稳定货币兑部分银行准备金

《金融时报》阿尔法维尔的伊扎贝拉·卡明斯卡（Izabella Kaminska）认为，稳定币实际上是在尝试建立完整的储备银行系统，而不是像现在这样的部分储备系统。

特别是，她几天前引用了德意志银行前首席经济学家托马斯·梅耶（Thomas Mayer）的一篇文章，该文章也发表在《金融时报》上，在其中她撰写了有关创建数字欧元的想法：

“迈向这种数字欧元的第一步将是引入完全由央行资金支持的银行存款。欧洲央行可以通过购买未偿还的欧元区政府债券，有效地创造资金来支付这笔存款。”

实际上，稳定币有望被储备金100％覆盖，而银行投放市场的资金仅部分被储备金（即所谓的部分储备金）所覆盖。

卡明斯卡（Kaminska）写道，必须将市场上的商品和服务与投资支出或金融产品区分开来，因为后者旨在鼓励人们不要花钱购买当今市场上可用的东西。

这会产生大量的金融资本和流动性增持，危机后的监管要求银行限制公共债务或中央银行的现金储备。

在这种情况下，卡明斯卡（Kaminska）认为，银行已经太受束缚，无法选择低风险策略，并且通过剥夺它们通过零准备金发行信贷的能力，稳定币最终将通过限制银行信贷的产生而偏向私营部门。

这可能会导致更大的财务不稳定，并使稳定币本身应解决的问题更加恶化。

此外，在一个假设世界中，以储备支持100％的稳定币占主导地位，银行将不得不为发行的信贷进行预融资，从而增加整个系统运作所需的流动性总量。

专家意见

但是，TerraBitcoin的Paolo Barrai并不赞同这一假设。实际上，Barrai指出，稳定币不仅是由中央银行发行的，而且也有私人发行的，例如Tether或USDC，覆盖率100％，而是传统货币，存放在银行本身和银行中。他们拥有的事实。

这些稳定币吸引了用户的接受，但是却给银行留下了巨大的流动性，而由于部分准备金的存在，银行可以利用这些流动性反过来发行大量的信贷。因此，Barrai指出稳定币实际上会增加而不是减少流动性。

而且，如果大规模使用它们，它们将允许储备有储备的银行购买比现在更多的公共债务。

这可以帮助增加而不是减少金融稳定性。

相对于部分银行准备金的稳定币帖子首先出现在The Cryptonomist上。

—-

编译者/作者：不详

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。