超前瞻｜Mt Pelerin 首席执行官 Arnaud Salomon：投资银行的未来

文 / 岚雯

Arnaud Salomon，Mt Pelerin 创始人兼 CEO，毕业于洛桑联邦理工学院，曾任职于苏黎世瑞银投资银行（UBS Investment Bank），有多年大宗商品交易员、外汇交易员工作经验。

Arnaud?曾在印度、捷克、瑞士等多个国家生活，对于货币跨境支付有着深刻理解，自2012 年开始致力于将区块链技术及加密货币在金融行业的应用。

在传统银行领域，数字证券的出现也为这里带来了变革。

「我们观察到，如今的银行只专注于为金融行业进行服务，越来越忽视其最初的服务于实体经济这一目的」。Mt Pelerin 的首席执行官 Arnaud Salomon 告诉 Blocklike.?

在他看来，目前大多数投资银行过于依赖杠杆化金融产品，欧洲银行去杠杆化进程，银行与社会之间的关系日益失衡，但通过区块链技术、数字证券等新型技术工具，有望来解决传统行业中存在的问题，找回银行们对于「实体经济」的初心。

在银行这一领域，区块链、数字证券等新的工具正在以一种新的业务模式，塑造资本在人与企业之间的新流动方式。

投资银行的未来

据观察，在当下的欧洲投资银行领域内，由于投资银行等机构自有资金有限，高杠杆金融产品普遍受到青睐，很多机构投资的衍生产品具有高杠杆性，产品的风险程度不够透明，加剧运作风险。

Arnaud 和他的团队所秉持的理念与此不同，他告诉 Blocklike：「与其他银行不同的是，我们把客户的存款直接作为存款准备金，提供百分之百的存款准备金率，不会把它们再投资到其他地方。我们将提供基于区块链技术的工具，会让用户更方便地创建其银行账户，以及给他们新的选择的权利，让银行账户持有者本身来决定是否用其帐户借贷或投资。由于 Mt Pelerin 使用以太坊公链，区块链技术的应用意味着该银行资产负债表的完全透明，机构内业务状态实时公开可见，提升行业透明度。我们相信，这种模式所传递的金融自由、赋权于用户的理念将在全球产生共鸣。」

他提到：「你的钱，应该永远是安全的、不受危机事件和市场的影响，只有你才能决定如何使用它。」

此外，区块链在银行业的引入还带来了技术上的优势。根据 Arnaud 在行业内的观察，投资银行们大都使用的 IT 系统过于陈旧，使得引入自动化技术变得障碍重重。但是，更换IT系统及运营所需的巨额成本，而这笔开支对很多银行来说已触及底线，成为了另一难点。

以 Mt Pelerin 为例，通过区块链银行系统，其中的资产负债表上所有资产或契约都将以 Token（或说智能合约）的形式呈现，合同与契约将被自动化执行。运用区块链的分布账本、智能合约、共识机制等技术特性，能够使各相关机构（如财团、券商等）实现信息与数据共享，提升跨行业务的处理效率，以及提高业务处理安全性，大大降低了金融机构间协作成本。

纵观整个投资银行，Arnaud 看到，大多数机构已陷入了利润率下降和成本上升两个矛盾点之中，他将原因归结于技术创新上所面临的局限。而基于区块链技术的通证化市场，或将成为解决这一问题的关键。「通证化」足以让更多人参与到更加开放的生态系统中来。

银行+数字证券

Arnaud 更乐于将「未来」的银行称为「通证化银行」或「数字银行」。早在 2019 年 6 月份，Mt Pelerin 就在自己这家未来银行中植入了数字证券这一功能。通过对更多初创公司发行基于区块链技术的数字证券，让企业更容易获得融资。

据介绍，该初创平台被集成了数字证券发行的功能，能够为个人及公司提供股权、贷款、债券等产品的通证化发行与销售。发行数字证券的技术及合规将由银行后台统一完成。这样的结构将有效地为大型银行和企业提供一种简单而廉价的投融资工具，让买卖双方直接产生联系，选择自己想要的投资标的；让各种规模的公司面向多样化的投资群里。以此，资本将能够在市场上更具流动性。

Arnaud 为我们举了一个例子：「通证化银行最大优势便是让企业更容易获得融资。通过数字证券，各类型的企业将获得与大公司一样的融资工具，而不必像 IPO 那样面临着极高的财务、法律和技术上的问题。据我们了解，目前（IPO）上市的平均成本是 420 万美元，外加 4 - 7% 的承销费，这显然超出了大多数公司的能力范围。而通过数字证券的发行（即STO），只需 5 位数的成本就可以达到同样的效果。如今，大多数数字证券会选择直接与标的资产产生的现金流挂钩，获得更多的权利，这便是开放式金融独特的魅力。」

2018 年 10 月，Mt Pelerin 推出了该平台自己的数字证券产品。在发行结束时，官方宣布已经以 215 万美元的价格直接向投资者出售了其 5％ 的股权。该数字证券 MPS 代表了 Mt Pelerin 的股权，持有者将拥有投票权和分红权。

据 Arnaud 介绍：「一些数字证券发行时可能会选择提供间接的股权所有权。但 MPS 的突破即在于合法地将 Token 等同于了实际股权，Token 持有人直接受瑞士法律保护。对于机构投资者而言，这是一场改变游戏规则的变化，数字证券被赋予了法律稳健性。对于个人投资者而言，则多了一个直接参与公司早期私募股权的机会。」

MPS 被 Arnaud 寄予厚望，在他眼中，MPS 更是一项股权通证化的完美模型，在行业内能够起到示范作用。通过这样一个模型，更多的资产发行人可以对此进行复制，向大众出售股权。这种方式已经模糊掉了私人股本、风险投资和上市公司之间的界限。

目前，Mt Pelerin 正在等待其瑞士银行牌照的批准，该机构预计将于 2020 年获得该牌照。

在以瑞士为代表的欧洲地区，数字证券正在为更多的行业带来新的进展。随着 资产通证化的发展，数字证券交易市场的成熟，我们有理由相信，在赋予客户对于金融服务最大限度的自由选择权的同时，新的技术以及引领这些新兴技术的探路者们，终将会推动银行业的整体进步。

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编译者/作者：Blocklike

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