二代币不是”二代”＂币”！

　　起了个有点绕的题目。

　　时间宝贵的读者请看咆哮体： 二代币不是币!不是币!!不是币!!!不是币!!!!

　　去中心化交易所就是好!就是好!!就是好!!!就是好!!!!

　　—– TL; DR—–

　　以下开启车轱辘模式：

　　二代币的提法来源是NXT, BTS, Counterparty等社区为了和山寨币有所区分，出于辨识度的需求，而提出的名字。

　　因为二代是个相对概念，如果这个比较对象是比特币，那么二代币就是指对比特币的缺点修修补补的各种其他数字加密货币，但套用这个定义，从域名币，质数币开端的各种山寨币都有资格说自己是二代币。这样一来就抹杀了目前在各自领域努力尝试的各种二代币的真正价值，是种不公平的定义。

　　所以一般认为二代币是相对于从比特币代码直接fork出的各种山寨币而言的，但如果代码不是直接fork的呢，所以对于二代币是什么还是缺乏一个明确的标准。我采用的标准是特指除了具有“货币”这个功能以外，还具有其他特性的加密数字系统。

　　因此这篇文章里的二代币，是不包括只有“货币”这一单一功能的山寨币的。(LTC, Doge在这个定义下都属于山寨币)

　　(注：事实上用二代币这个名字来概括这些加密数字系统是错误的，去年社区很多人表达过类似观点。这里暂时先沿用这个称呼，稍后我们会详细展开讨论)

　　二代币的真正价值所在

　　自诞生起，对于比特币的革命性意义的讨论，汗牛充栋。站在这篇文章的角度，我粗略的总结为：解决了无信任(去中心化)条件下，价值交换的问题，实现方法是区块链技术，具体应用是充当货币。

　　在我看来，比特币是解决了这个问题的，虽然解决的不够完美，有一些缺陷。笑来曾经有过一个表述，大意是：真正称得上革命的变化不是那么容易，不会一个接着一个，所以比特币是革命，但针对比特币缺点的修修补补，也就只是修修补补而已。从这个意义上看，二代币社区一直突出的POS也只是修修补补而已。

　　如果只是改良的话，二代币在我看来完全没有存在的必要。正是因为这样的先入为主，尤其是因为山寨币的各种干扰，就像很多人一样，我对二代币一直没有在第一时间深入了解。

　　直到有天突然一个声音从脑子里跳出来：笨蛋，不是货币!

　　然后我才注意到二代币的其他属性，而二代币为我们勾勒的未来才逐渐清晰起来。

　　一一交代每个二代币的特点不是这篇文章(如果我没把它写成系列的话)的目的。这篇文章是一个尝试，尝试用新思路重新想像下我们的经济生活，讨论下我们可能走向的未来。二代币，是一个契机，也是一个开始。

　　因为符合条件的二代币的面目非常多，各自想尝试解决的问题也都不一样，所以让我们先从一个大多数二代币都具有的特性说起： 去中心化的交易所

　　去中心化的交易所

　　加密数字货币交易所的现状

　　先从中心化的交易所谈起，因为大家对于比特币交易所都很熟悉，也知道比特币交易所相比上交所，纽交所这些传统的证券交易所有很大不同：缺乏监管。所以比特币交易所可以很容易

　　1)挪用用户资金

　　2)虚增法币或者比特币

　　3)信息不对等，参与黑幕交易。作为一名从业人员，深知这些诱惑意味着什么，所以100%准备金决不是一件可有可无的摆饰，是交易所对自身不受控制权利的一种自我约束。

　　既然中心化的交易所有这些缺点，既然比特币是一个去中心化的货币，那么一个去中心化的货币为什么需要一个中心化的交易所

　　基本所有的二代币的项目都针对这个问题给出了自己的答案：去中心化的交易所!

　　如何去中心化

　　交易所交易系统的本质

　　交易系统的核心价值在于撮合，我们首先需要明确交易的对象是什么，通常是种权利，比如股权对应的分红权，表决权，某个实物(虚拟物也可以)的所有权，又或者是债务的追偿权。针对不同的交易对象，交易所往往会有所分工，比如上海证券交易所，主要交易股票及债券。上海期货交易所，主要交易各种商品期货。但本质上，对于一个交易系统而言，那个交易对象是什么并不重要，可以视为一个符号，重要的是

　　1)记账：记录每个账户持有的某个符号的数量，记录每个账户对某个符号的报价

　　2)撮合：如果两个账户之间的报价匹配，则对账户持有的符号数量做增减。

　　大家现在都很清楚比特币的块链其实就是一个公开大账本，同时通过POW的机制保证了这个账本不会被人随意篡改。既然交易系统的核心之一也是记账的话，那么在块链上记录下每个账户的报价，并按照约定规则进行匹配撮合，调整相应账户的账户余额的话，就是一个完整的交易系统。然后因为块链是基于p2p构建的，所以他也是一个去中心化的系统。

　　去中心化的优点

　　优点和比特币类似：公开透明，同时又高度隐私。在这样的一个交易系统里，

　　1)你的资产就在你的帐号下，只有成交了才会转移到另外一个人的帐号下，所以没人可以挪用他人的资产。

　　2)所有资产的发行总量，甚至于一个资产在持有人中的分布都是公开可查的，所以没人可以虚增某种资产的数量。

　　3)所有交易信息都是公开的，每个人都可以看到所有的交易信息，所以不存在信息不对等的问题。

　　(去中心化的交易所自然也存在很大的局限性，但不在此文讨论，因为这篇文章要说的是去中心化就是好!就是好!! 8-D)

　　引爆雷管

　　但是只是一个去中心化的交易所就像一颗没有引爆雷管的原子弹，而发行资产则是那根雷管。

　　首先解释下什么是发行资产：

　　下图是在NXT里发行一个资产的界面：

　　在NXT里发行资产

　　可以简单的类比成你在证券交易所上市一只股票，交易所会给这支股票分配一个代码，比如601398，或者BABA这样的符号，你在发行的时候需要决定一共发行多少数量，和股票不一样的是，你还可以指定可交易的最小单位，比如0.0001 。有些系统内允许你之后增发，即修改总发行数量。你还可以给资产持有人按持有比例分配其他资产。

　　虽然这里我们拿交易所的股票做类比，但事实上，你只是发行了某个可交易的符号而已，至于这个符号你想拿来做什么，完全看你的想象力!

　　目前所有内置交易功能的二代币里都可以自由发行资产(仅需花费少量的币)，这意味着什么 敏感的人立马可以想到，13年通过fork比特币源代码批量制造山寨币的做法已经完全没有必要了。你在二代币里发行一个资产，立马就有了一个足够好用的钱包，而且，你还天然的拥有了一个交易所，不用跑去各个中心化交易所请求上线你发行的那个山寨币。看上去这对山寨币发行者是天大利好，实际上则是毁灭性的打击，既然创造一个属于自己的代币是个人人都能做的事情，那么他就不再有任何价值。所以没有任何实质创新，没有很强开发能力的山寨币的灭亡是迟早的事，干掉山寨币对于二代币来说只是顺手为之的降维攻击。

　　看到这里，你可能的感受是，也没什么大不了嘛，无非是很低成本的发行一个可交易的资产，顺带干掉了山寨币，怎么就成了原子弹了呢

　　下面的讨论需要你大概了解下什么是长尾理论

　　长尾理论

　　不熟悉的请看书，不赘述

　　http://book.douban.com/subject/3685204/

　　变革

　　这种改变看上去只是一种技术进步，但对应用而言则是一个革命性的变革。因为他大幅降低了一件事的成本: 发行一个可交易的资产。

　　我们知道在经济生活中，货币只是最基础的一个角色。但现代社会是通过金融机构生成的大量金融工具，在金融市场中充分交换信息后，提高了社会资源的利用效率，从而促进了社会总体效用的提升。所以金融市场才是我们经济生活中的核心所在，利用区块链改造我们的经济体系，货币只是其中的第一步而已。

　　金融市场尤其是股票市场，债券市场在我们的金融活动中承担了核心角色。但这些市场有个重大问题是：它是垄断的。这种垄断类似于互联网出现之前的出版社，报社，电视台。互联网出现之前，要想把自己的想法广播出去是一件门槛很高的事。一篇公司老板和秘书的八卦文章是出不了书的，一段某个餐厅菜色不错的点评是上不了报社的，光会卖萌，唱几句口水歌也是站不了摄像头前的。因为出版社，报社和电视台都是中心化的，运营成本高(不考虑其他因素，只谈经济要素)，天然的需要追求最大的受众面。互联网的出现，让信息传播的成本大幅降低，逐渐接近为0，这才为满足长尾需求创造了一个技术基础，之后才出现了博客，微博以及视频直播社区。而博客，微博以及视频直播社区这三者的出现顺序也真实反映了信息传播成本的这种变化趋势，如果现在的带宽还是多年前按流量计费的模式，视频直播恐怕也很难流行起来。

　　现在的股票债券市场其实也是类似的情况，首先有很高的进入门槛，需要满足一定的财务条件才能申请上市。上线之后每年的维护成本同样很高，这不仅将个人完全拦在门外，连一般的中小型企业都很难进入。

　　公开发行股票的费用

　　这样的门槛很容易理解，也符合之前的现实状况。因为交易所是稀缺资源，监管也是稀缺资源，所以只能优先满足能带来最大效用的那部分需求，即国家的，大型实体的需求。

　　但中小型企业难道就没有需求，难道个人就不能发行自己的个人债券，难道wow中的金币就不能作为一种真正意义的资产来发行 我深信这种被雪藏的需求是必然存在的，只是因为交易所是个稀缺资源，成本太高，所以这样的需求被压制了。拿我自己举例：我曾经设想过把我毕业开始工作后每年10%的收入在高中的时候卖掉，我觉得这是一个很棒的置换：越是年轻收入越低，钱的边际效用越高，越是年老，钱的边际效用越低。它的形式不是助学贷款，而是一种可交易的个人股份。

　　但别人被压制的需求是什么，我无法想像，就像我怎么都无法理解看看五音不全的美女唱唱歌也会是种需求，直到YY把它做成了一种成功的商业模式，用事实证明这个社会是如此的多元!基于同样的逻辑，我相信在日常商业中，随着去中心化交易所的越来越成熟，人们也会在交易所里交易各种不可思议的东西!

　　或许有人认为，发行股票债券不仅仅是发行一种可交易的token那么简单，他涉及到很多复杂的问题，比如会计，法律，信用，监管等等诸多问题。在我看来，这种担心类似于自媒体出现之后，大家担心的博主不够专业，观点偏颇，缺乏公信力，需不需要记者证类似。

　　秩序总是从混乱中诞生，而不是首先制定规则指导新事物的发展。

　　需要强调的是满足长尾需求的新技术并不是在否定或者替代原有的组织方式，并不是博客出现后，专业媒体就不再需要，相反，专业的更专业，非专业的更加多元化。现有的交易所仍然会继续存在，提供速度更快，效率更高，更加专业的交易工具和场所。而一般性需求，则由成本更加低廉的去中心化交易所提供。同时围绕着这样的一般性需求，会形成新的组织形式来服务于这部分被释放出来的新需求。

　　于是二代币带来的第一颗原子弹就这样引爆了。

　　去中心化的交易所会对我们的社会，经济活动带来怎样的变革 这个命题太大，我所能想到的参照是，互联网让信息流动更加自由和便捷后，是如此深刻的改变了我们的交流方式以及社会组织形态。那么因为去中心化交易所而更加自由和高效的资金流动，也必将深刻的改变我们的经济生活。

　　未来会怎样，很难想像，唯一可以确定的是，变革，才刚刚开始!

　　案例研究

　　虽说未来很难想像，但定量研究下现有的去中心化交易所发行的资产，对我们大概勾勒下未来的轮廓或许还是会有些帮助。

　　以NXT为例，我们盘点下NXT里目前发行的交易量排名前100的较活跃资产，按照资产的发行说明进行大概归类计数如下(选择NXT是因为，NXT有着目前来说，相对发育最为成熟的去中心化交易所)

　　股权 56

　　投资 19

　　ABS 14

　　承兑 4

　　其他 7

　　股权：

　　可以看到，当下的情景下，最容易想到的，应用最多的仍然是股权，但同样是股权，这里的股权性质相比传统交易所里的公司股份还是呈现了不一样的面目。这里的股权募资，从用途来说有用来发行新币的，也有用来研发矿机的，NXT的资产发行和交易很好的服务了股东管理，分红以及二级交易市场的需求。如果烤猫当年募资的时候有这样的一个市场的话，会大大降低他们的股东管理成本，也方便了股东之间进行交易。

　　加密数字货币圈使用NXT毫不意外，意外是有家传统的化工企业在NXT上发行了他们的股份，从募资规模来看，应该是一次失败的尝试，但相信随着行业的发展，我们还是有希望迎来传统企业的上市。

　　除此之外，还有一家咖啡馆，一下子让我想到了很多人咖啡馆

　　以及一家游戏众筹，这也让我想到了Mozzria。有理由相信众筹会是去中心化交易所的优势竞争领域。

　　投资：

　　这里的投资可以理解为私募，募集的资金用途各异，但相比下面的ABS，属于高风险高回报的投资类型。

　　我把他和下面ABS做了区分，因为这里的投资只是传统私募在区块链上的具体应用，而ABS的想像空间更大，变化更多些

　　ABS (Asset-backed security):

　　中文是资产担保证券，指以一定资产及其收益为偿还保证的投资证券。因为相对较低的对发行主体的信用要求，所以非常适合现状：缺乏有效的网络征信系统。在低信用情况下，ABS更有用武之地。

　　比如云挖矿模式就是一个标准的ABS，我们可以把矿机和挖矿收益证券化，然后通过交易所发行出去。

　　NXT社区的牛人jl777发行了一个很有意思的资产 jl777hodl，将他个人发行的所有资产的10%再打包，虽然jl777hodl不分红，但jl777如果以后再发行新的个人资产，jl777hodl显然会增值。

　　此外还有将套利机器人的收益证券化等等。

　　一想就激动的未来!

　　承兑：

　　承兑的模式很简单，就是一个发行主体承诺他发行的资产会永远锚定在某个价格，并且无限量的以发行价回购该资产。虽然模式简单，但却是一个有着巨大商业价值的领域。

　　其他：

　　慈善一直是区块链的应用之一，优点不言而喻：募资方便，账本公开，流向可查。

　　在NXT里我还发现了一个很有意思的资产叫LAND，根据资产描述，一个LAND代表游戏里的一块土地，游戏里的土地面积是总量是固定的，这样游戏里的资产就天生可交易。这个也是Bitshares Play的方向之一

　　法律

　　本人法盲，只是乐观的相信一点：技术是中立的，法律应该促进技术的正面应用，减轻技术的负面效应。而法律作为一种社会契约，是应该顺应社会和技术发展的。

　　虽是法盲，但既然生活在一个处处雷区的国度，再乐观也不能把自己折腾进去，所以尽快找一个法律小伙伴还是非常有必要的 :D

　　消费者和投资者

　　无门槛，低成本的金融市场有可能带来消费者和投资者这两个身份合二为一。

　　个人借贷

　　随着人们把自己的生活搬到网上后，逐渐形成了网络社区的熟人社会，可能你对某个博主的熟悉以及信任程度超过你的邻居。但是目前为止这并没有改变你的个人借贷行为。比如你熟悉的一个园艺专家需要培育一个新品种，需要一笔小额贷款搞下研发，到底是谁更有资格评价这笔贷款的风险 是银行的信贷员，还是你这个一直关注并知晓他实力以及研究项目的园艺爱好者

　　依赖中心节点-银行信贷员审核一笔贷款的一个问题是：信贷员不熟悉借款人本身的能力以及借款项目的风险，他赖以审核的依据更多是外在的，比如银行流水单，抵押物等。

　　在互联网社会出现之后，风险审核是可以通过大众协作形成专家意见，成本低，准确性更高。

　　需要依赖中心节点的另一个原因是资金的需求和供给的匹配问题，以及缺乏一个低成本的二级市场。

　　作为借款人首先要考虑借款成本，如果我需要向50个人筹集10万元，沟通的成本就已经远超过能够承受的范围。

　　此外作为贷款人是需要考虑期限匹配的问题，如果一笔贷款是5年期的，我半年的闲置资金就很难发挥用处。如果有个低成本的二级市场，可以有限衔接资金的期限，那么我会更愿意出借资金。

　　网络社区+去中心化交易所让原来成本高，效率低的事情变得可能。

　　众筹

　　略，挖个坑，有空补

　　PS: 这个项目http://peertracks.com/很好的示范了新模式如何让消费者和投资者这两个身份能更和谐的统一起来。

　　p2p借贷

　　目前的p2p借贷的模式只是一个雏形，就像互联网早期的黄页。

　　详细分析略 (其实是烂尾了，作者已虚脱)

　　区块链还有什么新玩法

　　(待续)

　　二代币是什么

　　回到开篇的问题，为什么说二代币这个名称是有问题的。

　　之所以二代币的说法沿用至今，是因为我们只看到了他们都是基于区块链技术，只注意到了POS和POW之争，忽略了他们的本质差别，忽视了去中心化交易所功能的重要性。如果把NXT系统中的NXT币拿掉，其实并不影响NXT市场的功能，NXT系统的价值不是创造了一个新的叫NXT的币种，而是他的去中心化的交易所。更何况像BTS这样的系统尝试解决的还不是去中心化交易所的问题，只是刚好锚定需要一个交易功能而已。

　　比特币和这些新的加密数字系统之间的关系，可以用互联网做个简单类比：比特币以及块链技术类似于Email以及SMTP，而新的加密数字系统以及内置交易功能则像是WWW以及HTTP。虽然SMTP和HTTP都是基于TCP/IP协议的，但显然不能说HTTP是SMTP 2.0，因为大家尝试解决的是不同问题。

　　不做区分的统称为“二代币”造成了很多的误解，带来了很多困扰。二代币的称呼给比特币用户的感觉是比特币是老掉牙的旧技术，即将被淘汰，分裂了社区，也不利于让用户把注意力放在这些“二代币”的其他功能创新上来。所以这里非常认真的提个建议：不要再使用二代币这个词，而用DAC(去中心化自治系统)，加密数字系统，区块链系统这些来统称(你看ethereum矢口否认coin，只承认是fuel)，虽然拗口些，但有助于消除误解。

　　总结下：比特币是一个货币系统，真金白银的矿机以及电费是他的价值基础，作为当下市值最大的加密数字货币，其价值流通媒介的地位是其他数字货币替代不了的。但货币远不是金融的全部，新的金融工具和金融市场才是后比特币时代需要关注的重点，如果新的金融工具和市场能够更好的解决我们的现实问题，把更多现实的经济活动搬到区块链上，那么必然会伴随着区块链作为一个完整的经济体系的整个体量的膨胀，增加对比特币这样价值存储载体的需求量，推动价格上涨。

　　WWW(各种新的加密数字系统)出现后，出现了很多网站(资产发行，投票，加密聊天，分布式存储)，把线下的内容搬到线上后，丰富了网络世界，促进了互联网(区块链)的普及，互联网的普及带来了基础用户数的增加，也大大增加了Email(比特币)的使用量，直到今天，Email仍然是互联网第一大应用。

　　所以，放眼未来，我们才刚站到变革的起点!

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文章来源：http://www.8btc.com/2db

编译者/作者：油菜

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