由于负面规则，比特币的看跌期权比率达到 6 个月高点

在加密货币在 2 1/2 个月内贬值一半后，比特币市场似乎受到负面情绪的困扰。

根据 Skew 提供的数据，该加密货币的看跌期权未平仓头寸比率（衡量看跌期权相对于看涨期权的未平仓头寸数量）在周日升至 0.62 的六个月高位。 本月早些时候该比率为0.42。

场外交易技术平台 Paradigm 的机构销售和交易主管 Patrick Chu 表示：“看跌/看涨比率表明，目前对看跌期权的需求很高。” “我们最近看到很多风险逆转流动，客户在买入看跌期权/卖出看涨期权。”

交易者执行看跌风险逆转策略，购买执行价格较低的看跌期权，并在预期价格下跌时卖出执行价格较高的看涨期权。

看跌期权赋予买方在特定日期或之前以预定价格出售标的资产的权利，但没有义务。 看跌买家暗中看跌市场，而看涨买家则看涨。

鉴于比特币从 11 月 10 日创下的近 69,000 美元的纪录下跌幅度——最近当日下跌约 2.6% 至 36,900 美元——看跌期权的购买增加也就不足为奇了。 然而，这可能表明过度恐惧。

传统市场参与者通常使用该比率作为相反指标，这意味着该指标的突然飙升被视为代表熊市结束时经常出现的极端看跌情绪。

衡量看涨期权和看跌期权之间价格差异的看涨看跌期权偏差等其他指标也表现出看跌期权偏差。 根据 Genesis Volatility 提供的数据，截至发稿时，一周、一、三个月和六个月的偏斜均返回负值，这表明看跌期权的价格高于看涨期权的价格。

“偏斜是期权溢价的方向，”加密资产管理公司 Blofin 的波动率交易员 Griffin Ardern 说。 “当看跌情绪强烈时，看跌期权溢价更多，期权偏斜为负。当看涨情绪强烈时，期权偏斜为正，因为看涨期权溢价更多。”

根据 Ardern 的说法，虽然看跌期权未平仓比率和偏斜表示同一件事，但后者更可靠，因为它计算实时数据并且不受未平仓合约的影响。 从历史上看，6 个月看涨看跌期权作为相反指标更为可靠，显示出看跌期权接近价格底部的倾向，正如 2020 年 3 月崩盘和 2021 年 5 月下滑之后所观察到的那样。

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原文链接：https://www.coindesk.com/markets/2022/01/31/bitcoins-put-call-ratio-hits-6-month-high-as-negativity-rules/

原文作者：Omkar Godbole

编译者/作者：wanbizu AI

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