DClear清算所——无序交易市场的最佳解决方案

从比特币问世至今，区块链已经走过了十年的曲折历程。数字资产交易市场也从最初的不毛之地，逐步迈入发展潜力空前的千亿级市场，但市场的繁荣永远伴随着共生风险的加剧。

11月28日，韩国加密货币交易所Upbit披露了一项安全漏洞，并声称黑客已从其热钱包中窃取了4850万美元的加密货币。该公司已于周三暂停运营，客户无法使用钱包进行操作。被盗or监守自盗？目前难有定论。

但自十月以来，多家数字资产交易所，以躲避政策风险退出国内市场为名，行卷币跑路之实，给用户带来极大的资产损失。维权队伍日益壮大，但维权希望却十足渺茫。

概因目前交易所"大包干"的局面尚未被破，一手控制交易、资产存管、清算三个环节，且其注册地均在海外，以致于一旦决心跑路或是闻到危险气息，交易所便能顷刻间卷走用户资产向海外潜逃。

而数字资产交易市场发展到今天，不应该再是交易所一家独大，是时候为其加上制约与监督的枷锁，也是时候需要更健全的机制来引领市场走上更为合规化的道路。

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安全性是交易所的永久性痛点

在过去数年间，作为交易市场重要载体、掌控市场主要数字资产的数字货币交易所，频频遭遇系统漏洞、黑客攻击等风险事件，造成巨额经济损失，不仅对交易市场更对交易用户带来难以挽回的打击。以下是近年来较为典型的风险事件：

2016年8月香港Bitfinex由于网站出现安全漏洞，12万个比特币被盗，当时价值6500万美元。

2018年1月26日加密货币交易所Coincheck被黑客盗走大量NEM，损失约5.3亿美元。

2018年2月10日意大利交易所BitGrail遭黑客攻击，损失了1700万个NANO币，总价值约1.7亿美元。

2019年5月7日币安遭黑客盗取7000个BTC，总价值约4130亿美元，而在此之前，币安就曾在2018年7月遭遇恶意攻击，黑客通过SYS币种盗走16000枚比特币。

仅从已披露的交易所风险事件，我们就能看到当前市场主流交易所面临的缺陷与危机，而这些损失几乎都直接或者间接地转移到交易用户身上。除此之外，中心化交易所内部运转机制透明度低、交易秩序混乱、给投资者带来不公损失，也致使争议事件频发，用户对于交易所的信任程度已到达临界值，市场亟需新的解决方案。

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去中心化交易所是未来趋势？

对于数字资产交易市场所面临的危机，场内一度出现诸多推崇“去中心化交易所是未来趋势”的声音。

事实上，去中心交易所也确实非常契合区块链精神，它的模式是撮合交易但并不托管用户资产，杜绝了交易所坚守自盗的可能性。与中心化化交易所最大的不同在于，所有的行为都通过智能合约实现，资产托管、撮合交易、资产清算全部上链，解决了中心化交易所因人为因素造成的内部运营风险、商业道德风险、资产盗用等严重影响用户资产安全的风险。

简而言之，去中心化交易所最大程度地保证了安全性，至于是不是未来趋势？我想，目前中心化交易所仍然是主流载体已经很好地说明了这个问题。去中心化交易所亦是初期产物，但发展数年仍处于边缘性地位。

这一切都在于，去中心化交易所牺牲效率来换取安全性，而这并不符合市场的真正需求。

区块链中技术中存在着“三元悖论”，又称不可能三角：可扩展（Scalability）、去中心化（Decentralization）、安全（Security），三者只能得其二。这一悖论使得去中心化交易所不能处理大并发实时交易，交易量与及交易深度远不如中心化交易所，且交易成本高，流动性受限。由于所有的交易记录都做上链处理，受区块链本身的确认速度影响，带来的用户体验并不友好。

如果不能从根本上突破这一悖论，解决其效率问题，去中心化交易所作为未来趋势只能是空谈。

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DClear清算所，无序市场僵局中的最佳方案

当中心化交易所的信任危机蔓延，去中心化交易所效率突破难以进展时，数字资产交易市场亟需一套新的解决方案，DClear清算所适时地出现了。清算所模式并非百分百的创新，而是引进传统金融市场的发展成果辅以区块链技术变革，形成最适合数字货币市场的新模式。

鲜为人知的清算所

鲜有人对清算所像对银行或者交易所那样熟悉，它最早出现于17世纪郁金香泡沫时期，经过数个世纪的发展与变革，最终行成规模化的清算所。

如果把金融市场比喻成一台运转中的巨型机器，银行与交易所是布局其表面的操作口，那么清算所就是机器内部的一块核心零件，至关重要但不为人知。

而使得清算所真正崭露头角的是在2008年的金融危机中，雷曼兄弟破产后，几个专业金融机构挺身而出保证了世界证券及衍生品市场的正常运作，他们就是全球的中央对手方清算所。

传统清算所的两大重要价值在于：一、防范对手方风险，维持市场平衡运转；二、为交易平台提供流动性。

显然，清算所拥有的价值正是数字资产交易市场梦寐以求的。

DClear的改革性方案

当前数字资产交易市场广泛存在着资产安全问题、黑盒问题以及流动性问题，DClear首次提出基于“三分离”理念的突破性方案，通过确保交易、清算、资产存管“三分离”，建设安全、透明、可信的交易生态。

在DClear的“三分离”体系中，打破现有数字资产交易市场中交易所“包办”的现状，将存管与清算职能从其中分离，最终形成交易所、清算所、存管机构三足鼎立的模式，各方相互独立又相互合作，既能使得整个系统高效运转，又能相互制约监督。

与此同时，DClear以分布式体系保证透明和可信，以集中式模块保证效率与权益，构建Hyperledger DClear联盟链，以PoDT共识机制作为支撑，采用国家级清算所的清算微服务架构和金融级的风控模型，支持清算所和存管机构的日常运作，为交易所提供流动性支持，赋能其多元化发展。

实质上，DClear的解决方案是利用清算所模式克服现存数字资产交易所缺陷，利用区块链技术夯实风险控制及透明交易的环境基础，是高效机制与成熟区块链技术的结合。

DClear团队的出发点

合规化是未来数字资产交易市场融入主流的必经之路，与其被动等待变革，不如主动从模式和制度上自我革新，打造公正有序的数字资产交易市场，为合规化道路扫清障碍。

DClear正是怀抱这样的希冀，利用自己的复合型人才队伍——他们在传统清算所行业及数字资产交易市场具有深厚的知识与经验储备，在对市场痛点及潜在危机经过透彻研究之后，提出了具有发展性的可行方案。

我们以合规为导向，兼顾效率与安全性，找到了中心化与去中心化交易所之间的平衡点，并且增加跨链与流动性等创新型衍生服务，势必能帮助主流交易所发展迈入新阶段。

DClear的解决方案衍生于传统金融市场中，是基于当前的数字资产交易模式同样来自于此的考量。换而言之，没有比清算所这种已经通过金融市场检验的模式，更符合数字资产交易市场未来的发展趋势。

DClear清算所：我们在路上

未来，DClear将最大程度的联结交易所与资产存管机构，完善数字资产交易市场这台大型机械的链路结构，提升安全性与流动性，为用户创建安全、透明、可信的交易生态，并借助DClear全球社区的力量，共同迈入新的革命历程。

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编译者/作者：DClear研究院

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