都知道熊市去屯币一文读懂稳定币熊市怎么去套利

稳定币作为加密世界的基础设施，随着市场的发展及链上应用的兴起获得了显著的增长，截至3 月11日，全网稳定币流通量已超过1873亿美元，其中USDT 以8020亿美元位列第一，USDC以525 亿美元排名第二。稳定币体量在一路狂奔，愈发在加密货币市场扮演举足轻重的角色的同时，其内部也在发生悄然的格局更替。

稳定币体量在一路狂奔，愈发在加密市场扮演举足轻重的角色的同时，其内部也在发生悄然的格局更替，其中最核心的便是两件事：

中心化稳定币层面，USDC 相对 USDT 迅速扩张，有力挑战了 USDT 曾经不可动摇的“霸主”地位；

去中心化稳定币层面，以 UST 为代表的算稳异军突起，MIM 等新兴算法稳定币紧随其后，算法稳定币似乎逐步有了走出「螺旋通缩、通胀」的希望。

稳定币独有的特征

首先，稳定币具有加密保护的特性。这个特性赋予用户即时结算交易的可能性，且无需中介介入。一定程度上降低了第三方作恶的风险。

其次，稳定币通常建立在可编程的DLT标准之上，并允许服务的可组合性。这意味着稳定币可以作为独立的构建块，与智能合约互操作以创建支付或其他金融服务。

这两个关键特征支撑着当前稳定币的用例并支持金融和非金融领域的创新。

稳定币的主要分类

1、中心化稳定币

（1）锚定法币类稳定币

锚定法币类稳定币的主要特点就是以美元等法定货币维持储备。

（2）资产抵押类稳定币

所谓资产抵押类稳定币本质上是基于区块链的商品表示，再由中央实体持有储备支持的形式。贵

2、去中心化稳定币

去中心化稳定币一般指算法或混合稳定币，它们依靠复杂的算法来保持货币价格的稳定，具体方式是通过智能合约有效地平衡区块链上的资金与供需，以保持价格的相对稳定。

稳定币的发展趋势

2020年下半年被视为DeFi Summer的开端，激增的DeFi原生场景大幅刺激了稳定币的需求，稳定币市场内的收益组合可能性不断被挖掘，使得市场迎来了真正需求带动供给的井喷。

与此同时，在稳定币市场突破千亿美元且增长势头丝毫不减的情况之下，市值排名也反映出目前三个赛道的发展态势，虽然锚定法币类稳定币依旧占据绝对主流，但在主流之外，资产抵押类稳定币、算法稳定币也在一方天地里野蛮生长。

最亮眼的算法稳定币项目——Terra生态

从宏观上看，稳定币市场急速扩张。不论是发行量还是总市值，都相较2020年有了大幅的增长。而从具体项目上来看，2021年最为亮眼的稳定币项目，非Terra莫属。

根据CoinMarketCap所提供的数据显示，2022年3月1日，Terra（LUNA）的市值跃升至全网第七，达到333.2亿美元；同年3月2日，Terra链上Defi锁仓量超过230亿美元，仅次于以太坊，创下历史新高。根据CryptoSlate的可用数据，仅在2022年2月这一个月内，Terra的价格就上涨了78%。而同时段的BTC和ETH涨幅仅12.25%和9%。

Terra区块链有2种本地代币类型：Terra稳定币家族和LUNA质押资产。

Terra 旨在建立让人人受益的新型金融基础架构。其目标是让每个人都能以最简单的方式花钱，以最有吸引力的方式存钱。Terra 网络由其稳定币家族组成，每种稳定币都与主流的法定货币锚定，并由 Terra 的本地治理和质押代币 Luna 通过算法维持其稳定性。

LUNA是Terra的平台代币，用于稳定币(TerraSDRs)的发行，价格稳定机制，以及网络治理。

Terra是如何通过其双重代币模型的弹性货币政策来维持稳定币对法币的挂钩。

当UST的单位价值高于美元挂钩时，用户会被激励燃烧LUNA并铸造UST，此时，UST的供应量提升，推定币价下跌，回归1美元的价格。

当单位UST的价值低于美元挂钩时，用户会被激励燃烧UST并铸造LUNA，此时，UST的供应量下降，推动币价上升，回归1美元的价格。

在UST收缩的时候，LUNA的价值会下降，而在扩张的时候，LUNA的价值会上升。LUNA是UST的变量对应物。通过调节供应，LUNA的价值随着对UST的需求增加而增加。

LUNA持有者通过将他们的LUNA绑定到网络验证器上来保证网络的安全。Bonded LUNA会产生三个来源的抵押奖励：gas、市场稳定费和掉期费。用户可以通过Anchor协议将他们的LUNA质押给网络验证者，以换取bLUNA，bLUNA是bonded LUNA的代币化代表，可以自由交易或作为Terra网络中其他协议的抵押品使用。

Terra生态的熊市套利神器——Anchor Protocol

Terra的核心机制是基于质押代币LUNA和UST构成的稳定币系统，在此基础上Terra团队打造了Chai（支付），Anchor（存款）和Mirror（交易）等核心产品功能。

Anchor Protocol是Terra链上一种新型的储蓄协议，旨在通过协调来自多个不同PoS共识的区块链的区块奖励来平衡利率，最终实现稳定收益率的存储利率，该产品的定位是希望成为整个区块链市场的参考利率或储蓄版本的Stripe，并为加密货币的持币用户提供稳定的利率收益，以推进DeFi的主流采用。

Anchor的定位是区块链上稳定币固定收益的储蓄账户，用户存入UST，即可以获取将近20%的年化收益。其收益来源包括两部分，一部分是借贷用户支付的UST利息，另外一部分是借贷用户质押的资产（LUNA，ETH等）包括质押产生的收益。为了刺激用户质押借贷，系统会分配Anchor代币给质押借贷的用户，并且代币收益会超过借贷的成本。目前Anchor收益还不能完全覆盖成本（支付给存款用户的利息），不足的部分通过储备金的形式来刚性兑付存款收益。

截至2022年3月10日Anchor Protocol的总锁仓量已经超过150亿美元，已经有不少圈内人士通过Anchor Protocol获利颇丰了。今天就带着大家一起探索一下Anchor Protocol具体的套利方法。

第一步：安装Terra Station钱包（电脑端和手机端都支持）

Terra生态是较为闭环的生态，因此Anchor Protocol的使用也是基于Terra自己的钱包Terra Station。Terra Station的安装是较为方便的，在Anchor Protocol的官网点击右上角的Connect Wallet，再点击Inastall Terra Station，跳转页面，下载安装，就可以一气呵成。

安装好后，我们需要跟着Terra Station的页面导航注册一个新钱包，这个过程比较直观简单，所以不再展示。不过还是提醒一句，大家务必保管好助记词！

创建完Terra Station钱包后，在手机上下载Terra Station的移动客户端，将刚创建好的钱包通过助记词或者二维码在手机客户端上登陆。手机登录成功后，扫描官网提供的连接钱包二维码。当显示为下图时，就意味着连接成功了。

第二步：往Terra Station里转入UST

1、从交易所将UST转入Terra Station（以币安为例）

首先，找到UST/USDT交易对，买入UST

购买完成后，在钱包-现货账户中搜索UST，点击提现

进入提现页面，提现网络选择LUNA，提币地址复制粘贴Terra Station上的地址，选择提币数量，MEMO框不用填（个人钱包向交易所提现时使用）。

填写完成后，点击提现，几分钟后就会到账。

2、去中心化钱包跨链将UST转入Terra Station（以MetaMask BSC链为例）

首先，进入1inch官网或pancakeswap官网，连接上MetaMask钱包，选择/UST交易对，用钱包内已有的币种兑换UST。（数量较大的话，建议选择1inch，更加便宜）

有一点需要注意，如果用户的MetaMask钱包是第一次使用UST，用户就需要手动添加UST（以太坊链）的合约地址。

完成添加代币后，大概几分钟UST就会到账。

接下来，我们就要完成去中心化钱包的跨链。

首先，我们需要进入Terra生态的跨链桥。进入后，连接MetaMask钱包，选择From BSC To Terra，将Asset改为UST，选择交易数量，在提币地址一栏复制粘贴Terra Station的地址。

以上信息确认无误后，点击next进入下一页，在下一页点击confirm，等待几分钟UST就会到账，这时跨链就完成了。

第三步：Anchor Protocol操作

完成上述步骤后，我们重新回到Anchor Protocol的官方网站，点击到earn界面，准备开始存款。

进入页面后，选择存款数量，点击Deposit，和钱包交互，支付一定的手续费后就存款成功了。

到这里Anchor Protocol的存款教程就结束了，不过有两点还是需要强调一下：

1、当用户存款入池后，Anchor Protocol会向用户的钱包发放aUST，aUST的是用于取出存款时的凭证，如果在取款时钱包里没有aUST，取款将无法完成。

2、存取款时的手续费都是通过UST结算，因此用户在存取款时需要在钱包里预留一定数量的UST。

风险提示

根据官网数据显示，目前参与存款，我们每年大概能得到19.52%的年化收益。在风险相对较低的前提下，实在可以算得上是一笔很不错的收益了。

不过目前Anchor Protocol为了保持接近20%的年化收益，也面临着过于依赖储备金的困局。Terra官方于2022年2月宣布将注入4.5亿美元的UST作为储备金，这意味着短期内Anchor Protocol的年化收益率仍有一定程度的保障，但在长期负利差的影响下，这种模式究竟能维持多久，目前还是个未知数。

另外，即便年化收益20%有比较大的吸引力，作为尝新，可以将少量资金存入以赚取利息，但是不建议作为主要的投资来源。毕竟加密货币的风险相对是较高的。而Anchor也存在可能被黑客攻击、UST与美元脱钩等风险。用户需谨慎考虑投资能否承担风险再行体验。

其他平台稳定币套利

加密市场跟随外部变化的趋势越来越明显，在外部环境不稳定的情况下，市场表现不佳，稳定币理财成为更多人的需求。综合判断安全性和收益率的情况下，将介绍Anchor之外的一些不同公链上的利用稳定币流动性挖矿的机会。

本文并非投资建议，仅供交流使用，在行动前请DYOR！此外，由于每个项目的APR受到TVL等多种因素影响，因此文内所统计的收益数据可能会有所变化，建议投资前先去官网仔细了解。

1、Kava

Kava是基于Cosmos SDK构建的Layer 1区块链网络，目前已经上线稳定币铸造、交易、借贷功能，其中KAVA代币和借贷产品的治理代币HARD分别于2019年和2020年上线币安。

Kava的Mint功能允许用户提供资产以超额抵押的方式铸造稳定币USDX，其中存入的BUSD可以借出99%的USDX，且不会面临清算，利息费为0，可以在Kava生态中用USDX进行理财。BUSD等资产的转入需要通过Trust Wallet进行跨链。

在Lend中存入USDX的年化收益为35%，存入后可以再次借出最多25%的USDX。多次循环借贷后可获得高于40%的KAVA和HARD奖励。但需要注意，奖励均需要一年时间后才会解锁，本金随时可取。在奖励未解锁期间，可以额外获得未解锁部分带来的质押奖励。

铸造USDX后，也可以用于Kava Swap的流动性挖矿，USDX/BUSD交易对的奖励APY为70%，同样需要一年时间进行解锁。

2、Bancor

Bancor是AMM的鼻祖，通过Bancor治理代币BNT来桥接不同资产之间的交易。因为Bancor可以提供单边流动性，且有无常损失保护，因此用户可以用一种资产参与Bancor的挖矿，只要挖矿的时间达标，就可以免受无常损失的影响。

当前三种稳定币USDC、USDT、DAI的流动性挖矿收益率均在30%左右，但是因为交易对中BNC的限制，现在暂时不能以这三种稳定币加入。可以保持关注，若有新的BNT参与，或者有稳定币存款用户退出，则可以加入。

3、Tectonic

Tectonic是Cronos链上的一个借贷协议，与VVS Finance在Cronos链上DEX中的地位相当，Tectonic同样具备官方背景，治理代币TONIC也已上线。在Tectonic的机制中，存入DAI可以获得8.07%的存款收益（利息+挖矿奖励），存款后最多可以借出本金72%的资产，借款与存款之比升至80%以上才会面临清算。

因为Tectonic当前的限制，存款后不能在同一账户中借出相同资产，可以将同一种资产的存款和借款拆分到两个账户中进行“套娃”。

已上均为已经发币或者明确表示会在发币时给予奖励的协议，还有一些协议已经上线，没有发币，也没有明确表示会给予回溯奖励或空投，可以适当参与，如Algorand上的Algofi、Near主网上的Burrow等。

稳定币的展望

USDC 在 2021 年的急速扩张，进一步验证了“在稳定币市场中“合规”，就是最大的变量”。

仅2021年一年内，就有超过20个新的稳定币被推出，创下历史之最。同时，稳定币的使用率也在持续增长。稳定币的广泛使用是符合市场逻辑的，其较强的保值功能，对于本国货币价值变动较大的国家的居民而言是一个不错的避险选择。因而笔者认为，2022年不论是基于加密货币和区块链项目进一步发展，还是对于自身货币资产保值避险的需要，亦或者是基于对合规的要求，稳定币都会继续扩大其作为货币桥梁的作用。

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编译者/作者：一只杰瑞

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