代币化：金融中区块链的用例

在2017-2018年，许多项目开始筹集资金以创建交易平台，以交易代币化房地产，贵金属和艺术品。他们大多数坠毁了。但这并没有结束实际想法。

将“现实世界”资产转移到区块链（令牌化）是将区块链用于金融的当前趋势之一。令牌化通常被理解为用反映这些价值的令牌替换有价物品（例如货币，股票等）的过程。

例如，要对100万美元进行令牌化，发行人必须首先获得监管机构的许可，然后将这笔款项存入银行帐户并发行100万个令牌，每个令牌相当于1美元。这些代币可以在不交付资产的情况下在交易所进行交易，但在某些条件下，代币持有者可以将其出示给发行人，并在其账户中收取美元。

同样，但受各种全球金融监管机构的限制，可以交易其他类型的资产：货币，商品，股票，房地产等。同时，代币并不总是提供完全相同数量的权利和义务作为原始资产（价值）。现在，随着加密货币市场再次上涨，不动产的代币化正达到一个新的，更严重的水平。

作为基于区块链的投资平台的联合创始人，我公司自今年初以来一直在探索资产代币化，现在正处于一些IPO前公司股票（资产）的代币化过程中。

令牌化具有许多优点：

?由于降低了进入市场的门槛和最低交易额，资产流动性的增长。

?用少量资本吸引散户投资者进行最初昂贵且流动性低的资产交易。

?在采用统一标准的情况下简化与监管机构的互动。

许多类型资产的令牌化的主要障碍是监管不确定性，因为大多数辖区的法律框架尚未为使用区块链的交易做好准备。使用令牌操作的交易平台没有常用的技术标准。

因此，只要股票和商品交易所大规模转换为代币交易以替代实际资产并制定通用的国际代币化标准，国际市场的标准化和全球化就成为可能。

让我们考虑一下各种资产类别的标记化状态。

货币和证券

迄今为止，最著名的令牌化示例是稳定币。它们相当于使用区块链进行付款的法定货币（美元，欧元，英镑等）。在创建稳定币时，发行人会在银行帐户中以与所发行代币的成本相当的货币保留储备金。

目前仅加密货币交易所支持稳定币。但是，许多国家的中央银行计划发行自己的稳定币（其本国货币的数字副本）。这些项目中最大的一个项目目前由中国人民银行实施。

一股亚马逊的价格约为2,000美元；小投资者很难将其纳入其投资组合。股票的代币化将使投资者不能购买全部股票，而只能购买一部分，价格可以从几美元开始。这将吸引许多交易者和投资者进入股票市场和代币化资产平台。

目前有十几种稳定币，其中有四种表现出色，其流动性固定为美元价值。他们的总资本总额约为50亿美元（根据撰写本文时CoinMarketCap的数据）：

?USDT：自2015年推出以来，该稳定币一直可以从Tether获得，它与四个区块链相关：比特币，以太坊，EOS和TRON。 USDT是最受欢迎的且市值最高的稳定币，目前发行量约为41亿。但是，Tether无法使用美元储备证明其对所有已发行代币的完整覆盖。

?USDC：此稳定币是与加密货币公司Circle和Coinbase合作发行的。公司目前的资本约为4.38亿美元，并通过审计定期确认。

?TrueUSD：这是TrustToken提供的1.95亿美元稳定币，支持六种法定货币的稳定币。

?Paxos标准令牌（PAX）：此稳定币由Paxos发行，流通中的令牌为1.94亿美元。 Paxos计划发行其他法定货币和黄金的稳定币。

金属制品

黄金作为世界主要储备资产的交易完全是虚拟的-真实的金条位于银行保险库中，其所有者只有确认所有权的文件。使用区块链对这些文件进行会计核算是提高黄金市场透明度和可靠性的下一步。

然而，试图使黄金，白银，铂金和其他贵金属市场化的尝试尚未产生实际结果。炒作最激烈的黄金代币化项目是RMG（皇家铸币厂黄金），由英国皇家铸币厂发起，但遭到政府的反对，并无限期推迟。

房地产及其他低流动性资产

就像将比特币分为1亿个部分（satoshi），将公司发行股票时的价值除以发行证券的数量一样，通过令牌化，任何实质上不可分割的对象的价值也可以分为任意数量的股票。因此，通证化为房地产市场和艺术品等各种收藏品的发展开辟了广阔的前景。

通常，这些物品对普通买家来说很昂贵，涉及它们的交易很少。例如，通过发行代币，投资者可以中心化资金，集体购买房地产并从其运营，租赁或转售中获得收入。每个投资者有权获得与其投资成正比的收入。

但是，没有一家尝试创建代币化房地产市场的初创公司尚未取得全球成功。主要障碍仍然是对权利向房地产转让的严格监管，通证化与这些交易的通常格式存在许多冲突。

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编译者/作者：不详

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