比特币以及它是否是“通胀对冲”的问题

几天前，美国劳工统计局公布了他们的消费者价格指数——或者换句话说，通货膨胀率。 报告观察到，美国的年通胀率在 2021 年 11 月加速至 6.8%——自 1982 年 6 月以来的最高水平。这也标志着通胀连续第九个月保持在美联储 2% 的目标之上。

现在，必须指出的是，这是在全球大宗商品价格上涨、需求上升、工资压力、供应链中断以及去年基数较低的情况下发生的。 所有这些因素都推动了价格上涨。 以下是自今年年初以来情况如何恶化。

资料来源：Tradingeconomics.com | 美国劳工统计局

现在，人们可能想知道传统的“通胀对冲”是如何发挥作用的。

例如，看看自年初以来美国 COMEX 黄金期货的表现如何。

资料来源：TradingView | 黄金期货

综上所述，很明显，贵金属也没有表现出应有的应对不断上升的通胀。 它仅保持在 1700 美元至 1950 美元的范围内。 从历史上看，黄金在艰难时期一直是救世主，但在目前的情况下就不能这么说了。

比特币来拯救？

现在，让我们关注“新时代通胀对冲”，即比特币。 最近，加密货币分析师将其吹捧为现代更有效的通胀对冲。 毫无疑问，它自成立以来表现非常出色。 可能历史上没有其他资产类别能够提供如此惊人的回报。

事实上，自大流行开始以来，随着美联储印钞数万亿美元作为支持经济的手段——比特币已经掀起了一阵旋风。 但是，对其 2021 年的表现略有狭隘的看法并不会对其充满信心。 尤其是在这个时候的CPI数据之后。 看一看。

资料来源：TradingView | 比特币/美元

很明显，即使是比特币也未能表现积极。 在 11 月初购买比特币的投资者损失了近 30% 的投资资本。

相反，它应该在法定货币贬值时节省人们的钱。 因此，可以肯定地说，这些对冲资产都没有运作良好。

稍安毋躁

比特币对未来的提议可能是一个引人注目的提议。 一种不受少数人控制的货币的梦想，一种在需要救助某些个人或机构时无法印刷的货币。 老实说，目前这是一个非常理想化的梦想。 目前市场上的比特币和其他加密货币在很大程度上仍被用作投机和交易的手段。

人们可以打赌他们的最高美元，大多数购买加密货币的人还没有做同样的梦想。 他们所寻找的只是一种在几周内将他们的钱翻倍的方法，最好是那些以狗为主题的硬币之类的几天。 有一些HODLers，但他们的意图非常不明确和模棱两可。

然而，尽管如此——梦想也并非完全不可能。 按照比特币的普及和大众吸引力的速度，梦想的一部分可能迟早会实现。 如果有足够多的机构和经济体转向比特币并将其用作价值储存手段，就像黄金一样，它将变得更加稳定。 但是，人们必须明白，还有很长的路要走。

黄金依旧为王

尽管这一次表现不佳，但黄金仍然是真正的王者，许多专家都同意这一点。 Franklin Equity Group 副总裁、研究分析师兼投资组合经理 Steve Land 表示，

“虽然黄金的估值有多种原因，但与 COVID-19 大流行相关的不确定性和经济影响导致投资推动黄金价格在 2020 年创下历史新高。”

他同意许多黄金市场分析师猜测比特币可能会取代某些投资者心目中的实物黄金作为通胀对冲工具。 然而，兰德也表示，可以这么说，他们认为这是一个白日梦。

“然而，与黄金相比，我们看到许多政府看待和对待加密货币的方式存在显着差异，我们当然将政府监管视为主要风险因素，鉴于黄金的悠久历史和中央银行的沉重参与黄金市场。”

让我们这样看。 今天黄金的市值接近 11.363 万亿美元。 然而，比特币的市值接近 9000 亿美元。 这意味着黄金现在比比特币大近 13 倍。 为了有效地充当通胀对冲，它必须具有特定的特征——在货币贬值时保持或增加价值。 简而言之，购买力下降。

让我们来看看上次全球出现重大崩盘时，黄金在一年中相对于道琼斯工业平均指数的表现如何。

资料来源：TradingView | 大约 2008-09 年黄金期货与道琼斯工业平均指数

自 2007 年 8 月达到顶峰（以橙色标出）以来，黄金已经上涨了 45% 以上，而同期道琼斯工业平均指数则下跌了近 55%（以蓝色标出）。

比特币呢？

然而，快进到今天，自大流行以来，比特币已经飙升至平流层。

资料来源：TradingView | 黄金期货与道琼斯工业平均指数与比特币

是的，即使是平流层的反弹也会低估它。 但是，在今天购买比特币之前，需要仔细研究一下。 在 2020 年 3 月中旬，当 DJI 的价值下跌近 35% 时，比特币从同期的高点下跌了近 52%。 这本身就违背了所谓的“通胀对冲”的基本原则。

在危机和非常高的通货膨胀率时期，“对冲”资产应该会上涨，或者至少在周围一切都崩溃时保持其价值。 黄金最后一次也表现出色。 但是，比特币没有。 然而，从那时起，比特币在其高峰期成功地扩大了 800%——简直是非凡的。

为什么比特币现在表现不佳？

嗯，答案很简单。 截至今天，人们不能将比特币视为一种通胀对冲。 在这一点上，个人可能会与我不同，但证据就在布丁中。 即使是更大的市场也不认为比特币是一种通胀对冲工具。

在高通胀时期，投资者和交易员正在寻找更安全的避风港来存放他们的资金——比如黄金。 这就是为什么尽管今年年初以来CPI持续上涨，但截至发稿，它已经回到了今年2月份左右的水平。

黄金呢？

黄金一直停留在一定范围内，这背后有一些宏观经济原因。 由于 COVID-19 大流行已经肆虐世界并且仍然如此——对贵重金属的需求一直低迷。

人们希望为更重要的健康和财务安全方面的事情而保存他们的财富。 例如，看看这个信息图。

资料来源：gold.org | 全球黄金储备

近 47% 的开采黄金以珠宝的形式使用。 现在，由于大流行，对珠宝的需求自然在很大程度上下降了，这是可以理解的。 此外，由于黄金几乎坚不可摧，这意味着几乎所有这种金属仍然以一种或另一种形式存在。

不过，黄金仍有上涨空间。 这就是为什么——

大约有 54,000 吨黄金尚未开采，因此供应有限。 每年，全球黄金开采增加了大约 2,500-3,000 吨黄金的整体地上库存。 尽管近年来黄金产量呈上升趋势，但未来几年可能会趋于平稳。

由于稀缺性和采矿难度的增加，从长远来看，这将直接导致黄金价格上涨。 此外，随着大流行的经济影响开始消退，需求也将逐渐上升。 所以，还有很大的空间。

那么，我们应该完全抛弃比特币吗？

再说一次，这不是最好的主意。 比特币作为一种价值储存手段和另一种货币形式的承诺绝对值得。 从它的外观来看，未来也很光明。 随着采用在当今的数字金融世界中越来越成为主流，毫无疑问，它的价值在未来会上升。

黄金可能会让你的钱免于贬值，但比特币有可能以指数速度成倍增长。

所以，目前最好的投资组合应该是黄金和“数字黄金”，与个人的风险承受能力成比例。

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原文链接：https://ambcrypto.com/bitcoin-and-the-question-of-whether-it-is-an-inflationary-hedge-just-yet

原文作者：Indrashish Mitra

编译者/作者：wanbizu AI

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