数字资产阶级的监护时代

数字资产空间早就预示着机构级加密托管服务的不可用。这是限制机构投资者涌入密码市场的因素之一。监管机构正处于十字路口，他们需要一段时间才能为加密监管公司制定出合适的监管条例。

一。保管服务的设立概述

在传统的资产保管服务出现之前，人们必须保存证明自己有权要求投资的文件。如您所料，这种跟踪投资所有权的方法既麻烦又不安全。1929年股市崩盘后，信托公司和金融中间商开始提供托管服务。这些实体采取行动帮助投资者清理和转让股票。

与之前的自我监护方法一样，这一时期出现的监护解决方案也很麻烦。随后，随着证券市场的发展和本文负担保管制度的低效，在1973年成立了存托结算公司DTCC。这一机构发展成为结算凭证和集中分类账的实际发行人。

全球投资产品的激增造成了多米诺骨牌效应，因为少数金融机构成为我们今天最著名的全球托管公司。然而，比特币的诞生和区块链相关解决方案的爆炸改变了整个资产托管市场的前景，密码空间的创新文化，以及它在解决数字资产的安全漏洞方面投入了多少资源，使情况有所不同。

二。那么监护权从什么开始呢？

要全面应对数字资产托管服务的挑战，探索传统投资市场中的托管理念至关重要。投资于传统资产意味着证券交易委员会授权的专业投资或机构投资者将现金或资产存放在注册的第三方保管人处。与加密市场不同，它是存储、记录和转让证券的注册（合格）保管人。

此外，根据联邦和州法律，托管人必须符合某些标准，以防止挪用资金和欺诈。同样，托管人定期向投资者发布账户对账单，向投资者更新其托管资产的最新情况。因此，托管人是直接处理资产的人，而不是投资顾问。

三。数字资产及其对全球托管市场的影响

当比特币第一次进入竞争时，没有多少人会想到加密市场的爆炸。这项技术的表现超出了人们的预期，因为它在两个关键方面继续创下新高：一是作为投资工具的价值，二是作为传统系统的可行替代品的破坏力。

短短十年，由于其波动性，加密市场吸引了数以百万计的投资者，监管者比以往任何时候都更担心其迅猛发展。如前所述，伴随这种扩散的是对加密货币的数字性质及其非传统存储方式的安全关切。一方面，加密货币使分散的网络成为可能，与传统资产相比，硬币持有者有责任保管其持有的硬币。

因此，仅允许持有者通过向其颁发私钥来访问数字资产。虽然这是一个有效的安全协议，但背景是私钥的丢失会使其所保护的数字资产无法访问和恢复。这一缺点促使开发人员引入各种私钥存储解决方案。

目前，有三种主要的存储系统正在使用，它们包括：热存储：这种存储解决方案要求持有者，特别是加密交易者，将其私钥保持在线，以便他们能够方便地访问它们。

这种存储模式使数字资产容易受到黑客的攻击：这种解决方案是一个离线存储系统，如USB，或特制的数字资产存储设备。它涉及到手动访问私钥的过程，被认为是热存储的更安全的替代方案。多重签名：多重签名是一种更灵活的系统，它提供了一种分布式的私有密钥存储形式，其中不止一个实体需要签署一个事务。实质上，这一解决方案建立了一个多签字人制度，在批准一项交易之前需要所有签字人的投入。

尽管这些解决方案是个人独有的，但一直有人呼吁推出平台，以开创机构数字资产投资时代，这自然需要托管。尽管加密保管服务在加密领域并不新鲜，但直到2018年，大型金融机构才开始对进入加密领域表现出兴趣。

加密保管市场正处于萌芽阶段。保管人正在努力提高保管服务的标准，因为许多人已经推出了保险和提高标准的举措，以确保丢失的资产得到归还。因此，重要的是确定这些发展的监管影响以及机构投资者和金融专业人士如何适应这些发展。

四。数字资产托管平台的监管不确定性

尽管许多人对现有的和拟议的投资数字产品的业绩表示欢迎，但很明显，机构投资者仍然处于次要地位。这是因为与此类资产打交道需要它们使用标准的第三方托管解决方案存储数字资产。由于没有监管改革来衡量标准，机构投资者别无选择，只能从场外观望。

更重要的是，保管人对动荡的加密市场的影响以及它将如何应对像硬分叉这样的常见做法持怀疑态度。这种不确定性，加上没有为数字资产保管人量身定制的监管，削弱了这一领域的增长。

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编译者/作者：区块链吴哥

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