那些区块链投资人眼中的“赛道”们 | 链茶馆

近日，国际权威调研机构IDC发布的《全球半年度区块链支出指南》显示，2019年全球区块链的支出将达到29亿美元，同比2018年的15亿美元，预计增长88.7%。到2023年，中国区块链市场支出规模或将达到20亿美元。

在2015-2017年间，据CVSource数据显示，在获得投资的区块链项目中，区块链技术的垂直应用服务赛道是众多投资人布局的热点，而基础设施技术赛道的投资紧跟其后。

而据PAData的统计，2019年上半年，共有145个区块链项目获得了投资机构或个人的投资。其中，加密货币应用赛道和基础设施技术赛道的项目融资数量最多，中间又以交易所和协议层融资数最多。据了解，这些项目共有283家投资方参与，总投资额高达7. 118亿美元，项目平均融资为500万美元。其中，获得融资金额最多的是社交类DApp、协议层、公有链以及数字资产管理。

此外，数据显示，投资区块链的项目多数与投资方自身业务密切相关，比如，蚂蚁金服、PayPal等公司参投的项目多为数字身份和隐私技术。另一方面，专业投资机构的参投范围更广，一般涉及行业应用平台、协议层工具、数据或安全服务商等。

??区块链项目的投资赛道

1. 加密货币应用

这个赛道是当前区块链产业最为活跃、与互联网金融最为贴近的领域，包括加密货币交易所、加密货币项目、媒体、钱包、矿池等。

从整体上看，该投资赛道属于流量型，且互联网属性较强，需要打造相关高流量的to C产品，并结合强大的运营才更容易从市场脱颖而出。就目前形式看，竞争比较激烈，且各方面的新项目不断涌现。

加密货币交易所作为这个“生态”的中枢部分，既可以打造发行平台币，还能够开发自有钱包项目形成上下游业务链条。行业人士认为，钱包项目发展路径正在向加密资产管理平台和DApp平台方向发展。随着监管的不断完善，交易所从业许可制度或将成为一道门槛，满足合规、安全、反洗钱等要求是这个赛道的必要条件。

2. 基础设施技术

该赛道主攻技术研发与创新，主要实现的是底层数据分布式存储和加密机制、以及分布式组网机制、数据传播和验证机制。包括公有链、协议层、匿名技术等。

具体来讲，这个投资赛道类似电脑的操作系统，需要维护区块链网络节点，提供API调用接口等。这个层面是一切的基础，需要活用多种技术，如网络编程、分布式算法、加密签名、数据存储等来搭建网络环境、交易通道以及制定节点的奖励规则，典型项目有以太坊、EOS、NEO等。

同时，在共识机制、可扩展性、隐私保护以及扩容等方面，该赛道技术创新的可能性比较突出。无论是去中心化技术的提升，系统安全与效率的强化，还是Token经济的重塑，作为技术方面的核心竞争力，在很大程度上能够决定“区块链+”的未来。

3. 垂直应用服务

在此赛道中，区块链技术与社会实体经济的联系最为紧密，包括联盟链、信息安全、数据服务、防伪溯源等。

近段时间，国家对区块链技术支持的姿态已经逐渐明朗 。国家最高层明确指示，要推动区块链和实体经济深度融合，利用区块链技术探索数字经济模式创新，探索“区块链+”在民生领域的运用，推动区块链底层技术服务和新型智慧城市建设相结合，利用区块链技术促进城市间在信息、资金、人才、征信等方面更大规模的互联互通，探索利用区块链数据共享模式等方向。

中国工程院院士陈纯认为，目前中国的区块链技术在各行各业的发展均衡，这与联盟链的特性相对契合，未来需要加强在联盟链技术领域的科技攻关。相信这个赛道将抢先进入高速模式，各行业将纷纷利用区块链技术连接其发展未来，比如在金融、医疗、工业、能源等行业，以及在交易清算、征信、数字身份、精准营销、版权保护、网络游戏等领域。随着区块链具体应用落地的不断增多，新的行业格局可能随时可能出现，赛道带来的经济价值不可估量。

据媒体调查，券商、创投机构普遍看好区块链在金融、民生、服务系统等领域的应用。证券区块链研究人士认为，比较看好的是金融、民生、政务这些场景，主要应用是去服务政府机构或者事业单位。启赋资本投资总监兰洪明表示，目前看，区块链涉及领域最快发展起来的是供应链金融。因为符合国家大政方针，又有区块链核心企业作背书，银行敢放贷。中科金财副总裁范大欣则认为，区块链对政务会有很大助益，特别是央行数字货币出来以后，金融IT这块也是一个很特殊的赛道。

目前，机构对区块链项目的投资热情高涨。“各类投资方都在积极寻找区块链投资标的，包括一些民营上市公司、人民币基金、国企和央企，也看到券商都在积极帮助上市公司客户寻找标的。”?链兴资本合伙人张明镜说。在他看来，区块链技术能够最快落地的领域有四类：金融、游戏、分布式商业以及下一代企业服务商用系统。

IDC中国区块链市场分析师薛宇认为，“2019年中国区块链市场最大的变化是领导人对区块链技术的定调，这对澄清市场认知、推动技术落地有着巨大作用。受此影响，预计中国区块链市场支出规模将在未来四年保持快速增长态势，到2023年突破20亿美元。”

就目前而言，区块链实际落地应用项目较少，其中能够对社会经济产生积极作用的更是寥寥可数。从积极的角度看，持续关注区块链领域，保持项目的创投激情，一方面，要正视区块链的价值，认清其适合应用的领域和潜在价值，另一方面，对区块链技术保持客观审视，不盲目夸大其实际效力。毕竟，技术可能省去验证信任的成本，但是它并不能完全代替人与人之间切实存在的珍贵信任。此外，还需要谨记：投资有风险，入市需谨慎。

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编译者/作者：链茶馆

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