从投资角度观察DAO：选择DAO投资需要哲学认知

去中心化自治组织（Decentralized autonomous organization，简称DAO）领域相关的代币似乎从来不是国内币圈的热门。谈DAO的文章不少，尤其是翻译文章，主要因为在西方DAO一直是个热点，尤其在具体的项目形式和发展模式上。但引起国内币民兴趣的很少，蓝调以为这是因为DAO的哲学本质上与国内币民的三观很难相合，从国内币民的思维角度看很容易得出DAO模式纰漏百出的印象，难以让人相信其有长期性的前景，更由于DAO项目们到现在为止似乎还没有什么拿得出手的牛叉业绩和项目，就更被忽略。

蓝调想起这个话题是因为自己几个月前小额购买的一个DAO代币近期还算涨得不错，联想到这是一个挺好的话题和领域。为什么呢？因为从西方的哲学、经济学和思维传统出发，DAO领域其实是非常被重视的，它满足了西方人对个人投资自由、对去中心化、对“看不见的手”、对缩小中心化组织、对个人有权自治等经典和新自由主义思想的一系列幻想，是西方思想和逻辑在区块链领域发展的一杆大旗。既然币圈日益以美国资本为主，难说DAO在未来一段时间不会成为热门板块之一，至少有不小的概率。

先认识一下DAO，顾名思义，它是一种以去中心化模式组织起来的社群团体，组织起来的目的是共同投资或完成其它目标，例如实体落地领域可以用来组织国际贸易等。V神原来对DAO有一句精辟的总结，即“DAO是以自动化为中心，而以人为边缘的组织”。根据这几年的发展，蓝调觉得应该补充一句，即“以自动化为中心，按资本投入分享影响力，而以普通社员为边缘”。怎么理解呢？DAO发源于以太坊链，是一个自发组织起来的去中心化社群，你可以理解为一家没有天然董事会和管理层的公司，这家公司靠靠什么管理呢？主要是两点，一是技术，运营和投资规则固化为代码算法的智能合约；二是投票，不在智能合约已经锁定范围内的事物由社群根据个人投资的比例选票决定，本质上还是谁钱多谁做主。所以简单理解，就是先是自动化，其次是选票决定。从实际运行看，基本流程是有个团队组建了一个DAO，规定了其初始规则，赞同这个规则且有兴趣者加入社群，购买DAO的原生代币抵押获得投票权，然后按照规则和抵押代币的比例决定DAO的其后发展和行为。

如果看了上述解释还是难以理解DAO，简单粗暴地你就把DAO看成一家家没有董事会和管理层的去中心化公司就行了。DAO能够在西方成为币圈热门，自然有它的道理。DAO的最初兴起是因为其“自我执行、防篡改”的特质，自动化的智能合约下没有人可以改变它的行为，拔掉计算机插头也不能改变其运行规则。这非常符合西方人的胃口，在他们看来，当代那些西方公司CEO和管理层大都是狗娘养的，他们偷窃公司的财产，并为了自己的目的随心所欲地变更公司的发展路径，而DAO恰恰能防止这种现代公司弊端。在西方人看来，DAO的优势是明显的，智能合约下公开透明，分布式账簿保证很低的监管成本，DAO不用雇佣CEO和管理层，大大节省了管理成本。

在我们中国人看来DAO的逻辑当然比较扯淡，公司经营和治理是何等复杂的事件和系统，每天都可能千头万绪，数学再奥秘，怎么可能用代码算法和智能合约就能替代管理层的智慧？更不要说集体投票决策，历史经验告诉我们结果大多是“众愚”而不会是“众智”，因为根本不可能协调多数人的意见，真正的创新未必会被重视，而能谄媚众人的意见才易于被通过，而且投票决策极其缓慢。但不管我们的原初认知结果认定是蠢事，西方很多人却确信这是未来的发展方向，因为他们很多人相信，“看不见的手”才是经济体系的最好打开方式，政府或公司管理层干预的“看得见的手”多半是愚蠢的，不一样的三观自然带来不一样的判断。

我们能观察到的明显缺陷自然在DAO的发展历史上带来过恶果。当初以太坊上有个著名项目“The DAO”，其固化的智能合约漏洞被黑客发现，导致数百万ETH被黑客明目张胆地从合约中盗走，而由于DAO的算法设定，所有人明明发现了，结果只能眼睁睁地看着，因为“不能改变”。结果最终引发了V神领导一帮人叛离这种僵化的“不能改变”，分叉了ETH链并回滚，导致现在ETH与ETC（以太经典）两大主流币和两大社区的分道扬镳。DAO的思想，影响了区块链早期的重大发展。

当然，DAO的发展也不是思想固化到根本不能改变，从这几年的发展看，原来DAO主流思想的“以代码来绝对自治”已经变成了“代码为基础，人类判断为监管”的逻辑。V神当初的叛离主流，反而成为了今天的真正主流。也引导了DAO的再度兴起。

所以该不该投资DAO呢？在蓝调看来DAO是有一定的投资价值的。因为它很可能成为未来西方的一种时髦和热门投资方式，例如看好某个领域，可能就会有人成立一家DAO，聚集一定投资人的资本，以“团购”的方式投资以及参与影响标的项目的发展，这自然可能比个人的单打独斗有优势。这样的“公司”可能此起彼伏，其中应该不乏有阶段成功者，尤其是以DAO的方式参与一些项目的早期私募。币圈既然已经西方化美国化，那么适应这种格局也是自然的，三观不合也就只能闭嘴，或许不看好DAO长期的发展前景，但不妨碍在某个阶段它成为热点中的热点。

DAO目前虽然还是非主流，但上线各大交易所的代币不少，诸如BIT、OM、ANT、DNT、BOA、PNK、NAX、GEN之类，以NFT为投资对象的DAO目前大致算是最火。当下DAO中既有涨得好的例如OM，也有不断下跌的例如GEN，整个板块目前还处于散乱状态，但蓝调比较相信其中未来必出大牛币，或许不在这些目前最出名的代币之列，但必然会有明星项目出现。读者们未必现在投资，但可以长期关注。

以上就是蓝对于去中心化组织DAO领域发展前景、趋势和投资的相关思考。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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