AAX资金费率制定机制的目的是什么

除了场外交易和币币交易，AAX的平台还允许投资者进行合约交易。具体来说，就是永续合约交易。可能有人知道，当你在AAX的合约市场中持有头寸时，就会自动参与我们的资金费率制定计划。这种机制横跨多个币币交易市场，将合约市场与标的资产的价格进行挂钩，促进了真实的价格发现。在这篇文章中，我们旨在解释这种机制是如何运行的。

什么是永续合约？

永续合约，属于金融工具家族中最显赫的衍生工具分支。与常规合约不同，永续合约没有到期日。传统合约是指，你同意在将来的特定时间以约定的价格购买某种资产。但是，对于永续合约而言，更多的是投资预期：如果你预测某项资产的价格会上涨，那么你就做多。如果你预测价格下跌，那么你就做空。如果你预期正确并且及时平仓，你就可以获利。

为什么会有资金费率制定机制？

合约市场的价格波动并非毫无根据，或仅仅受到投机风潮的影响。最终，衍生品的价格应该源于标的资产的价格，这实际上意味着，横跨多个币币交易市场，观察到的合约市场与资产实际价格之间，应该具有密切的相关性(如指数关系)。但是，由于没有解决方案，从技术上讲，没有什么可以使这种关联性保持完整。因此，我们建立了一套资金费率制定机制，该机制将永续合约市场与标的资产联系在一起，激励交易者相应地调整头寸，并推动价格趋同。

资金费率制定机制如何运作？

AAX的资金费率制定机制包括两个部分，均是为了优化价格发现，并确保合约市场更紧密地贴近指数。每隔8个小时，所有持有永续合约的交易者，都会收到或支付一笔费用，这是一个自动过程。如果合约以溢价交易，意味着合约相对于标的资产的实际价格而言过于昂贵，则多头将支付空头。 反之亦然，如果合约以折价交易，则空头需要支付多头。采取了类似的过程来平衡利率。

请记住：多头预计资产价格上涨。如果市场有些超买，他们必须支付空头，为了避免这种支付，他们可以选择平仓。这将迫使价格下降，更接近资产的实际价格。反之亦然。

为什么建立资金费率制定机制非常重要？

确保永续合约市场与指数之间的紧密联系至关重要，因为它可以保护市场完整性并促进真正的价格发现。资金费率制定机制是纠正偏差的一种方法，因为它可以激励那些交易合约的投资者调整头寸，以适应实际币币交易市场的价格变动。考虑到订单量，市场深度和交易规模，我们跟踪多个币币市场的原因，是避免单一市场可能存在市场操纵而扭曲合约市场。

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编译者/作者：AAXExchange

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