投资当中能力更重要

简介：高收益意味着高风险，但是有一些方法可以让我们确保高收益的时候，降低风险。我们需要做的事情就是去寻找投资组合之间的关系，在你自己建立的投资组合里面肯定有跌的，当然也会有涨的，我们看的是整体，综合起来的一个收益，投资组合整体只要盈利，单只个股下跌也不影响。

投资本身就是有风险的事情，只是有些风险大有些风险小，想要提高收益，最简单粗暴的方式就是投资风险高的，但是有没有方法可以在不提高风险的情况下，还可以提高收益呢？答案是有的。就是简单来说就是提高自己的投资能力，这个能力也是需要刻意练习才能习得的。

在金融界有一个现象，就是违背传统金融学风险收益这个关系的，只要你能够找到这个暗门，那么你就可以躺赚，这就是免费的午餐。对于机构来说他们已经非常善于用这个方式去发觉了，但是大多数个体很少用这个方法，实际上不管是个体还是机构都是可以使用的。

当你找到了一些这方面的因子的时候，你需要花一些时间去检验，你发现的这些是不是真的还是假的。第一步是排序，比如就按照可以获得超额收益的股票进行排序；其次把排序好的分成十等份；第三步构建对冲组合，买入你觉得低估的，卖出你觉得高估的；检查这个组合在卖出和买入收益的差异上变化，这个差异是不是风险产生的，如果不是，就可以持续靠它来盈利了。

因为我们买的不是单一的一个股票，所以不管下跌还是上涨不会出现系统性风险，如果你只买一只股票，那么如果下跌，这个就是系统性风险，投资组合是可以对冲风险的，这就是个人和机构在操作上的差异。如果你找到的投资组合不是风险导致盈利的，那么这个组合可能不管是下跌还是上涨都是盈利的。

比如你可以把互联网公司所有的股票排列出来，设置一个买卖的对冲模型，或者是专门把食品白酒这一个类型的股票全部罗列出来，然后选出来几个作为对冲的组合，然后先观察整体卖出和买入端口是否盈利，然后观察这个结果是不是风险引起的，然后如果在实验之后可以持续盈利，说明这个对冲组合就是正确的。

盈利取决于时机，很多盈利的人同时也是泡沫制造者，羊群效应可以刻画这个事情，盈利的是头羊，羊群都会亏损。所以在泡沫里面风险虽然大，但是收益也是非常高的，因为没有人知道这个泡沫什么时候破灭，所以不管怎么样配置投资，最明智的做法是做好对冲。

投资当中能力更重要，这个也是需要刻意练习的，当我们掌握一定的基础理论就需要去实践，你在这个事情投入的时间越多，你自我升级速度就越快，当然不是所有投资实战都需要投入金钱的，在你实验过程当中，只是在检验你自己的这样思考的逻辑是不是靠谱的，实践多了，成功体验多了，在投入资金实战获胜概率更高。

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编译者/作者：币世界里的一棵树

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