比特币本轮15万美元的数据支撑；谈牛市的规划和最好的投资

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经历519利空之后，市场历经大考，任何利空都无法阻挡牛市继续。

当前的震荡下跌，参考 $BTC 的话，FIB 0.32也就是5.1K至5.3K几乎是极限了（注意：不是说会跌到，恰好相反，而是即使跌到，牛市只会更稳），今天我从链上数据、重要指标等各层面进行全景式解析当前局势，供参考。

1、链上数据

BTC的交易所自2020年以来持续下降，其中只在519时有轻微增长，目前仍然呈下降趋势。存入交易所的BTC没有明显变化，而上一次大牛市，如图中箭头处，数十倍于平时数量的BTC流入了交易所。因此，目前交易所动向上面一切正常。

而 $ETH 的资金流向趋势上则更加明显，交易所余额自牛市开启以来，呈现断崖式下跌。因为从去年起，大量ETH被持续提出交易所。大于32个ETH的地址数量在2019年时达到高峰，并在本轮牛市于去年开始时，不断卖出，直到今年6月见底了——任何在2019年买入ETH的人，他们会在这一轮上涨中获得恐怖收益。

$ETH 的熊市持有者，一直拿到牛市上涨，从2000到4000的过程中，出货较多。尤其是在519风暴到来之后，继续大量出货，十分合理。而在牛市重启后，ETH持币地址正在缓慢回升——考虑到现在的币价如此高企，回升速度已经不错了。到底是什么力量在推高币价？散户参与DeFI和NFT或GameFi?恐怕都不是，见下条

$ETH 持币地址大于1万的数量创下自2017年大牛市以来新高，而且增长时间点就在图中箭头处，也就是本轮牛市开启之际。但对比着看会更有趣，再依次看持币数量 几千个以及几百个的图，这个群体主要是早期大佬和矿工，他们越涨越慢，不过不要被K线误导，实际上数量仅是7200个减少到6300个。

$ETH 上面已经展示了大机构的买买买，那么，再看看散户的操作，上一条推已经展示持币数百的地址数量从去年10月的52000个减少到4.2K。而持币数量为几十的地址从去年10月的29万个减少到519时的26万个。但是自519之后，就开始持续稳健增长，一路已经来到28万个。

简言之，BTC和ETH都在519之后，呈现巨鲸持币地址数量稳健增长的情况。持有1万个BTC的地址在2020年以来不断出货，但在近期比特币创下新高时竟然开始小幅增长。而持币几千的地址同样卖卖卖，如下图，牛市开始，他们开卖，比特币第一次冲上6万时，他们开始猛烈抛售，519之后，目前数量回到了牛市启动时

当大户都没有币可以卖了，当机构开始加仓了，那么比特币的上涨就已经是一个大概率事件。我们再看看衍生品市场。资金费率在这一轮下跌中，保持平衡，空头情绪没有什么增长，而贪婪情绪仍然非常良好，处于新高之中——共识经由下跌检验！

2、技术指标

$BTC 月底能不能上98K，看几组指标；

一是BTC泡沫指标，综合了舆论热度，网络活跃度、交易热度等综合数据，绿色为泡沫，黄色为价格，绿色偏离黄色越远，则泡沫越大，很明显，现在照指标“一点泡沫都还没有”。

二是神奇的PI指标（历史上用此指标逃顶，每次精确在3天以内），其原理是用111天MA均线和350天均线的倍数相交关系（PS：这和大宇交易系统中双均线战法原理相通用进，有兴趣可以去我没管频道看专门视频）来判断牛熊转折。使用上，当看到红线上穿绿线时，牛市来到了顶点，无一例外！现在很安全！

三是对数增长模型， $BTC 价格增长15万附近到达本轮高点，现在6万不值一提，此前每轮预测极为准确；

四是200周移动平均热力图，当出现绿色时，需要观察是否有见顶可能（变红），如果变红，则是出售的好时机（最好不要清空）；上一轮6万出现绿色，而下跌过后，行情健康了，现在还未翻绿！

三、短线简析

最后也简单谈一下短线上，如图所示是可能的回调位，无论到哪一个，都不代表牛市没了，牛市就是还在，所以越跌越是好事，比较极限的是0.382的位置，也就是大概52222（目前看不大可能到，但每次我觉得不可能都到了）。

不过注意，预测价格其实没有太大意义，因为我的操作建议是：牛市不要做空——因为我们的操作最好的其实就是买入或开仓后即可以长期拿住的（空单不行），放弃短线市场搏杀，赚趋势的钱——或许是因为我短线水平垃圾，你如果短线NB，当我没说。

四、复合增长

牛市是很容易焦虑的，因为涨的总是别人的币，而当自己一买入就开始跌，导致人心浮气躁，静不下心学习、成长很慢——感觉自己状态不对，因此写了一个反思与备忘录，此处也一并作一个分享。

1）关于效率与时间，学习和思考备忘。根据自我的纵向总结和对比顶级大佬们学习和思考习惯，我注意到成功的关键在于一些要素，自律健身、深度学习、极致效率、复合增长 。这一轮牛市或许会很长，即使不长，当找到正确的投资和思考方向后，财富自然会实现增长，而在上述细节上的把控和执行会极大影响速度。

2）自律健身难的地方就在于坚持，我的想法是必须每天抽出1小时健身（加上听书，此处超希望链闻出一个听书功能，现在得用工具实现），同时做到随时随地保持这一点。人的幸福感，包括身体的健康和发展——这其实是我们小时候容易幸福和满足的原因之一。

3）深度学习，这是当前混在币圈最难的地方，每天在各个群各个资讯站到处阅览，撸空投、研究土狗、看看K线，好像学到了很多，又好像什么也没有学到，关键还是缺乏深度。伤其十指不如断其一指，想要1万小时成为专家，一定是需要深度。我为了钻研交易，二天一本书，虽然方向不对，但也达到一个学习目标，就是可以自夸“没人比我懂交易”——这其实就是专注的威力。

4）知道交易的奥妙之后，就会知道交易赚大钱最急不得——尤其我可能没有短线天份。于是开始研究其他，但是结果失去了明确方向后，学习趋于零散，导致效果不佳。没有了紧张感（学习交易时会有一种感觉不学快一点，会亏钱，想学快一点，早点找到“交易真谛”），比如今天（当天），7点起床，现在9点26分，我得到什么。

5）在长达2小时30分钟，而且是早上的黄金时间，我并没有获得任何实质性的增长——这是一件可怕且可耻的事情啊。根据我的经验，想要获得争分夺秒的效果，除了我要安排比如早上这2小时我学什么，可能还要立一个小目标，比如看完多少书，写完一篇文章之类，让时间倒逼才行。

6)下一个问题是，学什么？中国传统教育中学知识赚大钱在投资领域是绝对行不通的。学习一定要是为了赚钱，怎么才能让学习变成财富，很明显，关键是要实现复合增长。买一个币上涨，这是单边收益；抖音大V发一条优质的视频，视频中小黄车能赚钱，视频涨粉能立人设，在这个过程中他懂了怎么做更好的视频。

7)在币乎发一篇东拼西凑的垃圾文章，赚一点KEY，获得100块，这是负增长——因为个人不会成长，又浪费时间，同时给人以负面的人设，亏很大。复合增长结合前面的来讲，其实就是深度学习提升自己内在，高质量输出延伸外在，在帮助他人中获得共同成长的契机。当然，阅读《读者》、深学板块效果完全不同。

8）实现复合增长的总结：一是时间必须计划，分割成块，每一天每一块做什么，雷打不动；二是学习必须深度，每天要抽出3小时左右深度学习，不受干扰；三是输出必须高质，每天给粉丝输出真正有帮助的内容，共同成长；四是坚持健身，但练点腹肌之类有那么难吗？五是减少娱乐，感官享受短暂无益。

五、最好的投资是什么？

1)在币圈最好的投资方式是什么？ $squid 这种项目方跑路的币都能反弹一百倍，往往容易干扰我们对投资的判断。但反思一下，在牛市，要特别警惕将价格上涨等同于价值体现。上涨的很多，我们能抓住的是什么？我们的投资系统是什么？最好的投资是怎么样的？开个贴记录下思考。

2）有一家投资SOL的机构在接受采访时谈到，因为ETH性能和其他限制，因此最想投资一条公链，于是得以拿住到现在。他们对细分赛道考虑很少，因为觉得不确定性太强；段永平谈到投资时曾强调：“最好的投资一定是不卖的”。启示就是，必须放弃一些，坚持一些。如图，坚持不易。

3）写鸡汤简单，但投资哪个币？拿几年？这些具体思考很重要。首先，投什么？现在有几千种币，各个赛道各个新老项目层出不穷，好像到处都是机会，别人都在暴富。但很明显，我们的在最重要的仓位上，最重要的是选择自己看得懂的，而且要是真懂，不是人云亦云的假懂。

4）网易当年跌97%，丁磊急于卖掉，没人敢买。但段永平做过小霸王，懂游戏，知道丁磊正在做《梦幻西游》，加上公司市值才2000万美元，而净资产都还有5000万美元，被低估。因此在市场鄙视的时候大举买入。而在股价从1美元反弹到30多的时候，大部份人卖了。段没有，因为他真懂。（下图股价或含拆分）

5）在买什么的问题上，BTC、ETH属于风险低且确定性强的，唯一的问题是什么时候买入。段永平和巴菲特都强调他们不择时，认为不应该关心价格，只关心未来——但我觉得对于普通人来讲，我们没有足够的本金，必须关心买入成本。所以在当前的情况下，A7想要晋升A9 A10必须要科学参与风险，于是我不能仅买ETH！

6）投资先要把自己当成一个**，而且相信没有任何人可以提前五年、十年预料买入标的有怎样的发展。所以，只能在确定性强的方向和确定性强的币上，找一些项目，在合适的时间进行长拿。元宇宙现在还是概念，还没有人想或能在元宇宙生活，因此泡沫会消退——但区块链元宇宙一定是未来。

7）如果说投资BTC、ETH、SOL都是板块的宏大叙事，那么盯住元宇宙可能是方向层面的更宏大叙事。元宇宙的底层设施上，第一个问题是，将来只有一个元宇宙？肯定不是，因此，ETH\SOL\ICP\DOT都可能有自己的舞台，这些币我们无法就是相对择时去买；但存储板块会是最重要的点，因为这是天然跨宇宙的。

8）区块链的元宇宙和现实世界最大的区别一定包括：个人身份的唯一性、个人资产的绝对所有权、重要资料的永久存储等，而这些都离不开去中心化存储——看过阿凡达吗？是不是每次看到主角被拔掉管子都很烦？而去中心化存储是保证我们每个人不被拔管子的关键——不论那个宇宙发展到什么阶段，这是底层逻辑。

9）投资元宇宙的游戏，或是VR\AR，或是公链都不错，但参照SOL的投资机构的特点，去中心化存储可能更好。 $fil $ar $storj 等项目很多，他们都有什么优劣势，哪一个更有机会跑出来？这是我近一段时间研究的重点，我近期专门写一篇长文研究报告。今天这条推先只讲方法论，元宇宙是例子。

10）上面以元宇宙为例讲了买什么，接下来是怎么买，首先从极长期的角度来讲，我认为“买了就不卖、跌了就补、长期拿住”是最笨可能也是最好的方法。但这个方式真的慢，等你财富自由时，跑车嫩模你可能也不想要了。段永平说：“我其实最不愿慢慢变富，只是没有办法，没找到快的方法”。但我贪心一些，想快！

11）在币圈，我认为一定要想赚快钱、赚大钱！段永平他们不赚快钱是因为股市太成熟，机会太少，想赚快钱只有做空和杠杆（他只在这上面失败过，做空百度亏了16亿），所以风险很大。但在币圈不同，这就像是一个全新的空间，地球上的天才们在这里创新不停，逮住一个好项目，就能财富自由；精研一个领域就行。

12）在币圈不想赚快钱和赚大钱是犯罪！因为这是在错失我们这一辈人最好的机会，错过机会无疑是犯罪。比如投资NFT的Pranksy，从600美元起家，财富一度达到3亿多美元，看得准、买得早、拿得住。接下来简单总结一下，我的结论是什么。

13) 我在币圈的跃迁思路。一是BTC、ETH挖矿为主，获得比市价买入10倍更低的入场成本，不断复投，20台矿机5年后变100台这样，偶尔低倍币本位。二是研究各版块龙头，把握行业发展趋势，在出现极端事件的时候买入持有，除非项目或板块重大变化，甚至熊市也只加仓。三是主要研究新项目，研究透了敢于重仓！

本文后两部分发在推特 @BTCdayu

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编译者/作者：大宇

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