分析师嘲笑最近的“一鲸理论” BTC 2017年牛市赛跑

这项研究最初是在去年夏天发布的，该研究声称最初是在去年夏天发布的，其标题为“比特币真的不受束缚吗？”。 ）价格操纵发生在2017年冬季，促使顶级加密货币达到历史新高。研究人员还认为，Tether（USDT）稳定币及其发行人Bitfinex在所谓的骗局中起了关键作用。

本文的较新版本维持相同的假设，但另外断言，一条鲸鱼控制了价格走势。 Bitfinex否认所有指控，称该出版物“是一种透明的尝试，利用学术界的形象来获取佣金。”分析师们也不相信-他们认为，尽管加密货币市场也不能幸免于人，但有人说，有人可以单枪匹马。一手把价格抬高到这样的程度是相当困难的。

不受束缚：Bitfinex的法律麻烦

Tether最初于2014年以Realcoin的形式推出，是首批声称它以美元以1：1比例支持的稳定币。 Bitfinex是一家主要的香港加密货币交易所。两者均由在英属维尔京群岛注册的同一公司iFinex Inc.运营。

“比特币真的真的不受束缚了吗？”研究于2018年6月首次发表。其作者分别是德克萨斯大学和俄亥俄州大学的John M. Griffin和Amin Shams –得出的结论是，“ Tether被用来提供在研究了稳定币的交易模式之后，“价格支持和操纵加密货币价格”。

据研究人员称，2017年12月，Tether和Bitfinex负责了多达一半的比特币价格上涨，当时加密货币达到了历史新高，每个代币约为20,000美元。论文读到：“使用算法分析区块链数据，我们发现Tether的购买是在市场低迷之后进行的，这导致比特币价格大幅上涨。”

“进行如此繁琐的Tether交易，不到1％的时间与50％的比特币暴涨和64％的其他顶级加密货币增长有关。”

Griffin和Shams的研究在主流媒体上进行了广泛讨论，而部分行业参与者（即研究公司Chainalysis）则表示结果“似乎可信”。然而，在那时，Tether和Bitfinex已经引起争议。

正如该公司当时在网站上所述，2017年，Bitfinex未能通过第三方审核其账目，以证明“每个Tether始终以我们储备金中的传统货币一对一支持”。

在社区敦促Bitfinex发布文件之后，该公司威胁要对批评者采取法律行动。然后，美国监管机构注意到了这一情况。到今年年底，Bitfinex收到了商品期货交易委员会（CFTC）的政府传票。

2018年6月，该公司最终出示了一份据称确认所有Tether均获得相应金额美元支持的文件。然而，据称证据是由律师事务所完成的备忘录，而不是全面的审计。正如Tether的总法律顾问Stuart Hoegner当时所解释的那样，主流会计师事务所不会对加密货币公司进行官方审计。

今年，该公司继续面临法律问题。 2019年4月，据披露，纽约州总检察长办公室声称该加密货币交易所损失了8.5亿美元，随后利用关联的稳定币运营商Tether的资金秘密弥补了这一缺口。据称，这笔资金丢失给了一家名为加密货币Capital Corp.的巴拿马支付处理商。

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值得注意的是，Tether在CFTC调查期间发布的法律文件显示，该公司在其银行帐户中仅拥有74％的现金储备来支持流通Tether代币。在此之前，Tether已更改其网站，以说明代币支持方式的完整明细。目前，稳定币网站仅声明“所有Tether均由Tether的储备提供100％的支持”，因此避免了任何直接提及美元的情况。

最终，在今年10月，总部位于纽约的律师事务所Roche Freedman对Tether和Bitfinex提起了集体诉讼，指控他们欺诈投资者，操纵市场和隐瞒非法收益。根据该公司的创始合伙人Kyle Roche所说，Tether和Bitfinex负责制造“历史上最大的泡沫”。

Tether一直在驳斥所有指控。上个月，该公司发布了有关诉讼的声明：

“所有Tether代币都完全由储备支持，并根据市场需求发行，而不是为了控制加密货币资产的定价。认为Tether的效率，流动性和在加密货币生态系统中的广泛适用性是不合法的行为，这是不负责任的。”

一只鲸鱼操纵了整个市场？专家表示怀疑

现在，格里芬（Griffin）和沙姆斯（Shams）更新了他们的研究，声称一只鲸鱼是比特币历史性价格飙升的原因。具体来说，他们认为，对2017年3月1日至2018年3月31日在Bitfinex上进行的Tether和比特币交易的分析巩固了他们对单一实体背后操纵的看法：“这种模式仅在打印Tether之后，由一个大帐户持有人提供，而其他交易所则没有遵守。”学者们继续声称：

“模拟表明，这些模式极不可能是偶然的。这个大型参与者或实体要么表现出千篇一律的市场时机，要么对比特币产生了极大的价格影响，而其他较小交易者的总流量中却没有观察到。”

根据格里芬和沙姆斯的说法，这种模式“与一个大型参与者在Bitfinex上用现金购买Tether现金，然后将其交易所为比特币，或者打印Tether时没有现金备用并通过Bitfinex推出来保持一致

不过，当Cointelegraph与之联系时，学者们无法确定到底是谁在推动价格走势。格里芬在一封电子邮件中写道：“我们不知道起源国，只是占Bitfinex交易量的很大一部分。”

同时，市场分析师似乎对新发展感到困惑。 Weiss Ratings机构的Juan Villaverde和Martin Weiss在与Cointelegraph交谈时称其“荒谬”。他们写道：“其中之一表明，多种山寨币在不同时间以不同的模式大幅上涨，通常领先于比特币。”

“此外，有大量的轶事证据对单人博弈论提出了极大的怀疑。例如，交易所陷入困境，无法吸引新客户。 Google搜索“ Bitcoin”和“ cryptocurrency”的情况不佳。每天都有新的加密货币业务和ICO涌现。所有这些以及更多信息表明，2017年的加密货币大幅上涨在很大程度上是一种大众现象，公众参与度很高。”

同样，eToro高级分析师马蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）告诉Cointelegraph，“这不是可能由一只鲸鱼引起的”：

勤奋的读者无疑会意识到，该报告实际上只是一篇已经被揭穿的研究论文的转载，尽管其中包含了更多细节和同行评审。简单的问题是，没有太多的同行评审会让我们忘记我们已经清楚见证的内容。”

WhaleAlert（一家致力于跟踪大型加密货币交易的服务）的代表也对学者的单鲸理论持怀疑态度。他告诉Cointelegraph：

“ 2017年是一个疯狂的时期，我们认为不可能由一个实体来负责价格的上涨/下跌，但在不久的将来，我们将拥有更多的历史交易数据，可能会对此问题给出更清晰的答案。”

许多社区成员有相似的看法。例如，支付公司Circle的首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）在推特上说，2017年的比特币价格高位并不是交易所上单个交易者的结果：“交易所使用全能钱包，将所有客户余额和交易汇集在一起??进行交易。找的零钱。”

此外，据Cointelegraph报道，自2017年12月以来，Tether的市值从10亿美元增长至41亿美元，增长了四倍，而比特币的价格现在却低了50％。因此，发行新的USDT稳定币代币似乎与BTC / USD交易对没有直接关系。

Bitfinex也反对新论文

该公司坚决否认所有指控，认为该文件的唯一目的是发起“寄生诉讼”。该公司代表发送给Cointelegraph的声明的一部分，由总法律顾问Stuart Hoegner撰写，内容如下：

“对于公众而言，重要的是要了解该文件可能是出于发起寄生诉讼的目的而撰写的。无论如何，这是一种透明的尝试，利用学术界的形象来获取佣金。无论是否进行更新，该论文都缺乏学术上的严谨性，并且从根本上来说是有缺陷的，因为该论文使用了严重不完整的数据集，错误的统计方法并且没有提供市场操纵证据来支持其结论。

彭博社在11月4日发表了部分评测，这使格里芬感到困惑。这位学者告诉Cointelegraph：“当他发表声明时，该论文尚未公开，所以不确定他如何知道论文的内容。”

他们还说，每根Tether总是得到一美元的支持。我们的原始论文以及这篇论文都提供了证据，证明Tether并不总是以美元为后盾。你可以自己检查一下，但我相信法院声明说Bitfinex / tether已承认Tether并非总是以美元作为抵押。我们的研究非常可靠。如果他们想发表自己的研究并提供内部数据来证明自己的主张，那么他们肯定可以但尚未这样做。”

那是谁

但是，这似乎并不能完全解释新的“一鲸”理论。 Villaverde和Weiss在浏览最新研究后告诉Cointelegraph：“作者发现了相关性。” “但是相关性并不意味着因果关系，我们要提醒大家不要从这样一维的视角对2017年加密货币市场得出太多结论。”

分析师补充说，尽管大型参与者有可能在任何时候操纵价格并夸大某些价格变动，但没有一个人能够进行如此广泛的变动，“任何参与者或任何其他国家都不可能。维拉维尔德和韦斯总结说。

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编译者/作者：不详

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