Matrixport市场观察：季节性波动来临市场反弹迹象尚不明朗

过去一周，BTC 呈现震荡下行趋势，先后跌破 63,000$，60,000$，58,000$ 多个关键支撑位，触底 57,1128$，周内最大跌幅12%。触底后 BTC 进入补偿性回弹，截止文章发布，BTC 在59,000$ 波动。BTC 的市场主导地位增强，加密大盘基本跟随 BTC 波动，整体普跌。ETH 上周探底 2,392$，周内最大回撤 6.6%，截止内容发布，ETH 试图站稳 2,500$ 支撑位。（上述数据来源自 Binance 现货，9月3日15:00）

市场环境

8 月份就业报告即将公布，若劳动力数据弱于预期，美联储或寻求更大幅度的降息

美联储降息基本已成定局，最新数据显示美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 67% ，降息 50 个基点的概率为 33% （CME）。9 月 6 日，美国 8 月份就业报告即将公布，市场认为该数据获将影响降息幅度，如果劳动力数据弱于预期，美联储可能会寻求更大幅度的降息，这将是对经济疲软的承认。

美股科技股表现不及预期，投资者倾向降低风险敞口

8月28日，英伟达财报公布后买卖市场接受度不一，虽然多家投行上调英伟达目标价，但买方市场并不买账。8月29日，在科技股多数上涨的前提下，英伟达大跌6.38%，单日市值蒸发1967亿。截止至周五收盘，明星科技股多数收涨，其中英伟达上涨1.5%(数据来自金十)。

虽然英伟达股价回升，但市场中对于科技股高估值的质疑已然存在，并传导至加密市场（从2022年末直到2024年第二季度，英伟达和 BTC 价格之间呈现强相关性）。该情绪压制了市场的风险偏好，导致投资者在当前环境下更倾向于降低风险敞口。

BTC ETF 与 ETH ETF 八月均为净流出状态

sosovalue 数据显示，8月份，BTC ETF累计净流出9400万美元，ETH ETF 净流出4.7725亿美元。其中，8月23日 BTC ETF 净流入超2.5亿美元，为8月表现最佳；8月2日净流出2.37亿美元，为8月表现最差。BTC ETF 资金量在3月后有所下降，其中，灰度旗下的 GBTC 流出量最高，今年累计流出近 200 亿美元。市场认为 BTC ETF 资金流出可能是比特币价格走势的变化、市场预期的转变以及监管动态等综合因素。

建议布局

历史数据显示，多重市场在 9 月的市场表现都不佳，不仅 BTC 在 9 月历史的回报率为负，美股也难逃 9 月魔咒。自1928年以来，9月一直是标普500指数表现最差的月份，CME Group 去年的数据显示，在过去一个世纪里，标普500指数在 55% 的 9 月都出现了下跌。

在 9 月的季节性波动中，以及美债收益率曲线陡峭化、收益率下降和美元汇率下跌的背景下，建议投资者寻求稳健的方式锁定收益，在保持谨慎的基础上密切关注大额交易和市场资金流动，合理分配资产布局。本周继续推荐核心卫星策略，将大部资金投入稳定的成本保护性产品，同时配置一小部分资金用于博取高收益的结构化产品（例如70%-80%资产选择保本产品，20%-30%选择相对高风险高收益的理财产品）。通过不同的产品搭配，在高波动性市场中使用策略性投资实现回报，并调控投资风险。

鲨鱼鳍以及趋势智赢作为成熟的成本保护型结构化产品，可以满足大众获取稳健保本收益的需求。双币则是应对市场不确定性的有效工具，合理使用可使投资者能够在波动的市场中锁定收益，减少因市场波动带来的损失。

作为全球领先的一站式加密金融服务平台，Matrixport 为用户提供多样化资管产品，包括双币投资，雪球，鲨鱼鳍，趋势智赢等结构化产品；量化策略，被动策略，主观策略等策略投资。上述产品支持多币种投资，大范围可选择投资周期。

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编译者/作者：Matrixport

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