算法稳定币 MIM 失去挂钩

在 eth 和许多代币价格暴跌后，类似于 dai 的算法稳定币，即等于 1 美元，Mim，正面临着压力。

与存入普通 eth 或 USDc 以获得 1 美元 dai 的 dai 不同，在 Magic Internet Money (MIM) 中，您首先将 eth 存入 Yearn 池以获得 yvWETH，即所谓的有息代币 (ibTKN)。

现在，您可以使用这个 yv-WETH 或 USDt 作为 1 美元 MIM 的抵押品，如果价格低于您借入的金额，价格供应预言机将清算您的抵押品。

这一直很好，但它开始承受相当大的压力，因为它最近不太保持 1 MIM = 1 美元。

米姆德佩格，2022 年 1 月

有些人指出了极端情况，例如 3500 万美元的 MIM 价格为 800 万美元，而这本来是一对一的。

对于某些人所说的失去信心，确切的原因还不是很清楚。 我们假设由于这是两个级别，因此这里的压力更大，因为人们可能需要在价格大幅下跌后偿还债务。

例如，尽管 eth 最近下跌了 50%，但 Dai 表现良好，价格为 0.999 美元，但 MIM 更新且更复杂，因此存在不平衡可能是因为对清算（平衡稳定币算法）或套利的需求过多。

Bancor 的产品架构师兼研究主管 Mark Richardson 将责任归咎于后者。

曲线 MIM 套利，2022 年 1 月

在显示上图时，Richardson 表示，MIM 套利的最佳场所 Curve 被有效地淹没，以至于“资金池基本上已经耗尽了支持 $MIM 套利的能力。”

Curve 专门通过 USDc、USDt、Dai 和 MIM 等池以及其他美元，现在甚至是欧元等代币来稳定稳定币。

他们有一个数学公式，可以形成一条曲线，将这些代币之间的差异放大 1000 倍或更多，因此即使存在很小的差异，例如 0.001 美元，也可以进行套利。

您也可以手动套利，但您需要大量资金，而且当价格差异仍然很小（0.97 美元而不是 1 美元）时，收益可能不足以计算机会成本。

使用 Curve，即使是很小的差异也足以利用，所以每个人都在使用它们，它们被淹没了。

然而，0.97 美元的价格在稳定币的历史上并不少见。 如果记忆还记得的话，USDt 曾经达到 0.8 美元甚至更低。

如特色图片所示，Uniswap 上的一些交易接近这些水平，但 Coinmarketcap 和 Coingeko 的图表显示，各交易所的价格为 0.97 美元。

如果它设法保持该水平并最终稳定下来，那么它应该不是什么大问题，尤其是因为 Dai 在 2022 年 3 月 eth 崩盘时也跌至 0.97 美元。

然而，对于个人交易者来说，他们可能会损失一些钱，尽管这应该会降低偿还债务的成本，但 Curve 显然在稳定这一点方面做得很好，Richardson 表示：

“价格挂钩的明显弹性要归功于 Curve Finance 及其吸收稳定币套利交易的惊人能力，无论市场情绪如何。”

因此，尽管 MIM 的市值约为 19 亿美元，价格压力巨大，但该算法通常仍在跟上。

但像往常一样，当价格上涨时，这种借款效果很好。 但是，如果价格下跌，尤其是速度下跌，它们可能会导致大量损失。

所有这一切都表明，抵押 Defi 中有很多清算，因此有太多人在偿还 MIM，而没有足够的人铸造新的，导致去抵押。

假设它与 Dai 一样强劲，它曾经有相当普遍的 0.98 美元，这应该平衡，这可能证明 Curve 现在这样的水平相当罕见。

但较低的水平将与不清楚为什么 Uniswap 似乎不合时宜，因为 MIM 目前的价格为 0.91 美元，而 Sushiswap 的价格为 0.97 美元。

有了 100 万美元，您在 Uniswap 上购买 MIM 然后在 Sushi 上出售，这将是 60,000 美元的差价，但这可能是 Uni 没有足够的流动性导致这种可能暂时的潜在问题。

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原文链接：https://www.trustnodes.com/2022/01/28/algorithmic-stablecoin-mim-losing-peg

原文作者：Trustnodes

编译者/作者：wanbizu AI

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