SFOX报告：关于空头信号和对比特币的机构兴趣不足的担忧可能被夸大了

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摘要

• 截至2019年10月7日，SFOX多因素市场指数已从轻度看涨变为中性。
• 截至10月7日，标普500，黄金和所有领先的加密货币的月度收益均为负值，其中以太坊和标普500的损失最小。
• 上个月的主要主题是机构和企业对比特币的兴趣方面出乎意料的看跌信号-但对这些信号的担忧可能被夸大了。
• 留意Libra项目和比特币期货市场的进一步发展，以可能在10月下旬影响加密货币的波动性。

在2019年9月版的每月波动率报告中，SFOX研究团队从八家主要交易所和流动性提供商处收集了价格，交易量和波动率数据，以分析6种领先加密货币资产的全球表现-BTC，ETH，BCH，LTC，BSV ， 等等。

以下是过去五周中其波动性，价格相关性以及进一步发展的报告和分析。 （有关数据源和方法的更多信息，请参阅报告末尾的附录。）

当前的加密货币市场展望：中性

根据我们的计算和分析，SFOX多因素市场指数（该指数一个月前被设定为温和看涨）已于10月7日移至中性。

我们通过使用专有的可量化指标来分析三个市场因素来确定该指数的月度值：价格动力，市场情绪以及该行业的持续发展。它是使用专有公式计算的，该公式结合了有关搜索流量，区块链交易和移动平均值的量化数据。该指数的范围从高度看跌到高度看涨。

正如我们将在下面的分析中进一步考虑的那样，似乎市场情绪低迷可能与对“主要”机构可能不像某些先前所认为的那样准备就绪并愿意跳入加密货币的担忧有关。可能导致对该行业发展趋势的更大不确定性。在这方面，值得牢记的是，主要机构的参与不会在一夜之间发生：与任何单一产品的发布相比，机构的参与更多是长期趋势和基础设施发展的问题。正如我们将在下面看到的那样，开发和成熟在过去的一个月中一直在发生。

在最近对SFOX的采访中，第一位加密货币基金经理兼SFOX客户Tim Timneneking强调说，加密货币领域可能还不够大，主要机构尚未参与其中。恩内金说：“加密货币基金的平均规模不到1000万美元。如果你汇总所有加密货币基金，包括Pantera，据我所知，这是最大的加密货币基金；投入不是真正的基金的灰度比特币信托；将它们放在一起-只是加密货币空间的一小部分，而且正如我所说，加密货币空间本身只是投资空间的很小一部分。因此，大型机构不可能有太多的参与。”

过去一个月最大的教训可能是，正如许多媒体暗示的那样，机构参与应该通过逐步的基于基础设施的里程碑来衡量，而不是通过单独的产品发布或行政评测来衡量。

2019年9月加密货币性能分析

过去五周，人们对加密货币的进一步机构和企业投资的预期充满了挑战，尤其是据报道，Bakkt的实物结算比特币期货发行不佳，PayPal移除了Libra财团。但是，伴随着这一消息的令人恐惧的市场情绪可能被夸大了。

苹果公司的高管发出了关于他们对加密货币的兴趣的混合信号（9月5日； 10月3日），表明有关加密货币的机构不确定性持续存在。

苹果在9月5日成为头条新闻，当时Apple Pay副总裁詹妮弗·贝利（Jennifer Bailey）告诉CNN苹果正在“关注加密货币''并认为“它具有令人感兴趣的长期潜力''。然而，在10月3日，CEO蒂姆·库克（Tim Cook）则告诉了洛斯·埃克斯（Los Echos）他认为“一种货币应该掌握在国家手中”，并且他“对私人集团设立竞争性货币的想法不满意”。

尽管这些评测与Bailey的评测并非严格不符，但它们可能足以让人担心苹果对加密货币的立场不如预期的乐观。这表明，一些大型公司可能不确定未来将如何与加密货币和区块链技术联系。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布将于2020年初推出比特币期货期权，为交易员提供了新的途径来接触比特币（9月20日）。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）以其比特币期货市场而闻名于加密货币世界，9月20日宣布它将计划在明年年初为其加密货币产品添加比特币期货期权。在新闻发布当天，购买比特币的价格上涨了近2％，从9972.96美元上涨至10166.38美元。该消息标志着成熟的加密货币交易工具的基础设施正在缓慢但稳步增长的最新进展。

在Bakkt推出以实物结算的BTC期货（9月23日）后，出乎意料的冷淡欢迎导致加密货币市场大幅下跌。

包括SFOX在内的许多人指出，Bakkt于9月推出的以实物结算的BTC期货是一项事件，由于机构对加密货币交易工具的获取更加便利，因此有可能推动市场波动。在大多数情况下，交易的交易量让人感到不满意：正如The Block的Larry Cermak所观察到的那样，Bakkt的第一周交易量与一些加密货币交易所在四分钟的交易量中可比。

在Bakkt发布后的四天内，购买比特币的价格下跌了近18％，从9823.40美元跌至8045.88美元。加密货币的下跌很可能部分反映了交易商在没有发生通宵涌入机构资金的情况下情绪激动的行为，尽管这种情况最初可能是不现实的。

SEC宣布与Block.one达成2400万美元的和解协议，以随着加密货币的监管标准继续成熟（9月30日）为EOS网络和令牌运行未注册的ICO。

SEC发布了一份新闻稿，披露Block.one因运行未注册ICO的指控而获得了2400万美元的和解，该ICO筹集了“相当于数十亿美元”。尽管一些评测员指出，罚款仅占金额的很小一部分。在ICO中提出的和解方案，在明确的监管负担和问责标准方面强调了加密货币的持续发展-这种趋势与ICO在最近的加密货币历史中放弃了STO和IEO一样。

PayPal（10月4日）移除了Libra财团，这进一步引发了由Facebook主导的私人加密货币合资企业的市场不确定性。

几天前，贝宝（PayPal）正式移除了Libra协会（Libra Association），后者是Facebook召集的领导其私人加密货币项目Libra的理事机构。自从参议院和众议院就Libra举行听证会之前，人们就一直对Libra后面的主要公司的财团表示怀疑和担忧，这使一些人怀疑其他公司是否也可能移除。尽管Libra项目本身并不涉及BTC，但有些人可能会将其视为通用进步以及接受加密货币和区块链技术的代理。

截至10月7日，标准普尔500指数，黄金和所有主要加密货币资产的月度回报均为负值，这表明宏观经济不确定性可能正在发挥作用。

截至上周一，领先的加密货币资产，黄金和标准普尔500指数均表现出负的逐月亏损。 ETH和标准普尔500指数跌幅最小（分别为-0.47％和-1.06％），而BSV和ETC跌幅最大（分别为-36.83％和-30.16）。虽然没有明显的理由让ETH和S＆P 500领先，但可能是因为汽油限制增加的消息和BitPay的新支持而加强了ETH，而S＆P 500可能受到了一些被解释为积极工作的支持报告。

你可以查看最初在此处发布的完整SFOX加密货币市场波动报告，2019年9月。

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编译者/作者：不详

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