从银行到投顾再到区块链

在商业银行和投资银行分离以后，产生了一个特别有意思的现象。商业银行体系，由于它有一个信贷扩张的机制，在国民经济中的地位特别地重要，是政府要严格监管的对象，而政府的首要任务是要保护普通老百姓的储蓄的安全。

所以，在监管的层面，大家就对商业银行的要求特别高，比如像存款保险制度，要求银行资金要和证券市场隔绝，还有银行的自有资本率、银行的杠杆率，从此以后都受到特别严格的监管。

反观证券投资业务，它不一样。只要是炒过股票的人都知道一句话，叫入市有风险，投资需谨慎。证券市场的投资者是需要自己承担风险的，正因为此，投资银行受到的监管一直就比较松，这样就给投资银行家很多“开脑洞，搞创新”的机会。

商业银行，它像已婚男子，生活有规律，三餐有人管。它可以吸收存款，但是它也得受到婚姻的很多限制。那投行呢？就更像快乐的单身汉，约束少，容易创新，但也容易冒险闯祸。

投资银行的创新真的是很多，而且几乎每一桩、每一件都把全球的金融市场大大地往前推进了一步。比如有货币基金，曾经推动了美国金融自由化的进程，它就是投行为了绕开利率管制，吸收存款来设计的；还有资产证券化，资产证券化被誉为这半个世纪以来最伟大的金融创新工具，它改变了全球的房地产和金融市场的格局，它也是从投行投资的转手证券开始的；还有对企业的投融资、公司治理，都产生了重要影响的杠杆并购，也是投行创造的；还有现在富得流油的、很多人都想进入的私募股权投资基金也是从投行的杠杆并购起源的；还有现在全世界风靡的风投、创投，全部都是投资银行家的创新。

然而随着区块链的兴起，新的去中心化的金融形势出现，不依赖第三方，依靠智能合约点对点的资金投入，也加入传统的杠杆等，更加保障了投资人以及使用者的利益以及需求！！

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编译者/作者：子茹儿

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