加密贷款公司面临困境:新法规即将出台?

投资于加密领域的巨额资金正导致监管对话以疯狂的速度进行，而监管机构却难以跟上步伐

美国的一些州，包括肯塔基州、德克萨斯州、阿拉巴马州、佛蒙特州、新泽西州，以及最近的纽约州，都是如此打击加密货币借贷． 根据一个人的观点，这些可能是集体绝望的行为，或者是即将到来的事情的预兆。

当被问及对BlockFi和Celsius等加密贷款公司的打击时，利物浦大学法学高级讲师Firat Cengiz告诉Cointelegraph:“加密监管领域正变得越来越热，不仅在美国，在世界其他地方也是如此。

”她补充说，一种新的监管方式正在出现，因此，“加密市场将不再是纯粹由‘市场看不见的手’监管的自由市场的例子。”

“DeFi和稳定币——而不是BTC或ETH等交换或储值币——将成为新法规的主要目标，”Cengiz继续说。

“例如，欧盟法规草案将禁止稳定币的利息，”一些人认为这是对中央金融和银行机构的最大挑战。

但是，Cengiz并不一定会看到纽约州总检察长的十月中旬关闭两家未具名的加密借贷平台因为“非法活动”而在该州经营，这是全球趋势的一部分。

她说:“纽约州一直试图通过瞄准加密货币来表达政治观点。”与此同时，其他人注意到詹姆斯预计会竞选州长，所以她现在做的几乎每一件事都有政治方面的因素。

加密借贷合法吗?

然而，纽约州并不是唯一一个对加密贷款感到不满的州。

阿拉巴马州、肯塔基州、新泽西州和德克萨斯州分别于7月和9月对新泽西州加密货币放贷机构BlockFi Inc.和摄氏度发出了停止令。

两家公司都被指控“非法提供未经登记的证券，以高息账户的形式为其贷款业务和自营交易提供资金。”

投资者通常没有意识到他们从加密货币存款中获得的8-9%的利息——在某个时候传统银行的储蓄利率远远低于1%——监管者表示，这带有一定的风险，也就是说，如果项目遭到黑客攻击或崩溃，他们的全部股份可能会化为乌有。

杜克大学法学院(Duke University School of Law)全球金融市场中心(Global Financial Markets Center)执行主任李·赖纳斯(Lee Reiners)对Cointelegraph表示:“他们的观点确实有道理。”

“围绕这些高收益产品的营销，让人觉得它们与有保证回报的储蓄账户类似，但实际上并非如此。”它们也不像传统的银行储蓄账户那样有FDIC保险。

其他人则声称，在加密货币价格急剧下滑期间，尤其是在熊市期间，加密货币存款支付(有时)两位数的利率无法维持。

也就是说，正如凯文·维尔巴赫(Kevin Werbach)所说，它们只是“一个被人为夸大的加密市场的产物”告诉点名。

曾在纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)担任主管的Reiners进一步解释道:“当然，回报必须来自某个地方。”

“如果你将加密货币借给一个DeFi协议或集中式公司，他们会用它来产生8%或9%的利率?他们只是用它来交易其他硬币，当市场上涨时是有利可图的。但是，如果加密货币价格下跌，这些收益率就无法持续。”

监管机构正在努力跟上步伐

Bracewell LLP政府执法和调查业务合伙人、商品期货交易委员会(CFTC)前首席辩护律师Anne Termine表示，在加密货币监管方面“没有简单的答案”，但目前投资于加密领域的巨额资金正导致监管对话以更疯狂的速度展开，Cointelegraph告诉记者:

“在任何行业，创新是第一位的，监管是其次的。现在的情况是，创新的速度如此之快，监管机构很难跟上。”

对于围绕贷款的问题，加密领域的一些人辩称:“仅仅因为我们提供的产品比银行提供的更好，并不意味着我们是非法的……这并不意味着我们是彻头彻尾的欺诈，”她补充说。

并不是所有的加密协议都是一样的。Termine补充道，这一领域的主要参与者通常都是相当成熟的公司，它们非常重视消费者保护。

当被问及监管机构是否认为8-9%的储蓄率似乎太好而不真实时，Cengiz回答说。“是的，当然，加密市场在保护消费者方面存在不可否认的差距。

”她说，从法律角度来看，目前还不清楚根据现行金融消费者保护规则，向去中心化金融(DeFi)协议放贷或从该协议借款在多大程度上可以算作金融合同。

“然而，对此的回应不应该是提出高度政治化的个案，而是采取立法行动，为消费者和供应商提供足够明确的监管指导。

”我发现很难将你提到的那些个人行为归类为真正源自消费者保护激励措施的行为。”

对于莱蒂夏·詹姆斯(Letitia James)这样的州检察长来说，莱纳斯对他们的立场没有多少耐心，因为他们只是想在政治上得分或保护传统银行。

“每当类似的事情发生时，加密社区总是表现得像受害者，而实际上，监管机构只是在做他们的工作和执行法律。

坦率地说，我不认为追逐加密公司会得到任何“政治加分”。’这并不是说有一个反加密游说团体需要投票。”

“一个危险的游戏”

伦敦大学学院(University College London)研究助理、伦敦大学学院区块链技术中心(UCL Centre for区块链Technologies)副执行主任杰弗里·古德尔(Geoffrey Goodell)告诉Cointelegraph:“世界上没有什么新鲜的东西。”

“企业在寻找资金来源，投资者在寻找收益来源。在这种情况下，企业正在使用资产托管人的语言，暗示不存在的安全，同时避开此类活动面临的传统监管障碍。

”他补充说，由于投资者渴望获得高收益，形势变成了“我们以前见过很多次的危险游戏”。

加州州立大学长滩分校(California State University at Long Beach)金融学副教授劳拉·冈萨雷斯(Laura Gonzalez)告诉Cointelegraph:“任何没有央行支持的加密货币的问题都是波动性，可能会失去投资。”

她补充说，“这是一个重大的风险和回报权衡，”投资者在进入这一领域时应谨慎行事。

其他人建议通过对摄氏度、BlockFi等公司的追踪，监管机构只是在攫取容易摘到的果实。打压那些没有个人或公司明确掌控、权力更分散的贷款项目可能会更加困难。

Cengiz承认，去中心化的平台可能会给执法机构带来“重大问题和复杂性”，包括确定负责调查的管辖权、决定适用法律和确定责任人:

“针对去中心化平台的成功执法，需要执法机构之间建立一个非常强大的国际网络，这是我们在任何其他法律领域都看不到的。”

Cengiz补充说:“话虽如此，有时加密平台由于盲目忽视监管建议而使自己成为法律的目标。”举个例子:英国金融市场行为监管局(FCA)命令币安停止所有业务，因为币安未能在“非常明确的监管指导下”请求FCA授权。

全球监管对话

他说:“我们看到政府之间有很多行动，不仅是在联邦一级，而且在世界范围内，当然也在州一级。”“加密社区在问:我们能否在这方面得到协调。”

同样的争论在其他国家也在进行吗?Termine的回答是“绝对的”，在全世界范围内，尤其是在英格兰银行(BOE)。该行副行长乔恩?坎利夫(Jon Cunliffe)将目前的加密货币热潮与2008年金融崩溃前的美国次级抵押贷款热潮进行了比较。

事实上，加密货币的市场价值在10月中旬达到了2.5万亿美元，大约是2008年次贷市场价值1.2万亿美元的两倍，这表明“你不必占金融部门的很大比例，就会引发金融稳定问题，”Cunliffe说说.

Termine认为，英国央行副行长的言论是一个很好的例子，说明全球监管机构对处理加密货币的“热情”日益高涨。伊特告诉Cointelegraph:

“监管机构似乎并不完全了解加密市场的动态，他们所采取的行动可能会阻止至少部分消费者参与一个新兴的、可能非常高效和创新的投资市场。”

她补充说，目标应该是监管，“在不损害创新的情况下，保护公民免受加密市场的常见风险，如金融复杂性、欺诈、网络攻击等。”

在被问及是否会在任何情况下支持加密贷款时，Reiners表示:“如果它促进了真实的经济活动。但现在，它所做的只是促进了更多的加密投机。但从法律角度来看，如果这些产品是在银行之外提供的，它们需要作为证券注册。”

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总而言之，在CFTC工作了近20年的Termine表示，加密货币和区块链行业是监管机构“不能再忽视的东西”。“十年前，这似乎只是一种时尚，”是世界上某个偏僻角落的软件工程师的领地。

没有人认真对待开放去中心化金融网络的想法。“但10年后，这个领域的市值超过2万亿美元，世界各地的监管机构不得不坐起来说，‘我们不能再不看了。’”

原文链接https://cointelegraph.com/news/crypto-lending-firms-on-the-hot-seat-new-regulations-are-coming

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编译者/作者：行善积德行

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