品产品的持续优化，爆炸式增长很快会来临。

DeFi Teddy：第10个问题，关于竞争对手，如何看待Terra生态系统的Mirror？会不会对Synthetix产生较大的挑战？Synthetix和它相比，各自的优缺点是什么？

Dorothy：mirror目前专注于股权通证交易，支持资产类型比较单一，然后他们采取的amm模式，交易中容易产生溢价，与实际证券价格脱钩，最后他们的交易方式比较单一，仅支持现货交易。

而我们主要致力于为链上衍生品提供流动性，除了股权通证，也支持多种区块链原生资产和传统资产对应的合成资产，比如大宗商品、外汇、指数等等。我们不仅支持现货交易，还支持做空交易、期权和期货等交易方式。

总体来说，我们跟mirror设计机制不同，赛道也不同。

DeFi Teddy：个人觉得SNX peer to contract模式和mirror的amm还是非常不一样的，而且SNX是生态的核心，而Terra生态的核心是Luna，目前Mirror和价值捕获没有SNX好。

接下来的问题是关于监管，第11个问题，如何看待监管对defi的影响？目前SEC正在调查Uniswap。Synthetix这方面有什么应对吗？

Dorothy：Uniswap lab注册了实体，申请了ip保护。而我们是纯粹的dao组织，由社区治理，完全自治，我们作为核心贡献者，只是社区的成员，并没有特别的担心。

DeFi Teddy：嗯，Uiswap在美国的SEC注册的，受到的监管肯定会更加严格。第12个问题， 目前行业比较火热的趋势是NFT，GameFi，Web3等，Synthetix在这些赛道有什么布局吗？

Dorothy：我们创始人kain的两个弟弟创立了illuvium，是一个3d rpg游戏，将于2022年第一季度推出公测版本。有兴趣的朋友可以看这篇文章了解详情。

https://tokeninsight.com/zh/blogs/10725?source=weixin

DeFi Teddy：illuvium的大名我是听过的，在gamefi领域应该是非常有知名度的，我朋友说游戏画面做的很好。第13个问题，关于社区的，目前Synthetix在中国社区建设情况怎么样？有举办过线上线下的活动吗？

Dorothy：我们在中国目前有大概7个微信群，大概2000多人的规模。之前在成都和澳门和其他defi项目一起办过线下活动，接下来也会在上海举办线下活动。

我们最近刚刚办了征文大赛和表情包大赛，社区反响热烈，会在近期公布比赛结果。

DeFi Teddy：最后一个问题，如何关注或者加入Synthetix的中文社区呢？

Dorothy：欢迎大家加我的微信cannavaro8023，或者我们的小助手synthetix_cn，我们会拉你们进核心微信群，也欢迎大家关注我们的微信公众号SynthetixCN。

观众问答环节精选：

问：刚才看你提到snx旗下有很多子项目，初步看起来感觉子项目多还比较复杂，能否说下为什么会考虑建这么多子项目，项目与项目之间有什么关系吗？

答：Snx主要的作用是提供链上衍生品流动性，而子项目无论是做现货交易所还是期货期权交易所还是资管，都是利用了snx协议的流动性。你可以把snx当成一个base layer的协议，上面可以有很多应用层的产品。

问：对标现实世界的股票，期货，或者指数，是直接通过第三方接口获取到价格这种方式吗？是否会无形中增加了对标标的的发行量？还有当前这些标的的交易量如何？

答：我们采用Chainlink喂价。合成资产本身只是映射，不具有资产属性。交易量可以上stats.synthetix.io查看。

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编译者/作者：DeFiEye

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