币圈借贷 你还敢玩吗？

今日解读

经常在各大交易所交易的用户对杠杆借贷、数字通证理财等产品应该比较熟悉，但杠杆炒币的利率一直居高不下，在BTC行情较好的时候，借入USDT的年化利率甚至可以达到50%以上。虽然36%是最高人民法院规定的民间借贷利率上限，超出此部分的利息不受法律保护，但数字通证借贷则游离在监管的灰色地带，很多加杠杆炒币者往往对利率又不太敏感，导致在币圈获得杠杆的成本非常高。现货杠杆、永续合约、数字通证借贷这些产品中隐藏着多少不为人知的割韭菜手段？币圈借贷会成为继P2P之后的又一暴雷重灾区吗？

10月21日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部联合印发《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》的通知，将违反国家规定，未经监管部门批准，或者超越经营范围，以营利为目的，经常性地向社会不特定对象发放贷款、非法吸收公众存款，扰乱金融市场秩序的行为定性为非法经营罪。虽然目前尚未出台针对USDT、BTC等数字通证的借贷的相关监管法规，但目前数字通证行业的一些乱象已经需要引起足够的警惕。

借钱炒币，年化利率可高达70%？目前的主流数字通证交易所都开设杠杆交易功能，在杠杆买入时，实际上是借取平台或其他用户的USDT在现货市场购买数字通证，USDT利率则根据市场行情与供需情况动态地调整。今年3～5月行情较好时，借入USDT的年化利率可高达70%。部分交易所也将借出USDT可以获得40%年化利率作为一大“卖点”吸引投资人去平台放贷。目前大部分平台借入USDT的年化利率在8～15%左右，仍高于正规银行贷款。

质押借贷，是否合规？在熊市中，长期看好数字通证的人不愿出售手中的币，通常会选择质押的方式获得现金流。某区块链项目的创始人在创业前期不愿意为发工资而立刻抛售募集的数字通证，多次通过质押的方式来给员工发工资。国内一些交易所也有数字通证质押的业务，如gate.io的质押率通常在70%左右，当质押率达到90%时即发生强制平仓，其利率通常也在8%左右，但对于质押人而言被平仓的风险较大。

理财宝，真的可以“保本”吗？大部分交易所都有类似的理财产品，但通常是以数字通证为单位计息，能够进行“理财”的大多也是PoS通证。PoS通证的年化收益率通常就是通证的年通胀率，加上平台收取的Staking、托管费用等，实际收益往往不高。加上计息通证可能出现下跌，往往会出现无法保本的情况。平台法币理财的模式则更像P2P，特别是目前数字通证交易所缺乏监管，很难保证平台不将用户资金挪用、进行其他区块链投资，遇到风险事件时，就可能出现平台违约的事件。一些小交易所更是抱着做资金盘的目的，以所谓的”理财“欺骗投资者。无论是投资这些产品，还是从交易所借币，一定要做好足够的风险控制。

行情研判

总体观点

BTC在8100美元上方盘整，未能延续上攻态势，上方面临MA30的阻力，但成功站上MA30是大概率事件。BTC虽有所反弹，但成交量仍然呈缩减趋势，未来24小时内BTC仍有可能继续对8300美元发起进攻，需要成交量的配合，这也不意味着行情反转，在突破8800美元之前行情仍以震荡为主。BTC近期的大幅下跌为投资者提供了更加合适的价格，长期持币者可逢低买入。

2018年12月，我们明确指出BNB在熊市中的投资机会，并第一个提出牛市中BNB将享受戴维斯双击（对冲：平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二）；2018年10月，我们就点明BTC的价格周期并预判见底时间为2019年5月左右（【经典更新重现】BTC牛熊周期的三大规律与应用 ——冰点展望之一）；2018年4月，在牛市的余温还未散尽时，我们指明当时是反弹而不是牛市（牛市来了吗？是反弹而不是牛市的4个原因）。

BTC在8100美元上方盘整，成交量仍然呈缩减趋势，未来24小时内BTC仍有可能继续对8300美元发起进攻，但昨晚未能站稳8300美元表明近两日BTC走势仍较弱，持续反弹还需要成交量的配合。BTC支撑位7850USDT，压力位8500USDT。

ETH走势较弱，联动BTC震荡，大部分主流通证表现一般，能够带动主流集体反弹的热点较少。ETH支撑位165USDT，压力位188USDT。

EOS继续震荡，走势较弱。支撑位2.75USDT，压力位3.10USDT。

风险提示

数字通证的价格波动剧烈，投资数字通证是一种高风险的投资行为，请投资者合理评估自己的投资能力和风险承受能力，谨慎使用杠杆，严控风险，谨慎投资。请投资者牢记投资有风险，入市需谨慎。

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关于币全

币全行情分析团队，有近15年的A股和海外市场，期货、期权、通证投资经历，过往投资业绩优异，13年即开始BTC交易，14年组装矿机，16年参与Crowdsale。主力分析师毕业于美国杜克大学、复旦大学、上海财经大学等名校，获得博士或硕士学位，曾在国泰君安、南方基金、东方财富网和方正证券任职，从事投资研究工作。

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编译者/作者：币全

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