稳定币透明？新法案将为加密市场带来什么？

摘要：

新推出的法案旨在为稳定币市场带来透明度，恰当命名的“稳定币透明度法案”将要求发行人报告其储备。

那些致力于将稳定比储备藏起来的机构就要倒霉啦！！

就在周四，两位美国议员，提出了一项新法案，为稳定币市场的透明度而努力。

并非口头上的形式主义，这次的“稳定币透明度法案”将矛头指向了稳定币市场上最尖锐的问题----储备资产的质量”。发行者将需要为“储备资产的质量”设定标准，并报告其储备。

稳定币的发行人要倒霉了

如果获得通过，该法案将对 Circle 和 Tether 等稳定币发行人产生重大影响，这两位巨头的联手曾经是这片市场最大的不确定性。

Tether 是迄今为止最大的稳定币发行商，它对其储备特别保密。该公司已经兑现了对其储备进行审计的承诺，并且一直在竭尽全力让信息远离公众。

如今，这价值 1800 亿美元的稳定币市场也成为监管机构关注的问题，其中许多人表示担心如果稳定币发行人“挤兑”，可能会给更广泛的经济带来风险。

站在立法者的角度上，他们正试图寻找一种在不扼杀创新的情况下，保护消费者和经济的解决方案。而这次的法案是被认为是“朝着正确方向迈出的一步”。

显然，这份法案不会解决所有问题，但是对于现状的破坏，正在促使市场在发展、技术和消费者保护之间寻求新的平衡。

事实上，新法案一经发布就得到了广泛的支持，这似乎说明，政策的介入让加密市场的常规化加速到来。

法案的背后可能意味着加密币系统的重构

其实，新法案无论是否通过，都代表美国国会在向稳定币的大人物们传递一个明显的信号。

有些人可能会认为，即使提出这项立法，也是一种消极的趋势，但恰恰相反的是，这应该被视作是加密资产行业成熟的标志。

尽管这种成熟，可能会彻底摧毁稳定币市场。

这一点可以通过货币理论得到很好的诠释。

虽然投资者知道它是不透明的，但是投资者默许了这种不透明，因为知道透明一定会摧毁它。

2016年诺贝尔经济学奖得主Bengt Holmstrom曾经写道：股票市场和货币或者债务市场有一个天然的区别。在股票市场上，大家要的是透明度，投资人对于其所投资公司的理解，甚至超越了老板的心里规划：

公司的CEO在干嘛、其策略是什么样的，投资人随时随地、每时每刻都想知道这些信息，因为股东认为自己有知情权。这是股票市场的规则：越透明的股市、越透明的管理层、越透明的治理，这样的公司估值可能越高。

但货币市场就不一样。货币业务如果越透明，越容易挤兑。大家都心知肚明，那些所谓的抵押品和准备金的支配权可能都是一个空落落的字眼。

一旦货币的发行被承认，信用风险就天然的存在的，而为之承担责任的不仅仅包括抵押物，还有发行主体的承诺。

如果这些要素都透明化，比如稳定币对应的美元存在了某个有问题的银行里，这家银行资产状况怎么样你都一清二楚，你看到这个银行的资产负债表里有一大堆可能即将违约的烂账，投资者是不会想再看见一次由垃圾债务引发的次贷危机的。

因此，在加密世界里，即使USDT有着各种各样的问题。但想要推到它，以此实现稳定币体制的透明的人，终究不是大多数。

但如果把它推倒，那整个问题就更大了，就很容易导致系统性风险，加密世界的的流动性来源基本上都是以依仗于以USDT为首的稳定币，因此你又不得不去维护它。

大胆的预测

所以关于加密币的透明化还需要很长的路要走。要么，一个足够强大的主体，承担稳定币的发行，政府会希望是央行。要么现在的稳定币的主人们需要快速强大起来。

这两者都是加密币的玩家，面前可能要做出的选择。

显然，任何发展都不是一蹴而就的，稳定币组织无论以何种身份，都将在加密资产的进一步成熟中发挥不可或缺的作用。

结语

监管和立法从来都不是一开始就完美无缺的，就像没有任何一个想法是完全成型并准备实施的。尽管如此，这项立法的拟定和提出也应该成为稳定币发行者和整个加密资产行业的警钟。与立法者和整个商业界的合作、协作和教育，将成为区块链和加密行业倡导者2022年的核心主题。

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编译者/作者：元宇宙见闻

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